Mit dem Beginn des Dezembers treten sowohl die Makro- als auch die Krypto-Märkte in ein wichtiges Zeitfenster ein, das durch dichte Datenveröffentlichungen und Unsicherheit über den politischen Kurs gekennzeichnet ist. In dieser Ausgabe von DeepThink analysiert HTX Research-Analystin Chloe (@ChloeTalk1), wie die bevorstehenden Makroveröffentlichungen die Erwartungen für die Dezembersitzung der Federal Reserve stark beeinflussen und zum entscheidenden Katalysator für die Risikobereitschaft bei Aktien und digitalen Vermögenswerten werden könnten.

Ein dichtes Cluster, das die Zinssenkungserwartungen verankern wird

Obwohl die Märkte allgemein erwarten, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember erneut senken wird, betonte Powell letzte Woche, dass aufgrund des Regierungsstillstands und der daraus resultierenden Lücken in den offiziellen Daten die politischen Entscheidungsträger möglicherweise keinen Zugang zu vollständigen Arbeitsmarkt- und Inflationsindikatoren vor dem Treffen haben werden. Daher wird das dieswöchige Cluster hochfrequenter Daten direkt bestimmen, ob die Wahrscheinlichkeit einer Dezembersenkung auf etwa 50% zurückfällt oder nahe an 100% steigt.

Die erste wichtige Veröffentlichung ist der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im November. Das verarbeitende Gewerbe befindet sich seit März in einer Kontraktion, wobei der Wert des letzten Monats bei nur 48,7 lag. Sowohl die Teilindizes für Neuaufträge als auch für Beschäftigung blieben unter 50 und spiegelten die anhaltende Unsicherheit durch Zölle und die schwächere globale Nachfrage wider.

Im Gegensatz dazu hielt sich der Dienstleistungs-PMI bei einer moderaten Expansion von 52,4, obwohl sein Preisteilindex mit fast 70 erhöht blieb, was zeigt, dass der Inflationsdruck jetzt mehr von inländischen Dienstleistungen als von Importen ausgeht. Wenn die Dienstleistungen im November widerstandsfähig bleiben, werden die falkenhaften Stimmen innerhalb der Fed verstärkt; wenn der Index auf 50 oder darunter zurückfällt, ist eine Dezembersenkung fast sicher.

Der Arbeitsmarkt ist der größte Schwankungsfaktor. Da die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für Oktober gestrichen und die NFP für November bis zum 16. Dezember (nach der FOMC-Sitzung) verschoben wurden, werden die ADP-Beschäftigungsdaten des privaten Sektors dieser Woche entscheidend. Im Oktober fügte ADP 42.000 Arbeitsplätze hinzu und übertraf damit die Erwartungen. Ein stärker als erwartetes Novemberergebnis würde die Argumente für eine sofortige Lockerung schwächen; eine schwächere Lesung würde das Argument für eine schnellere politische Anpassung stärken. Eng darauf folgt der Challenger-Entlassungsbericht, der im Oktober einen Anstieg der Entlassungen auf 153.074 verzeichnete – der höchste Wert seit 22 Jahren. Wenn die Entlassungen im November weiter steigen, werden die Märkte schnell das Risiko eines Abschwungs auf dem US-Arbeitsmarkt neu bewerten.

Am Freitag verlagert sich der Fokus auf die PCE-Inflation und die persönlichen Ausgaben, das wichtigste Makroereignis der Woche. Die Märkte erwarten, dass die Gesamt-PCE für September von 2,7% auf 2,8% steigt, während die Kern-PCE bei 2,9% bleibt. Wenn die Daten weiterhin zeigen, dass die Inflation nahe 3% steckt, wird das Tempo der Zinssenkungen der Fed eingeschränkt bleiben; wenn die PCE unerwartet nachlässt, werden die Märkte kurzfristige Erleichterung erfahren.

Risikoappetit bleibt komprimiert

Bei US-Aktien hebt Goldmans Handelsdesk hervor, dass mit dem Rückgang der Volatilität und der Erholung der Marktbreite von -150 auf +150 der systemische Verkaufsdruck bis Mitte November weitgehend ausgespült wurde. Institutionelle Positionierungsmodelle erwarten nun eine Verschiebung vom Nettoverkauf zu etwa 4,7 Milliarden Dollar Nettokäufen im Dezember. Das bedeutet, dass die traditionelle "Santa Rally" nicht tot ist – die Zündung hängt einfach davon ab, ob die Daten dieser Woche die Zinssenkungstrajektorie unterstützen.

