Kyndryl (KD)-Aktie: Warum dieser 55%-Absturz Analysten in die Flucht schlägt

TLDR

• Die Kyndryl-Aktie stürzte am Montag um 55% auf 10,59 $ ab, nachdem CFO David Wyshner, General Counsel Edward Sebold und Global Controller Vineet Khurana das Unternehmen verlassen hatten
• Das Unternehmen offenbarte eine SEC-Bilanzprüfung und wesentliche Schwachstellen in den internen Finanzkontrollen
• Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde von einer zuvor erwarteten Wachstumsrate von 1% auf einen Rückgang von 2-3% gesenkt, während die Prognose für den freien Cashflow von 550 Millionen $ auf 350 Millionen $ fiel
• Guggenheim stufte die Aktien auf Neutral herab und zog sein Kursziel zurück, wobei die Unsicherheit über den weiteren Weg des Unternehmens angeführt wurde
• J.P. Morgan nahm eine seltene doppelte Herabstufung auf Underweight vor, während Oppenheimer sein Rating auf Perform senkte

Kyndryl Holdings schockierte Investoren am Montag mit einem perfekten Sturm schlechter Nachrichten. Das IT-Infrastrukturunternehmen beobachtete, wie seine Aktie in einer einzigen Handelssitzung um 55% auf 10,59 $ einbrach.

Kyndryl Holdings, Inc., KD

Drei Top-Manager verließen das Unternehmen. CFO David Wyshner, General Counsel Edward Sebold und Global Controller Vineet Khurana verließen alle ihre Positionen. Khurana wechselte in eine niedrigere Position als Senior Vice President of Business Operations.

Der Führungsexodus war nicht der schlimmste Teil. Kyndryl gab bekannt, dass es auf freiwillige Dokumentenanfragen der Securities and Exchange Commission bezüglich Bilanzierungspraktiken reagierte.

Das Unternehmen räumte wesentliche Schwachstellen in den internen Kontrollen über die Finanzberichterstattung ein. Das Management versprach einen Sanierungsplan, lieferte aber keinerlei Details. Weitere Informationen werden in einer verzögerten Quartalsmeldung folgen.

Analysten ziehen den Stecker

Guggenheim Partners-Analyst Jonathan Lee stufte Kyndryl von Buy auf Neutral herab. Die Firma zog ihr Kursziel vollständig zurück. Lee sagte, die Ankündigungen würfen mehr Fragen auf, als sie beantworteten.

J.P. Morgan lieferte eine brutale Doppel-Herabstufung und senkte sein Rating von Overweight auf Underweight. Oppenheimer senkte die Bewertung von Outperform auf Perform. Die Botschaft der Wall Street ist klar: Finger weg.

Die Aktie schaffte am Dienstag eine 5%ige Erholung auf 11,12 $. Aber die Aktien liegen seit Jahresbeginn immer noch 58% im Minus und 73% unter dem Vorjahr. Diese geringe Erholung hat die Stimmung der Analysten nicht verändert.

Prognose wird zerstört

Kyndryls Finanzausblick verschlechterte sich deutlich. Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatzrückgang von 2% bis 3%. Die bisherige Prognose ging von einem Wachstum von 1% aus.

Die Prognosen für den freien Cashflow erlitten einen noch größeren Einbruch. Das Management senkte die Schätzungen von 550 Millionen $ auf 350 Millionen $. Dies entspricht einer Kürzung der erwarteten Cashgenerierung um 36%.

Die überarbeiteten Zahlen werfen ernsthafte Zweifel an Kyndryls Ziel für 2028 auf, einen bereinigten freien Cashflow von 1 Milliarde $ zu erreichen. Investoren benötigen Beweise dafür, dass das Management liefern kann, bevor sie wieder an langfristige Ziele glauben.

Die Ergebnisse des dritten Quartals enttäuschten auf ganzer Linie. Der Umsatz ging schneller zurück als erwartet. Die Margen schrumpften. Die IBM-Abspaltung kämpft weiterhin darum, Fuß zu fassen.

Was als Nächstes passiert

Der Zeitplan für die SEC-Prüfung bleibt unbekannt. Kyndryl hat nicht gesagt, wann es mit dem Abschluss der Bilanzprüfung rechnet. Investoren stehen vor Monaten der Unsicherheit über mögliche Neudarstellungen von Finanzdaten.

Lee betonte, dass die Wiederherstellung der Glaubwürdigkeit konkrete Maßnahmen erfordert. Das Management muss an mehreren Fronten greifbare Fortschritte nachweisen. Worte reichen nicht mehr aus.

Die verzögerte Quartalsmeldung sollte mehr Details über Schwachstellen der internen Kontrollen und Sanierungspläne liefern. Bis dieses Dokument eintrifft, wird die Unsicherheit die Aktie dominieren.

Kyndryls Kundenstamm besteht größtenteils aus Legacy-IT-Infrastrukturverträgen. Diese generieren stetige Einnahmen, bieten aber begrenztes Wachstum. Der Wettbewerb durch Cloud-Anbieter erhöht den Druck.

Der Führungswechsel verschärft bestehende operative Herausforderungen. Neue Führungskräfte benötigen Zeit, um das Geschäft zu bewerten und Änderungen umzusetzen. Jede Wende wurde gerade weiter hinausgeschoben.

Das Unternehmen setzte auf Managed Services und Beratung für Wachstum. Aber neue Geschäfte zu gewinnen hat sich als schwierig erwiesen. Viele Kunden bevorzugen den Aufbau interner Kapazitäten oder die Nutzung etablierter Cloud-Plattformen.

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