Brasilien: Gradueller Lockerungspfad intakt – Standard Chartered

Standard Chartereds Dan Pan erwartet, dass die Banco Central do Brasil (BCB) ihren vorsichtigen Lockerungszyklus fortsetzt, und prognostiziert eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 29.04.2025, da die Inflationsrisiken erhöht bleiben. Pan hebt die restriktive Geldpolitik, das nachlassende Wachstum und einen starken brasilianischen Real (BRL) als Faktoren hervor, die weitere Zinssenkungen ermöglichen, und hält an seiner Prognose für den Leitzins Ende 2026 von 12,5 % fest, mit Aufwärtsrisiken, falls die Binnennachfrage widerstandsfähig bleibt.

BCB dürfte vorsichtig, aber stetig senken

„Wir erwarten, dass die Banco Central do Brasil (BCB) den Lockerungszyklus vorsichtig fortsetzt und den Leitzins bei der Sitzung am 29.04.2025 um 25 Basispunkte senkt."

„Es mag Spielraum für eine Senkung um 50 Basispunkte geben, doch ein robustes Wachstum und ein solider Arbeitsmarkt sollten die Dringlichkeit für eine taubenhaft überraschende Entscheidung begrenzen."

„Die BCB könnte die Tür für weitere Lockerungen offenlassen, wir erwarten jedoch nicht, dass künftige Schritte angesichts der hohen Unsicherheit über den Verlauf der Energiepreise explizit dargelegt werden."

„Der Markt hat die Lockerungserwartungen für das Jahr seit Kriegsbeginn weitgehend auf ca. 100 Basispunkte zurückgeschraubt, aber wir halten dies möglicherweise für übertrieben."

„Wir sehen den Zinssatz Ende 2026 weiterhin bei 12,5 %, obwohl die Risiken nach oben geneigt sein könnten, falls die Binnennachfrage weiterhin widerstandsfähig bleibt."

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur geprüft.)