Tage unserer Marktstrukturgesetze: State of Crypto

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Richtlinien
 </div>
 <div class="relative">
  Teilen 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Diesen Artikel teilen</span>
   <div>
    Link kopierenX (Twitter)LinkedInFacebookE-Mail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Tage unserer Marktstruktur-Gesetze: State of Crypto</h1>
  <h2>Wir haben einen neuen Entwurf und neue Fragen.</h2>
  <div>
   Von Nikhilesh De<span class="mx-1">|</span>Bearbeitet von Aoyon Ashraf
  </div>
  <div>
   24.01.2026, 14:00 Uhr
  </div>
  <div>
   Machen Sie uns zu Ihrer bevorzugten Wahl bei Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  U.S. Capitol Building (Jesse Hamilton/CoinDesk)
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Es wird eine Zeit kommen, in der es in diesem Newsletter nicht um Kryptowährung Gesetz zur Marktstruktur geht. Aber das ist nicht jetzt.</p>
  <p><em>Sie lesen State of Crypto, einen CoinDesk-Newsletter, der sich mit der Schnittstelle zwischen Kryptowährung und Regierung befasst. Klicken Sie hier, um sich für zukünftige Ausgaben anzumelden.</em></p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">GESCHICHTE GEHT WEITER UNTEN</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">Verpassen Sie keine weitere Geschichte.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">Abonnieren Sie noch heute den State of Crypto Newsletter. Alle Newsletter anzeigen</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="text-default font-label font-medium">Melden Sie mich an</span>
     </div>
    </div><span class="block pt-4 font-metadata text-subtle"><span class="text-default ">Mit der Anmeldung erhalten Sie E-Mails über CoinDesk-Produkte und stimmen unseren </span><span class="text-default ">Nutzungsbedingungen</span><span class="text-default "> und </span><span class="text-default ">Datenschutzbestimmungen</span><span class="text-default font-metadata text-subtle"> zu.</span></span>
   </div>
  </div>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Parteiische Bedenken</h1>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Die Erzählung</h4>
  <p>Das Landwirtschaftskomitee des Senats veröffentlichte letzten Mittwoch seinen neuen Entwurf für ein Kryptowährung Gesetz zur Marktstruktur.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Warum es wichtig ist</h4>
  <p>Dieser Gesetzentwurf zielt, wie sein Gegenstück im Bankenausschuss, darauf ab, den föderalen Regulierungsrahmen neu zu gestalten, um zu definieren, wie Regulierungsbehörden wie die Commodity Futures Trading Commission und die U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC die Krypto-Märkte überwachen werden. Und wieder stellt sich die Frage, ob er die Markup-Anhörung überstehen wird, geschweige denn den gesamten Senat.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Aufschlüsselung</h4>
  <p>Der neue Entwurf konzentriert sich naturgemäß mehr auf die CFTC und wie sie digitale Rohstoffe regulieren würde. Vom Landwirtschaftskomitee wurde erwartet, dass es eine parteiübergreifendere Anstrengung hervorbringt, die, wenn nicht mühelos durch ein Markup kommt, zumindest weniger umstritten ist als der Entwurf des Bankenausschusses.</p>
  <p>Das erste Anzeichen von Problemen kam Anfang dieser Woche, als mehrere Personen CoinDesks Jesse Hamilton sagten, dass sie befürchteten, der Gesetzentwurf würde ein parteiischer werden, was seine Verabschiedung durch den Senat gefährdet.</p>
  <p>Diese Befürchtungen wurden scheinbar bestätigt, als Senator John Boozman, der republikanische Vorsitzende des Komitees, in seiner Erklärung, in der er Senator Cory Booker dankte, dem führenden Demokraten bei den Verhandlungen über den Gesetzentwurf, „grundlegende politische Differenzen" anerkannte.</p>
  <p>„Obwohl es bedauerlich ist, dass wir keine Einigung erzielen konnten, bin ich dankbar für die Zusammenarbeit, die diese Gesetzgebung verbessert hat", sagte er in der Erklärung. „Es ist Zeit, dass wir diesen Gesetzentwurf vorantreiben, und ich freue mich auf das Markup nächste Woche."</p>
  <p>Am späten Freitag reichten Demokraten (und einige Republikaner) eine Reihe von vorgeschlagenen Änderungsanträgen ein, die am Dienstag debattiert werden sollen. Zur Erinnerung: Das Markup ist der Ort, an dem die Gesetzgeber über Bestimmungen im Gesetzentwurf und Änderungsanträge zu diesen Bestimmungen debattieren werden. Die Senatoren werden dann über die Änderungsanträge abstimmen, bevor sie über den Gesetzentwurf selbst abstimmen.</p>
