Hier ist der Grund, warum Robinhood seine Q1-Schätzungen verfehlt hat

TLDR

• Robinhood meldete einen Q1-Gewinn von 346 Millionen USD, bzw. 38 Cent pro Aktie.
• Krypto-Einnahmen sanken im Jahresvergleich um 47 % auf 134 Millionen USD.
• Transaktionsbasierte Einnahmen erreichten 623 Millionen USD, unter den Schätzungen.
• Die Aktien fielen nach dem Bericht im nachbörslichen Handel um rund 8 %.
• Eventgewinne halfen, andere Transaktionseinnahmen um 320 % zu steigern.

Robinhood Markets meldete Ergebnisse für das erste Quartal, die die Analystenerwartungen verfehlten, da schwächere Kryptowährungshandel-Einnahmen und niedrigere Transaktions-Take-Rates das Wachstum bei Kundenvermögen, Einlagen und neueren Produkten übertrafen.

Die Nachricht sollte aus dem Blickwinkel betrachtet werden, dass Robinhoods Gewinn die Schätzungen verfehlt, da die Krypto-Handelseinnahmen sinken und die Aktien des Unternehmens nach der Veröffentlichung der Gewinne im nachbörslichen Handel um rund 8 % fallen.

Das Online-Brokerhaus meldete für das am 31.03. endende Quartal einen Gewinn von 346 Millionen USD bzw. 38 Cent pro Aktie. Analysten hatten Gewinne von rund 44 Cent pro Aktie erwartet. Der Gesamtumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 15 % auf 1,07 Milliarden USD, lag jedoch unter den Markterwartungen von 1,14 Milliarden USD.

Die transaktionsbasierten Einnahmen erreichten 623 Millionen USD, unter den Schätzungen von 728,2 Millionen USD. Das Defizit war teilweise auf niedrigere Take-Rates zurückzuführen, also die Gebühren, die bei der Abwicklung von Trades anfallen. Finanzvorstand Shiv Verma sagte, aktive Trader, die gestaffelte Preise nutzen, können die durchschnittlichen Take-Rates senken, auch wenn das Engagement stark bleibt.

Krypto-Handelseinnahmen sinken um 47 %

Robinhoods Kryptowährungseinnahmen fielen im Vergleich zum Vorjahr um 47 % auf 134 Millionen USD. Der Rückgang kam, da die Krypto-Handelsvolumina im Quartal schwach blieben und damit einen der wichtigsten Transaktionseinnahmeströme des Unternehmens reduzierten.

Der Rückgang folgte auf eine schwächere Phase für digitale Assets, wobei Bitcoin in diesem Jahr um rund 13 % gefallen ist. Die Begeisterung der Investoren, die mit der Krypto-Politik und der Markterholung verbunden war, hat sich seit dem Verblassen des früheren Optimismus abgekühlt.

CEO Vlad Tenev sagte, Robinhood versuche, sich von der Abhängigkeit von Bitcoin-Preisbewegungen als Haupttreiber seines Krypto-Geschäfts zu lösen. Er sagte, das Unternehmen betrachte Krypto-Technologie als Infrastruktur für zukünftige Finanzdienstleistungen und nicht nur als Handelsprodukt.

Die schwächeren Krypto-Ergebnisse stellten Robinhood in eine Reihe mit anderen Plattformen, die dem Einzelhandel mit digitalen Assets ausgesetzt sind. Auch Coinbase-Aktien fielen am Dienstag, was die Besorgnis der Investoren über Krypto-Aktivitäten vor dem eigenen Gewinnbericht widerspiegelte.

Optionen und Take-Rates belasten die Ergebnisse

Robinhood stand auch unter Druck durch niedrigere als erwartete Take-Rates im Optionshandel. Optionen und Krypto waren wichtige Beiträge zu den transaktionsbasierten Einnahmen, und schwächere Preise in beiden Bereichen begrenzten die Quartalsgewinne.

Verma sagte, das Unternehmen bleibe darauf fokussiert, Marktanteile zu gewinnen, auch wenn gestaffelte Preise den durchschnittlichen Umsatz pro Trade senken. Er sagte, aktive Nutzer, die häufiger handeln, können Take-Rates senken, aber dennoch das langfristige Engagement auf der Plattform unterstützen.

Analysten sagten, das Gewinnprofil sei schwieriger zu beurteilen geworden, da Robinhood in mehr Produktlinien expandiert, während es weiterhin von der Handelsaktivität abhängig ist. Diese Mischung kann zu ungleichmäßigen Quartalsergebnissen führen, wenn das Kundenverhalten zwischen Produkten wechselt.

Trotz des Verfehlens meldete Robinhood Wachstum bei Kundenvermögen und Einlagen. Das Unternehmen hat auch weiterhin Nettозinserträge und Abonnementdienste aufgebaut, einschließlich seiner Gold-Mitgliedschaftsstufe.

Eventgewinne helfen, den Einnahmen-Mix zu verbreitern

Das Wachstum bei neueren Produkten half, einen Teil der Schwäche im Krypto-Bereich auszugleichen. Die Einnahmen aus anderen Transaktionen stiegen um 320 % gegenüber dem Vorjahr auf 147 Millionen USD, unterstützt durch Eventgewinne und Prognosemarkaktivitäten.

Robinhood sagte, Nutzer handelten im Quartal einen Rekord von 8,8 Milliarden Eventverträgen. Das Unternehmen hat sich in Prognosemärkte, Derivate, Beratungstools und andere Dienstleistungen ausgeweitet, um die Abhängigkeit von Krypto-Handelszyklen zu reduzieren.

Tenev sagte, das Unternehmen sehe ein breiteres Kundenengagement über verschiedene Asset-Klassen hinweg. Er verwies auch auf Tokenisierung als langfristigen Schwerpunkt und sagte, Robinhood erwarte, dass im Laufe der Zeit mehr Finanzwerte auf Blockchain-basierte Systeme übergehen werden.

Das Unternehmen sagte, die Handelsvolumina im April starteten das zweite Quartal auf stärkerem Fundament, einschließlich Aktivitäten in Aktien und Optionen. Dieses Update könnte von Investoren genau beobachtet werden, die beurteilen, ob das Verfehlen im ersten Quartal eine vorübergehende Verlangsamung oder eine größere Margenhausforderung widerspiegelt.

Robinhood sagte auch, es erwarte, zusätzliche 100 Millionen USD zu investieren, um die Benutzeroberfläche für Trump Accounts aufzubauen und zu unterstützen, ein staatlich gefördertes Investitionskontoprogramm für Babys. Das Unternehmen wurde Anfang dieses Monats als Broker für das Programm ausgewählt.

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