Το σήμα κατώτατου σημείου του Bitcoin απουσιάζει ακόμα: Αναλυτής on-chain προειδοποιεί για βαθύτερη πτώση μπροστά

BitcoinWorld

Το σήμα πυθμένα του Bitcoin παραμένει απόν: Αναλυτής on-chain προειδοποιεί για βαθύτερη πτώση

Το Bitcoin δεν έχει δείξει ακόμη σημάδια πυθμένα, σύμφωνα με τον on-chain αναλυτή Axel Adler Jr., ο οποίος υποστηρίζει ότι τα ιστορικά μοτίβα αγοράς bear market υποδηλώνουν ότι απαιτείται ακόμα μια σημαντική πτώση τιμών πριν ξεκινήσει η ανάκαμψη. Σε μια αναλυτική ανάρτηση στο X, ο Adler αμφισβήτησε την αυξανόμενη συναίνεση μεταξύ επιδραστικών προσώπων που ισχυρίζονται ότι το Bitcoin έχει ήδη σχηματίσει πυθμένα. Η ανάλυσή του, βασισμένη σε δεδομένα από τους τέσσερις τελευταίους κύκλους αγοράς, υποδηλώνει ότι στον τρέχοντα κύκλο λείπει ένα κρίσιμο σήμα που έχει προηγηθεί κάθε προηγούμενης ανάκαμψης.

Απουσία σήματος πυθμένα Bitcoin: Ανάλυση ιστορικού κύκλου

Ο Axel Adler Jr., γνωστός on-chain αναλυτής, εξέτασε τη συμπεριφορά της τιμής του Bitcoin σε τέσσερις πλήρεις κύκλους αγοράς. Διαπίστωσε ότι κάθε bear market κατέληγε με μια απότομη, σημαντική πτώση τιμών πριν ξεκινήσει μια διαρκής ανοδική τάση. Αυτό το μοτίβο, υποστηρίζει, δεν έχει εμφανιστεί ακόμη στον τρέχοντα κύκλο. Το μοντέλο του Adler βασίζεται σε on-chain μετρικές όπως το realized cap, ο λόγος MVRV και ο λόγος κέρδους δαπανηθείσας εξόδου (SOPR), που παρακολουθούν τη συμπεριφορά των επενδυτών και το κλίμα της αγοράς.

Σύμφωνα με τον Adler, η απουσία αυτού του σήματος υποδηλώνει ότι η αγορά μπορεί να βρίσκεται ακόμα σε διόρθωση μέσου κύκλου και όχι σε τελική φάση capitulation. Τόνισε ότι, ενώ πολλοί traders και αναλυτές δηλώνουν πυθμένα, τα δεδομένα δεν υποστηρίζουν αυτό το συμπέρασμα. Αυτή η άποψη έρχεται σε αντίθεση με την πρόσφατη αισιοδοξία που οφείλεται στην εδραίωση του Bitcoin πάνω από τα $30.000 και στο επερχόμενο halving.

Μοτίβα bear market: Τι αποκαλύπτει η ιστορία

Τα ιστορικά bear markets του Bitcoin ακολουθούν μια συνεπή δομή. Το 2014, το 2018 και το 2022, κάθε κύκλος είδε μια παρατεταμένη πτώση ακολουθούμενη από μια ξαφνική, έντονη πώληση που εξάλειψε τους αδύναμους κατόχους. Αυτό το γεγονός capitulation οδηγεί συνήθως τις τιμές σε νέα χαμηλά, μετά τα οποία αρχίζει η συσσώρευση. Η ανάλυση του Adler δείχνει ότι στον τρέχοντα κύκλο, το Bitcoin έχει βιώσει πολλαπλές μικρότερες πτώσεις αλλά όχι ένα ενιαίο, καθοριστικό κραχ.

• Bear market 2014: Το Bitcoin έπεσε από $1.150 σε $150, πτώση 87%.
• Bear market 2018: Οι τιμές έπεσαν από $19.700 σε $3.100, πτώση 84%.
• Bear market 2022: Το Bitcoin έπεσε από $69.000 σε $15.500, πτώση 78%.
• Τρέχων κύκλος: Το Bitcoin έχει πέσει από $69.000 σε χαμηλό $24.000, πτώση 65%.

