Die EZB warnt vor hohen KI-Bewertungen und Staatsschuldenrisiken

Die zunehmende Marktoptimismus rund um Künstliche Intelligenz und die alarmierenden Niveaus der öffentlichen Verschuldung könnten ein Risiko für die finanzielle Stabilität der Eurozone darstellen, warnte die Europäische Zentralbank (EZB).

"Die Finanzmärkte, insbesondere die Aktienmärkte, bleiben anfällig für abrupte Anpassungen aufgrund der anhaltend hohen Bewertungen", erklärte die EZB in ihrer regelmäßigen Überprüfung der Finanzstabilität des Währungsblocks.

"Das Marktvertrauen könnte sich abrupt ändern, nicht nur wenn sich die Wachstumsaussichten verschlechtern, sondern auch wenn die Gewinne im Technologiesektor, insbesondere die der mit Künstlicher Intelligenz verbundenen Unternehmen, die Erwartungen nicht erfüllen".

Die US-Aktienmärkte haben aufeinanderfolgende Allzeithochs erreicht und sich von dem starken Rückgang im April erholt, nachdem US-Präsident Donald Trump strengere Zölle angekündigt hatte, die später teilweise zurückgezogen wurden.

Die Gewinne konzentrierten sich jedoch hauptsächlich auf Technologieunternehmen wie den KI-Chip-Designer Nvidia, was Befürchtungen über eine durch Enthusiasmus angetriebene Blase geweckt hat, die platzen könnte.

In einer Telefonkonferenz mit Journalisten sagte EZB-Vizepräsident Luis de Guindos, dass das Risiko eines "Unfalls" bestehe, obwohl die solideren Grundlagen der Unternehmen bedeuteten, dass die aktuelle Situation nicht direkt mit der Dotcom-Blase der 90er Jahre vergleichbar sei.

"Die Bewertungen sind nach historischen Standards sehr hoch", sagte er. "Die Möglichkeit eines Unfalls wird da sein".

Hohe öffentliche Verschuldungsniveaus könnten die Finanzstabilität weiter untergraben, so die EZB, die davor warnte, dass dies zu Schwankungen im Wert des Euro und in den Kosten der öffentlichen Verschuldung der Eurozone führen könnte.

Die Marktbedenken bezüglich "angespannter öffentlicher Finanzen könnten Spannungen auf den globalen Anleihemärkten erzeugen", erklärte die EZB.

"Gleichzeitig waren die fiskalischen Grundlagen einiger Länder der Eurozone anhaltend schwach. Fiskalische Abweichungen könnten das Vertrauen der Investoren auf die Probe stellen".