Tom Lee sieht Bitcoin weiterhin bei 250.000 $, warnt aber, dass 2026 „holprig" wird

Tom Lee von Fundstrat bekräftigte sein Bitcoin-Kursziel von 250.000 US-Dollar und warnte gleichzeitig, dass 2026 ein „holpriges" Jahr für die Krypto-Adoption und ein turbulentes Jahr für allgemeine Risikoanlagen werden könnte. Er bezeichnet jeden größeren Markt-Rückgang als Kaufgelegenheit und nicht als Signal zum Risikomanagement.

In einem am 20. Januar veröffentlichten Interview im Master Investor Podcast mit Wilfred Frost sagte Lee, er erwarte, dass 2026 letztendlich „wie eine Fortsetzung des bullischen Marktes aussehen wird, der 2022 begann", argumentierte jedoch, dass die Märkte zunächst mehrere Übergänge verdauen müssten, die einen Rückgang auslösen könnten, der groß genug ist, um sich „wie ein Bärenmarkt anzufühlen".

250.000-US-Dollar-Bitcoin-Call kommt mit einer Warnung für 2026

Lee verwies auf eine von ihm beschriebene „neue Fed"-Dynamik und argumentierte, dass Märkte dazu neigen, einen neuen Vorsitzenden zu „testen", und dass die Abfolge von Identifizierung, Bestätigung und Reaktion eine Korrektur katalysieren kann. Er warnte auch, dass das Weiße Haus „bewusster bei der Auswahl von Gewinnern und Verlierern" werden könnte, wodurch die Anzahl der Sektoren, Branchen und sogar Länder „im Fadenkreuz" erweitert wird, was seiner Meinung nach bereits in der Stärke von Gold sichtbar ist.

Ein dritter Reibungspunkt ist seiner Meinung nach die KI-Positionierung: Der Markt kalibriert immer noch, „wie viel in KI eingepreist ist", von Energiebedarf bis hin zur Rechenzentrums-Kapazität, und diese Unsicherheit könnte anhalten, bis andere Narrative den Staffelstab übernehmen.

Auf die Frage nach dem Ausmaß sagte Lee in Bezug auf den S&P 500, der Rückgang „könnte 10 % betragen", aber auch „könnte 15 % oder 20 % betragen", was möglicherweise eine „Hin- und Rückfahrt vom Jahresanfang" erzeugt, bevor 2026 stark endet. Er fügte hinzu, dass seine institutionellen Kunden noch nicht aggressiv positioniert zu sein scheinen, und nannte den Hebel als Indikator: Die Margin-Schulden befinden sich auf einem Allzeithoch, sagte er, sind aber im Jahresvergleich um 39 % gestiegen – unter dem 60-%-Tempo, das er mit lokalen Marktspitzen in Verbindung bringt.

Für Krypto stützte sich Lee auf eine Marktstruktur-Erklärung dafür, warum Gold besser abschnitt: Er sagte, Krypto verfolgte Gold bis zum 10. Oktober, als der Markt das erlitt, was er „das größte Deleveraging-Ereignis in der Geschichte von Krypto" nannte, „größer als das, was im November 2022 um FTX herum passierte".

Danach, sagte er, fiel Bitcoin um mehr als 35 % und Ethereum um fast 50 %, wodurch die Verbindung unterbrochen wurde. „Krypto hat periodische Deleveraging-Ereignisse", sagte Lee. „Es beeinträchtigt die Marktmacher wirklich, und die Marktmacher sind im Wesentlichen die Zentralbank von Krypto. So viele der Marktmacher, würde ich sagen, wurden vielleicht zur Hälfte am 10. Oktober ausgelöscht."

Diese Fragilität, argumentierte er, negiert nicht so sehr die „digitale Gold"-Rahmengebung, sondern schränkt ein, wer es heute so behandelt. „Bitcoin ist digitales Gold", sagte Lee, fügte jedoch hinzu, dass die Gruppe von Investoren, die diese These kaufen, „nicht dasselbe Universum ist, das Gold besitzt".

Mit der Zeit erwartet Lee, dass sich die Eigentümerbasis verbreitert, wenn auch nicht reibungslos. „Krypto hat meiner Meinung nach immer noch eine zukünftige Adoptionskurve, die höher ist als die von Gold, weil mehr Menschen Gold besitzen als Krypto", sagte er. „Aber der Weg, diese Adoptionsrate zu erhöhen, wird sehr holprig sein. Und ich denke, 2026 wird ein wirklich wichtiger Test sein, denn wenn Bitcoin ein neues Allzeithoch erreicht, wissen wir, dass dieses Deleveraging-Ereignis hinter uns liegt."

Innerhalb dieses Rahmens bekräftigte Lee seinen hochkonviktionalen Aufwärts-Call: „Wir denken, Bitcoin wird dieses Jahr ein neues Hoch erreichen", sagte er und bestätigte ein Ziel von 250.000 US-Dollar. Er verknüpfte die These mit der steigenden „Nützlichkeit" von Krypto, Banken, die Blockchain-Settlement und Endgültigkeit anerkennen, und dem Aufkommen von nativ krypto-skalierten Finanzmodellen.

Lee nannte Tether als Beweispunkt und behauptete, es werde voraussichtlich im Jahr 2026 mit etwa 300 Mitarbeitern fast 20 Milliarden US-Dollar an Gewinnen generieren, und argumentierte, dass das Gewinnprofil veranschaulicht, warum blockchain-basierte Finanzen strukturell anders aussehen können als das traditionelle Bankwesen.

Lee schloss mit einem Rat, der absichtlich gegen kurzfristige Reflexe geht. „Der Versuch, den Markt zu timen, macht Sie zum Feind Ihrer zukünftigen Performance", sagte er. „So sehr ich auch vor 2026 und der Möglichkeit vieler Turbulenzen warne, sollten sie den Markt-Rückgang als Kaufchance betrachten, nicht den Markt-Rückgang als Verkaufschance."

Zum Redaktionsschluss wurde Bitcoin bei 89.287 US-Dollar gehandelt.