Η τρέχουσα πτώση 65% είναι μικρότερη από προηγούμενα bear markets, υποδηλώνοντας περιθώριο για περαιτέρω πτώση. Ο Adler σημειώνει ότι οι on-chain μετρικές όπως το realized cap και ο λόγος MVRV δεν βρίσκονται σε επίπεδα που ιστορικά σχετίζονται με πυθμένες bear market. Για παράδειγμα, ο λόγος MVRV, που συγκρίνει την αγοραία αξία με την πραγματοποιηθείσα αξία, δεν έχει πέσει κάτω από το 1,0, ένα κατώφλι που παρατηρήθηκε σε προηγούμενους πυθμένες.

Γνώσεις on-chain αναλυτή: Ειδική συλλογιστική

Ο Axel Adler Jr. είναι μια σεβαστή φιγούρα στην κοινότητα κρυπτο-αναλυτικής. Έχει συνεισφέρει σε πλατφόρμες όπως το CryptoQuant και έχει ιστορικό ακριβούς ανάλυσης κύκλων. Η μεθοδολογία του περιλαμβάνει τη σύγκριση τρεχόντων on-chain δεδομένων με ιστορικά μοτίβα, παρέχοντας μια προοπτική βασισμένη σε δεδομένα για τους κύκλους αγοράς.

Η ανάρτηση του Adler στο X προκάλεσε συζήτηση μεταξύ αναλυτών. Κάποιοι υποστηρίζουν ότι ο τρέχων κύκλος είναι διαφορετικός λόγω θεσμικής υιοθέτησης και κανονιστικής σαφήνειας. Άλλοι επισημαίνουν το επερχόμενο Bitcoin halving, που ιστορικά προηγείται των ανόδων τιμών. Ωστόσο, ο Adler διατηρεί ότι τα on-chain δεδομένα δεν υποστηρίζουν ακόμη μια δήλωση πυθμένα.

Δήλωσε: «Ενώ πολλές επιδραστικές φιγούρες ισχυρίζονται ότι το Bitcoin έχει ήδη σχηματίσει πυθμένα, ένα μοντέλο βασισμένο στους τέσσερις τελευταίους κύκλους υποδηλώνει το αντίθετο. Τα bear markets έχουν πάντα ολοκληρωθεί μετά από μια μεγάλη πτώση, μια φάση που πιστεύω ότι η αγορά δεν έχει εισέλθει ακόμη.»

Πραγματικό πλαίσιο: Συνθήκες αγοράς και κλίμα επενδυτών

Το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον προσθέτει πολυπλοκότητα στις προοπτικές του Bitcoin. Οι αυξήσεις επιτοκίων, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι κανονιστικές εξελίξεις στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη συνεχίζουν να επηρεάζουν το κλίμα των επενδυτών. Η συσχέτιση του Bitcoin με τις παραδοσιακές αγορές, ιδίως τις μετοχές τεχνολογίας, παραμένει υψηλή, πράγμα που σημαίνει ότι εξωτερικοί παράγοντες θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν τη μεγάλη πτώση που προβλέπει ο Adler.

Οι θεσμικοί επενδυτές έχουν δείξει μικτά σήματα. Ενώ τα spot Bitcoin ETFs έχουν προσελκύσει σημαντικές εισροές, οι όγκοι συναλλαγών παραμένουν κάτω από τα υψηλά του 2021. Η συμμετοχή ιδιωτών έχει μειωθεί και η προσφορά stablecoin στα χρηματιστήρια υποδηλώνει περιορισμένη πίεση αγοράς. Αυτοί οι παράγοντες ευθυγραμμίζονται με την άποψη του Adler ότι η αγορά δεν έχει ακόμη φτάσει στον πυθμένα.

Πτώση τιμής Bitcoin: Πιθανά σενάρια

Αν η ανάλυση του Adler είναι σωστή, το Bitcoin θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σημαντική πτώση τους επόμενους μήνες. Τα ιστορικά μοτίβα υποδηλώνουν πτώση σε επίπεδα μεταξύ $10.000 και $15.000, που αντιπροσωπεύει πτώση 70-80% από το ιστορικό υψηλό. Μια τέτοια κίνηση θα προκαλούσε εκτεταμένο πανικό πωλήσεων και θα ανάγκαζε τις μοχλευμένες θέσεις να ρευστοποιηθούν.

Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι ο τρέχων κύκλος είναι δομικά διαφορετικός. Η παρουσία θεσμικών επενδυτών, η βελτιωμένη υποδομή αγοράς και η αυξανόμενη υιοθέτηση θα μπορούσαν να μετριάσουν τη σοβαρότητα της πτώσης. Επιπλέον, το γεγονός halving, που αναμένεται τον Απρίλιο 2024, ιστορικά μειώνει την προσφορά και στηρίζει τις τιμές.

Το μοντέλο του Adler δεν λαμβάνει υπόψη αυτούς τους παράγοντες, γεγονός που έχει οδηγήσει σε κριτική. Παρόλα αυτά, το ιστορικό του και η συνέπεια των ιστορικών μοτίβων δίνουν βάρος στην προειδοποίησή του.

Συμπέρασμα

Το Bitcoin δεν έχει δείξει ακόμη σημάδια πυθμένα, σύμφωνα με τον on-chain αναλυτή Axel Adler Jr., ο οποίος προειδοποιεί ότι απαιτείται ακόμα μια μεγάλη πτώση βάσει ιστορικών μοτίβων κύκλου. Ενώ πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά είναι αισιόδοξοι, τα δεδομένα υποδηλώνουν προσοχή. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν on-chain μετρικές όπως ο λόγος MVRV και το realized cap για σημάδια capitulation. Το σήμα πυθμένα του Bitcoin παραμένει απόν, και η αγορά μπορεί να αντιμετωπίσει περαιτέρω πτώση πριν ξεκινήσει μια πραγματική ανάκαμψη.

Συχνές Ερωτήσεις

Ε1: Ποιο είναι το σήμα πυθμένα Bitcoin στο οποίο αναφέρεται ο Axel Adler Jr.;
Α1: Το σήμα είναι μια μεγάλη πτώση τιμών που ιστορικά έχει προηγηθεί κάθε πυθμένα bear market του Bitcoin. Η ανάλυση του Adler δείχνει ότι αυτή η πτώση δεν έχει ακόμη συμβεί στον τρέχοντα κύκλο.

Ε2: Πώς η on-chain ανάλυση βοηθά στην πρόβλεψη πυθμένων Bitcoin;
Α2: Οι on-chain μετρικές όπως ο λόγος MVRV, το realized cap και το SOPR παρακολουθούν τη συμπεριφορά των επενδυτών και το κλίμα της αγοράς. Τα ιστορικά μοτίβα δείχνουν ότι αυτές οι μετρικές φτάνουν σε συγκεκριμένα επίπεδα στους πυθμένες αγοράς.

Ε3: Τι είναι ο λόγος MVRV και γιατί είναι σημαντικός;
Α3: Ο λόγος MVRV συγκρίνει την αγοραία αξία του Bitcoin με την πραγματοποιηθείσα αξία του. Ένας λόγος κάτω από 1,0 έχει ιστορικά υποδείξει πυθμένα bear market. Αυτή τη στιγμή, ο λόγος είναι πάνω από 1,0.

Ε4: Θα μπορούσε το Bitcoin halving να αποτρέψει μια μεγάλη πτώση;
Α4: Το halving ιστορικά μειώνει την προσφορά και στηρίζει τις τιμές, αλλά δεν εγγυάται πυθμένα. Τα προηγούμενα halvings συνέβησαν μετά από μεγάλες πτώσεις, όχι πριν.

Ε5: Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές βάσει αυτής της ανάλυσης;
Α5: Οι επενδυτές θα πρέπει να επιδεικνύουν προσοχή και να παρακολουθούν on-chain μετρικές για σημάδια capitulation. Η μέθοδος dollar-cost averaging και η διαχείριση κινδύνου συνιστώνται σε περιόδους αβεβαιότητας στην αγορά.

This post Bitcoin bottom signal still absent: On-chain analyst warns of deeper decline ahead first appeared on BitcoinWorld.