  <p>Ein erster Blick auf den neuen Text deutet darauf hin, dass die Gesetzgeber zumindest in der Lage waren, sich über Fragen zu einigen, wie etwa, ob die CFTC ein überparteiliches Quorum von Kommissaren haben wird, um die Behörde zu leiten – ein Abschnitt, der zuvor im vorherigen Diskussionsentwurf umstritten war.</p>
  <p>„Es ist die Auffassung des Kongresses, dass vor der Umsetzung dieses Gesetzes die Commodity Futures Trading Commission – (1) vollständig besetzt sein sollte … mit nicht weniger als 2 der Kommissare, die nach Konsultation und Abstimmung mit dem ranghöchsten Minderheitsmitglied vor solchen Ernennungen nominiert werden", heißt es in einem Abschnitt.</p>
  <p>Andere Abschnitte könnten umstrittener sein.</p>
  <p>Wie die Bankenversion des Gesetzentwurfs enthielt dieser Text eine Bestimmung über rechtlichen Schutz für Entwickler. Eines der Ausschussmitglieder ist Senator Chuck Grassley, der republikanische Abgeordnete aus Iowa, der den Justizausschuss des Senats leitet und letzte Woche einen Brief an den Bankenausschuss schrieb, in dem er sagte, dass solche Bestimmungen in die Zuständigkeit seines Ausschusses fallen.</p>
  <p>Ein Großteil des Gesetzentwurfs selbst schien der Kryptoindustrie insgesamt in Ordnung zu sein. Zum Redaktionsschluss wurden keine wesentlichen Bedenken über den Text oder seine potenziellen Auswirkungen auf Krypto-Unternehmen geäußert.</p>
  <p>All das lässt die Anhörung nächste Woche in einem unsicheren Bereich.</p>
  <p>Es ist möglich, sagte eine Person, die die Situation verfolgt, dass es parteiübergreifende Unterstützung für Änderungsanträge geben wird, die es dem Gesetzentwurf ermöglichen, auf parteiübergreifender Basis voranzukommen, auch wenn die aktuelle Form keine Zustimmung beider Parteien hat.</p>
  <p>Es ist auch möglich, dass die Drohung von Vorwahlherausforderungen, die von Krypto-Aktionskomitees wie Fairshake finanziert werden, genug Demokraten <em>überzeugen</em> wird, für den Gesetzentwurf zu stimmen, sodass er einen komfortablen Spielraum hat, wenn er in den Senat geht.</p>
  <p>Es ist auch möglich, dass dieser Gesetzentwurf auf rein parteiischer Basis vorankommt, was die Dinge im Senat schwieriger machen wird.</p>
  <p>Oder er kommt möglicherweise nicht voran (was, wie ich letzte Woche darauf hingewiesen habe, nicht das Ende des Gesetzentwurfs sein wird).</p>
  <p>Und zur Sicherheit wird der Bankenausschuss des Senats möglicherweise auch für ein paar Wochen nicht zur Marktstruktur zurückkehren. Mehrere Personen sagten CoinDesk Anfang dieser Woche, dass das Weiße Haus und die Ausschussmitglieder wollten, dass die Kryptoindustrie und die Bankenlobby ihre Probleme bezüglich der Stablecoin-Rendite klären, bevor sie die Bemühungen wieder aufnehmen.</p>
  <p>Es bleibt alles abzuwarten.</p>
  <p>Einige andere Dinge, auf die Sie nächste Woche achten sollten:</p>
  <p>Es scheint ein massiver Schneesturm auf die Ostküste zuzukommen, und ein Schnee-/Eissturm mit lächerlich niedrigen Temperaturen zielt auf den Mittleren Westen und den Süden/Südosten der USA ab. Dieser Sturm wird voraussichtlich am Samstagabend beginnen und bis Montagmorgen andauern. Der Senat war letzte Woche nicht in der Sitzung, was bedeutet, dass viele seiner Mitglieder in ihren Heimatstaaten sind. Schneestürme können bekanntlich Flüge stören.</p>
  <p>Wenn Senatoren im Landwirtschaftskomitee nicht rechtzeitig für die Anhörung am Dienstag zurückfliegen können, muss diese Anhörung möglicherweise verschoben werden, sagte eine Person, die den Prozess verfolgt, gegenüber CoinDesk.</p>
  <p>Ein Sprecher des Ausschusses antwortete nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar darüber, wie eine Verzögerung aussehen könnte.</p>
  <p>Dringender ist, dass es eine weitere wichtige Frist gibt: Der US-Regierung gehen am Freitag die Mittel aus. Das Repräsentantenhaus hat am Donnerstag ein Finanzierungspaket durchgepaukt und an den Senat geschickt, aber der Senat muss noch über dieses Paket abstimmen. Das könnte auch nächste Woche Sauerstoff und Zeit in Anspruch nehmen.</p>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Diese Woche</h1>
  <p>Dienstag</p>
  <ul class="unordered-list">
   <li>15:00 UTC (16:00 Uhr MEZ) Die Vorsitzenden der SEC und CFTC werden eine gemeinsame Diskussion abhalten, um darüber zu sprechen, wie großartig sie bei der Zusammenarbeit bei der Regulierung sein werden.</li>
   <li>20:00 UTC (21:00 Uhr MEZ) Das Landwirtschaftskomitee des Senats soll eine Markup-Anhörung zu seiner Version des Kryptowährung Gesetz zur Marktstruktur abhalten.</li>
