Metaplanet gibt 500 Millionen Dollar aus, um seine fallende Aktie zu retten

​Highlights

• Metaplanet kündigt nach starkem mNAV-Rückgang Aktienrückkauf in Höhe von 500 Mio. $ an
• Unternehmen zielt darauf ab, das Vertrauen der Investoren und die Bitcoin-Strategie zu stärken
• Schritt könnte Japans Ansatz zur Krypto-gestützten Finanzierung neu gestalten

Metaplanet, eines der führenden Bitcoin-haltenden Unternehmen Japans, kündigte ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 150 Millionen Stammaktien an — etwa 13% seiner ausstehenden Wertpapiere, ohne Berücksichtigung von eigenen Aktien.

Der Rückkauf im Wert von 500 Millionen Dollar erfolgt inmitten eines starken Rückgangs des Verhältnisses von Marktkapitalisierung zu Nettovermögen (mNAV) des Unternehmens, einer wichtigen Kennzahl für Unternehmen mit großen Kryptowährungsreserven.

"Metaplanet hat ein Aktienrückkaufprogramm eingerichtet, um die Kapitaleffizienz zu verbessern und die BTC-Rendite zu maximieren. Der Vorstand genehmigte auch eine Kreditfazilität, um eine flexible Ausführung als Teil der Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens zu ermöglichen", sagte die Unternehmensleitung in einer offiziellen Erklärung.

Wenn Zahlen lauter sprechen als Worte

Trotz eines Anstiegs von 43,4% seit Jahresbeginn ist die Aktie von Metaplanet stark von ihrem Höchststand von 1.895 Yen am 16. Juni gefallen und wird derzeit bei etwa 499 Yen gehandelt — ein Rückgang von etwa 73%.

Metaplanet chart embed

Der mNAV des Unternehmens ist ebenfalls von einem Höchststand von 10,33x im Februar auf 1,03x gesunken, nachdem er am 17. Oktober kurzzeitig auf 0,88x gefallen war.

Um die Bedenken der Investoren zu adressieren, genehmigte der Vorstand von Metaplanet die Einrichtung einer Kreditlinie in Höhe von 500 Millionen Dollar mit einer einjährigen Laufzeit ab dem 29. Oktober 2025. Der Aktienrückkauf wird an der Tokioter Börse stattfinden und zielt darauf ab, die Aktienperformance zu stabilisieren und die Kapitaleffizienz zu verbessern.

Bitcoin-Strategie in Aktion

Seit der Einführung seiner Bitcoin-Reservestrategie im April 2024 hat das in Tokio ansässige Unternehmen 30.823 BTC angesammelt, die auf etwa 3,5 Milliarden Dollar geschätzt werden.

Dies macht Metaplanet laut Bitcoin Treasuries-Daten zum viertgrößten Unternehmens-Bitcoin-Halter weltweit und zum größten in Asien.

​Top 10 der Unternehmens-Bitcoin-Halter. Quelle: Bitcoin Treasuries

"Das Rückkaufprogramm wird besonders effektiv sein, wenn der mNAV unter 1,0x fällt", sagte das Unternehmen und bekräftigte sein langfristiges Ziel, bis Ende 2027 210.000 BTC zu erreichen.

Herausforderungen jenseits von Metaplanet

Der fallende mNAV von Metaplanet spiegelt ein breiteres Problem für Krypto-gestützte Unternehmen wider, deren Bewertungen stark von den Preisen und der Liquidität digitaler Vermögenswerte abhängen.

Andere Unternehmen mit Krypto-Reserven, wie BitMine und SharpLink Gaming, haben ebenfalls gesehen, wie ihr mNAV unter 1x gefallen ist, was Fragen zur Nachhaltigkeit des Krypto-Reserve-Geschäftsmodells aufwirft.

Dennoch sagt Metaplanet, dass es einer disziplinierten Kapitalallokationsstrategie verpflichtet bleibt und Aktienrückkäufe als Instrument zur Verbesserung der Kapitaleffizienz und zur Steigerung des Aktionärswerts inmitten anhaltender Marktvolatilität einsetzt. ​