Κύρια Σημεία:
- Το Bitcoin αντιμετωπίζει σήματα πτωτικής τάσης καθώς ο στρατηγικός αναλυτής της Bloomberg επισημαίνει την υψηλή συσχέτιση με τις μετοχές.
- Η πρόβλεψη βλέπει το BTC να πέφτει προς τα $10K καθώς οι συνθήκες ρευστότητας σφίγγουν περαιτέρω.
- Οι αγορές κρυπτονομισμάτων κινδυνεύουν με ευρύτερη κατάρρευση καθώς ο McGlone προειδοποιεί ότι η υπερβολική προσφορά ασκεί πίεση στις αξιολογήσεις.
Το Bitcoin Γλιστράει σε Πτωτική Περιοχή Καθώς ο Στρατηγικός Αναλυτής Επισημαίνει τη Δυναμική Κατάρρευσης των Κρυπτονομισμάτων
Η αυξημένη μεταβλητότητα και η αυξανόμενη συσχέτιση με τις μετοχές υπονομεύουν την ελκυστικότητα διαφοροποίησης του bitcoin, σηματοδοτώντας αυξανόμενη πίεση σε όλες τις αγορές κρυπτονομισμάτων. Ο Mike McGlone, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων της Bloomberg Intelligence, ανέλυσε αυτές τις τάσεις στις 12 Απριλίου, εστιάζοντας στο Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) της Blackrock και στην απόδοσή του από την έναρξη. Τα ευρήματα υποδηλώνουν εξασθενημένες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο εν μέσω ευρύτερης ενσωμάτωσης της αγοράς, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τις ιδρυματικές προσδοκίες που συνδέονται με την υιοθέτηση διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων.
Ο McGlone δήλωσε στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X:
Το συνοδευτικό διάγραμμά του συγκρίνει το IBIT με το State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), επισημαίνοντας τις διαφορές σχετικής απόδοσης μετά την έναρξη των spot bitcoin διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων. Η σύγκριση υπογραμμίζει το ευρύτερο επιχείρημα του McGlone ότι η έκθεση στο bitcoin δεν έχει αποδώσει επαρκείς αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο παρά την αυξημένη ιδρυματική πρόσβαση. Ωστόσο, τα ευρύτερα δεδομένα του 2026 δείχνουν ότι το IBIT έχει αποδώσει περίπου +54% από την έναρξη, ξεπερνώντας το κέρδος +42% του S&P 500, υποδηλώνοντας ότι οι απόλυτες αποδόσεις παρέμειναν ανταγωνιστικές ακόμη και καθώς η μεταβλητότητα παραμένει υψηλή.
Τα δεδομένα αποκαλύπτουν περαιτέρω αυξημένη μεταβλητότητα παράλληλα με στενότερη ευθυγράμμιση με τις μετοχές. Ο McGlone εξήγησε: "Αυτό που είναι αξιοσημείωτο είναι ότι περίπου η ίδια συνολική απόδοση bitcoin-προς-beta ήρθε με περίπου 4 φορές τη μεταβλητότητα, και η συσχέτιση 200 ημερών κοντά στο 0,5. Η υψηλή μεταβλητότητα και συσχέτιση, χωρίς ανώτερες αποδόσεις, συνήθως κορυφώνουν τη λίστα των πραγμάτων που πρέπει να αποφεύγονται σε σωστή διαφοροποίηση." Αυτό υποδηλώνει ότι η έκθεση που συνδέεται με το bitcoin έχει αποδώσει συγκρίσιμες αποδόσεις με τις ευρύτερες αγορές αλλά με σημαντικά υψηλότερη μεταβλητότητα, ενώ η συσχέτιση κοντά στο 0,5 αντικατοπτρίζει μειωμένα οφέλη διαφοροποίησης. Ως αποτέλεσμα, το bitcoin φαίνεται να διαπραγματεύεται περισσότερο σαν ένα περιουσιακό στοιχείο υψηλού κινδύνου beta παρά ως παραδοσιακή αντιστάθμιση, ιδιαίτερα κατά τις περιόδους μακροοικονομικής αβεβαιότητας.