  </ul>
  <p>Wenn Sie Gedanken oder Fragen dazu haben, was ich nächste Woche besprechen sollte, oder anderes Feedback teilen möchten, können Sie mir gerne eine E-Mail an <span class="__cf_email__">[email&nbsp;protected]</span> senden oder mich auf Bluesky @nikhileshde.bsky.social finden.</p>
  <p>Sie können auch der Gruppenkonversation auf Telegram beitreten.</p>
  <p>Bis nächste Woche!</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  NewsletterState of CryptoMarktstruktur-GesetzgebungKryptowährung GesetzLandwirtschaftskomitee des SenatsBankenausschuss des Senats
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Mehr für Sie</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <p>KuCoin erreicht Rekordmarktanteil, da die Volumina 2025 den Krypto-Markt übertreffen</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Von CoinDesk Research
    </div>
    <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
     22.12.2025
    </div>
   </div>
   <div class="   			rounded-md   			p-2   			pr-4   			inline-flex   			gap-2   			items-center   			font-metadata   			border   			w-fit   			h-10   			border-subtle 		">
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">In Auftrag gegeben von</span>KuCoin
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <p>KuCoin erzielte 2025 einen Rekordanteil am Volumen zentralisierter Börsen, mit mehr als 1,25 Billionen Dollar Handelsvolumen, da seine Volumina schneller wuchsen als der breitere Krypto-Markt.</p>
   <div class="pb-6">
    <p>Wichtig zu wissen:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li><strong>KuCoin verzeichnete 2025 über 1,25 Billionen Dollar gesamtes Handelsvolumen</strong>, was einem Durchschnitt von etwa <strong>114 Milliarden Dollar pro Monat</strong> entspricht und sein stärkstes Jahr aller Zeiten markiert.</li>
      <li>Diese Leistung führte zu einem <strong>Allzeithoch-Anteil am zentralisierten Börsenvolumen</strong>, da die Aktivität von KuCoin <strong>schneller wuchs als die aggregierten CEX-Volumina</strong>, die sich in Phasen geringerer Marktvolatilität verlangsamten.</li>
      <li><strong>Spot- und Derivatevolumina waren gleichmäßig aufgeteilt</strong>, jedes überschritt <strong>500 Milliarden Dollar</strong> für das Jahr, was auf eine breite Nutzung hinweist, anstatt auf die Abhängigkeit von einer einzigen Produktlinie.</li>
      <li><strong>Altcoins machten den Großteil der Handelsaktivität aus</strong>, was KuCoins Rolle als primärer Liquiditätsvenue jenseits von BTC und ETH zu einem Zeitpunkt verstärkt, als die großen Währungen einen gedämpfteren Umsatz verzeichneten.</li>
      <li>Selbst als die gesamten Krypto-Volumina Mitte des Jahres nachließen, <strong>behielt KuCoin eine erhöhte Basisaktivität bei</strong>, was auf eine strukturell höhere Nutzereinbindung hinweist, anstatt auf kurzlebige Volumenspitzen.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Vollständigen Bericht anzeigen
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Mehr für Sie</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Entwurf zur Krypto-Marktstruktur des Landwirtschaftskomitees des Senats mit demokratischen Vorschlägen gespickt</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Von Jesse Hamilton<span class="mx-1">|</span>Bearbeitet von Nikhilesh De
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    vor 15 Stunden
   </div>
  </div>
  <p>Der neueste Entwurf der wichtigen Krypto-Gesetzgebung wurde mit Änderungsanträgen versehen, als das Landwirtschaftskomitee des Senats seine Anhörung nächste Woche ansteuert.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Wichtig zu wissen:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Vorgeschlagene Änderungsanträge zum Krypto-Marktstruktur-Gesetzentwurf des Landwirtschaftskomitees des Senats wurden veröffentlicht, und die Demokraten, die die Vorschläge einreichen, versuchen, eine Reihe der Punkte voranzutreiben, die sie über Monate der Verhandlung angestrebt haben.</li>
     <li>Demokratische Änderungsanträge beinhalten Vorschläge zum Verbot für hochrangige Regierungsbeamte, von Krypto-Interessen zu profitieren, und eine Forderung nach Besetzung der Commodity Futures Trading Commission, bevor neue Regeln in Kraft treten können.</li>
     <li>Die Markup-Anhörung des Ausschusses für den Gesetzentwurf ist derzeit für nächste Woche geplant, obwohl ein Wintersturm die US-Hauptstadt bedroht.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Vollständige Geschichte lesen
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="article-content-wrapper mt-4">