Im Krypto-Bereich ist Bitcoin laut HTX-Daten nach einem fast 30-prozentigen Rückgang von seinem Oktober-Höchststand wieder über 85.000 $ gestiegen, aber die Gesamtstimmung bleibt angesichts der geringen Liquidität fragil. ETFs verzeichnen weiterhin leichte Abflüsse, während die Coinbase-Prämie schwach bleibt, was auf institutionelle Vorsicht hindeutet. Die Optionsmärkte zeigen eine klassische risikoaverse Haltung: kurzfristige IV deutlich höher als langfristige IV und 25-Delta-Put-Skew über alle Laufzeiten hinweg negativ. Anleger sind weiterhin bereit, für Absicherung nach unten zu zahlen, was die Erwartungen von kurzfristigen Volatilitätsspitzen widerspiegelt.

Wichtige Makrodaten bestimmen, ob eine Trendwende eintritt

Insgesamt befindet sich der Krypto-Markt in einer sensiblen Phase, in der die fundamentalen Aussichten unklar sind, aber sich allmählich bodenbildende Eigenschaften abzeichnen.

  • Wenn die US-Daten dieser Woche eine Kombination aus verlangsamtem Wachstum ohne Rezession und nachlassender Inflation zeigen, könnten Bitcoin und wichtige Vermögenswerte eine natürliche Erholung erleben, wobei die IV schnell komprimiert wird und Strategien mit geringer Volatilität wieder an Wirksamkeit gewinnen.
  • Umgekehrt könnten, wenn Fertigung, Beschäftigung oder PCE positiv überraschen und die Zinssenkungserwartungen unterdrücken, die dünne Feiertagsliquidität einen weiteren starken Abwärtstrend auslösen.

Im aktuellen Umfeld birgt das Eingehen schwerer einseitiger Wetten ein erhöhtes Risiko. Die Marktstruktur neigt dazu, ein allmähliches Akkumulationsverhalten in der Nähe niedrigerer Bereiche zu zeigen, während die erhöhte kurzfristige IV Raum für Absicherung bietet. Die 80.000 $–82.000 $ Zone bleibt eine bemerkenswerte Unterstützung, aber eine echte Trendwende wird von klareren Signalen aus den makroökonomischen Veröffentlichungen dieser Woche abhängen.

*Der obige Inhalt ist keine Anlageberatung und stellt kein Angebot oder eine Aufforderung zum Angebot oder eine Empfehlung eines Anlageprodukts dar.

Über HTX

HTX (ehemals Huobi), gegründet im Jahr 2013, hat sich von einer Börse für virtuelle Vermögenswerte zu einem umfassenden Ökosystem von Blockchain-Unternehmen entwickelt, das den Handel mit digitalen Vermögenswerten, Finanzderivate, Forschung, Investitionen, Inkubation und andere Geschäftsbereiche umfasst.

Als weltweit führendes Gateway zu Web3 verfügt HTX über globale Fähigkeiten, die es ihm ermöglichen, Benutzern sichere und zuverlässige Dienstleistungen anzubieten. HTX hält an der Wachstumsstrategie "Globale Expansion, florierendes Ökosystem, Vermögenseffekt, Sicherheit & Compliance" fest und ist bestrebt, Enthusiasten virtueller Vermögenswerte weltweit qualitativ hochwertige Dienstleistungen und Werte zu bieten.

Um mehr über HTX zu erfahren, besuchen Sie bitte https://www.htx.com/ oder HTX Square, und folgen Sie HTX auf X, Telegram und Discord. Für weitere Anfragen kontaktieren Sie bitte glo-media@htx-inc.com.

Über HTX Research

HTX Research ist der dedizierte Forschungszweig der HTX Group, verantwortlich für die Durchführung eingehender Analysen, die Erstellung umfassender Berichte und die Lieferung von Expertenbewertungen über ein breites Spektrum von Themen, einschließlich Kryptowährung, Blockchain-Technologie und aufkommende Markttrends. Besuchen Sie uns.

Kontakt zum HTX Research Team: research@htx-inc.com

Quelle: HTX

Reichen Sie Ihre Blockchain- und Krypto-Pressemitteilung hier ein.

Haftungsausschluss: Dies ist eine Pressemitteilung, die vom Unternehmen/Unternehmensvertreter bereitgestellt wurde. AlexaBlockchain unterstützt, garantiert oder übernimmt keine Verantwortung für den Inhalt, die Genauigkeit, Qualität, Werbung, Produkte oder andere Materialien, die in dieser Veröffentlichung präsentiert werden. Den Lesern wird empfohlen, ihre eigene Sorgfaltspflicht zu erfüllen, bevor sie Maßnahmen im Zusammenhang mit dem hier genannten Unternehmen ergreifen. AlexaBlockchain lehnt ausdrücklich jede Haftung für Schäden oder Verluste ab, ob direkt oder indirekt, die aus der Nutzung oder dem Vertrauen auf Inhalte, Waren oder Dienstleistungen entstehen oder damit zusammenhängen, auf die in dieser Pressemitteilung Bezug genommen wird.