Διάγραμμα του στρατηγικού αναλυτή της Bloomberg McGlone που δείχνει πιθανή πτωτική αγορά bitcoin, κρυπτονομισμάτων.Παρά τις πρόσφατες πτώσεις από την κορυφή του 2025 κοντά στα $126.000, το bitcoin διαπραγματεύεται περίπου στα $71.883 τη στιγμή της συγγραφής αυτού του κειμένου και έχει κερδίσει περίπου 5,6% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, υποδεικνύοντας ενοποίηση παρά μια επιβεβαιωμένη πτωτική φάση. Το διάγραμμα δείχνει επίσης διακυμάνσεις τιμών του IBIT από κορυφές άνω του 60 σε χαμηλά κοντά στο 30, ενισχύοντας την ασταθή απόδοση. Η βραχυπρόθεσμη πτωτική πίεση συνέπεσε επίσης με ένα ευρύτερο μακροοικονομικό σοκ που συνδέεται με ναυτικό αποκλεισμό των ΗΠΑ στο Στενό του Χορμούζ, το οποίο επηρέασε τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων.
Οι Κίνδυνοι Επαναφοράς της Αξιολόγησης του Bitcoin Βαθαίνουν εν Μέσω Μετατόπισης της Ρευστότητας
Η μακροχρόνια πρόβλεψη των $10.000 BTC του McGlone βασίζεται σε ένα μοντέλο επαναφοράς μέσου όρου που βλέπει την άνοδο μετά το 2020 ως μια ανωμαλία που οδηγείται από τη ρευστότητα, με το εύρος προ της πανδημίας να λειτουργεί ως θεμελιώδης άγκυρα που υποστηρίζεται από τάσεις τιμολόγησης της εποχής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Επίσης επισημαίνει μια επαναφορά "αφαίρεσης ενός μηδενικού" από τις προηγούμενες προσδοκίες έξι ψηφίων και υπογραμμίζει την αραίωση από εκατομμύρια ανταγωνιστικά tokens, συγκρίνοντας τις τρέχουσες συνθήκες με την εκτόνωση της dot-com. Καθώς η συσχέτιση με τις μετοχές αυξάνεται, υποστηρίζει ότι το αδύναμο προφίλ διαφοροποίησης του bitcoin μπορεί να μετατοπίσει κεφάλαια προς το χρυσό και τα Ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ, ιδιαίτερα σε έναν αποπληθωριστικό κύκλο όπου τα παραδοσιακά καταφύγια ασφαλείας υπεραποδίδουν, ενισχύοντας την περίπτωση για μια ευρύτερη επαναφορά αξιολόγησης εν μέσω σύσφιξης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών.
Παρά αυτή την προοπτική, το bitcoin παραμένει πολύ πάνω από τα προηγουμένως εντοπισμένα επίπεδα κατάρρευσης, υποστηριζόμενο από τη μειωμένη προσφορά μετά το halving των 450 BTC ημερησίως, τα αποθέματα των ανταλλακτηρίων κοντά σε ένα 10ετές χαμηλό των 2,1 εκατομμυρίων κερμάτων, και περισσότερα από $54 δισεκατομμύρια κατεχόμενα εντός του IBIT, σηματοδοτώντας ισχυρότερη διαρθρωτική ζήτηση από τους προηγούμενους κύκλους της αγοράς.
Ο στρατηγικός αναλυτής διατήρησε μια πτωτική προοπτική, συμπεραίνοντας:
Η άποψή του αντικατοπτρίζει ανησυχίες σχετικά με την υπερβολική προσφορά tokens, τις εύθραυστες αξιολογήσεις και τη σύσφιξη της ρευστότητας. Ενώ η ιδρυματική υποδομή συνεχίζει να επεκτείνεται, οι τρέχουσες μετρήσεις υποδηλώνουν ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων παραμένει ευάλωτη στους ευρύτερους κύκλους των χρηματοπιστωτικών αγορών και στην μεταβαλλόμενη ανοχή κινδύνου των επενδυτών.
Πηγή: https://news.bitcoin.com/strategist-sees-bitcoin-bear-signals-warns-crypto-bust-could-push-btc-to-10k/