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-3">
     Neueste Krypto-Nachrichten
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Deshalb lehnen Investoren Michael Saylors 10%-Dividendenangebot in Europa ab</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 1 Stunde</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>R3 setzt auf Solana, um institutionelle Rendite onchain zu bringen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 2 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Ethereum Foundation macht Post-Quanten-Sicherheit zur obersten Priorität, während neues Team entsteht</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 9 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Bitcoins Schwäche gegenüber Gold und Aktien rückt Quantencomputing-Ängste wieder in den Fokus</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 9 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Entwurf zur Krypto-Marktstruktur des Landwirtschaftskomitees des Senats mit demokratischen Vorschlägen gespickt</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 15 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>SEC weist Klage gegen die von den Milliardär-Zwillingen Winklevoss unterstützte Gemini wegen Earn-Produkts ab</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-6 font-title text-subtle">
     Top-Storys
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Binance plant, tokenisierten Aktienhandel nach Rückzug 2021 wieder einzuführen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 20 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>FBI verhaftet Ex-Olympioniken-Drogen-"Kingpin", der angeblich Krypto zum Bewegen von Erlösen nutzte</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kevin O'Leary sagt, Energie sei jetzt wertvoller als Bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 18 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Stablecoins bewegten letztes Jahr 35 Billionen Dollar, aber nur 1 % davon war für „reale" Zahlungen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kauf von Ether und Bitmine Immersion vor dem Wochenende eine gute Wette: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 23 Stunden</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    Neueste Krypto-Nachrichten
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Deshalb lehnen Investoren Michael Saylors 10%-Dividendenangebot in Europa ab</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 1 Stunde</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>R3 setzt auf Solana, um institutionelle Rendite onchain zu bringen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 2 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Ethereum Foundation macht Post-Quanten-Sicherheit zur obersten Priorität, während neues Team entsteht</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 9 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitcoins Schwäche gegenüber Gold und Aktien rückt Quantencomputing-Ängste wieder in den Fokus</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 9 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Entwurf zur Krypto-Marktstruktur des Landwirtschaftskomitees des Senats mit demokratischen Vorschlägen gespickt</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 15 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>SEC weist Klage gegen die von den Milliardär-Zwillingen Winklevoss unterstützte Gemini wegen Earn-Produkts ab</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-subtle">
    Top-Storys
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Binance plant, tokenisierten Aktienhandel nach Rückzug 2021 wieder einzuführen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 20 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>FBI verhaftet Ex-Olympioniken-Drogen-"Kingpin", der angeblich Krypto zum Bewegen von Erlösen nutzte</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kevin O'Leary sagt, Energie sei jetzt wertvoller als Bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 18 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Stablecoins bewegten letztes Jahr 35 Billionen Dollar, aber nur 1 % davon war für „reale" Zahlungen</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 16 Stunden</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kauf von Ether und Bitmine Immersion vor dem Wochenende eine gute Wette: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">vor 23 Stunden</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>