Οι Αποδόσεις Εμπορίου Θα Μπορούσαν να Είναι το Επόμενο Μεγάλο Τμήμα Απόδοσης DeFi καθώς το KelpDAO Προετοιμάζεται για Λανσάρισμα

TLDR:

• Οι παγκόσμιες εμπορικές ροές κρατούν τρισεκατομμύρια σε αδρανές κεφάλαιο, με ένα χρηματοδοτικό κενό που εξακολουθεί να υπερβαίνει τα 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως.
• Το KelpDAO προσφέρει 9% για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση πληρωμών και 12% για εμπορικές συναλλαγές διάρκειας 30 έως 90 ημερών.
• Το stablecoin KUSD και ο μηχανισμός staking sKUSD έχουν σχεδιαστεί για να στοχεύουν περίπου 10% APR για τους yield farmers.
• Οι έλεγχοι κινδύνου περιλαμβάνουν επαλήθευση KYB, Chainlink Proof of Reserves, παρακολούθηση on-chain και επιλεγμένη ασφαλιστική κάλυψη Allianz.

Οι εμπορικές αποδόσεις κερδίζουν προσοχή ως ένα πιθανό σημαντικό τμήμα στην εξελισσόμενη αγορά αποδόσεων του DeFi. Το κεφάλαιο έχει μετατοπιστεί σταθερά από κερδοσκοπικές εκπομπές και σημεία airdrop προς αποδόσεις πραγματικών περιουσιακών στοιχείων.

Τα on-chain T-Bills και τα χρηματαγοραία κεφάλαια αυξήθηκαν από 3,7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2025 σε περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση.

Η προσφορά stablecoin επεκτάθηκε από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε 315 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο. Τώρα, μια νέα κατηγορία προσελκύει το ενδιαφέρον από πρωτόκολλα DeFi που επιδιώκουν να αξιοποιήσουν ανεκμετάλλευτες ροές χρηματοδότησης εμπορίου.

Το KelpDAO Στοχεύει Εμπορικές Αποδόσεις Μέσω Χρηματοδότησης Εμπορίου και Πληρωμών

Παρά την ανάπτυξη των on-chain πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, τρισεκατομμύρια δολάρια παραμένουν δεσμευμένα στις παγκόσμιες εμπορικές ροές. Το αδρανές κεφάλαιο και οι εμπορικές απαιτήσεις αντιπροσωπεύουν ένα χρηματοδοτικό κενό που υπερβαίνει τα 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Οι παραδοσιακές εταιρείες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν καθυστερήσεις 2 έως 5 ημερών στις διασυνοριακές μεταφορές, υψηλά τέλη συναλλάγματος και τραπεζικά τέλη, καθώς και το βάρος της προχρηματοδότησης λογαριασμών που παραμένουν αδρανείς. Αυτές οι αναποτελεσματικότητες δημιουργούν μια συνεχή ζήτηση για εναλλακτική βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση.

Τα stablecoins δεν έχουν ακόμη λύσει αυτό το πρόβλημα για τις μεγάλες εταιρείες. Ενώ οι λιανικοί χρήστες επωφελούνται από τα εμβάσματα που βασίζονται σε stablecoin, οι μεγάλες εταιρείες στερούνται της ρευστότητας και της υποδομής συμμόρφωσης για να τα χρησιμοποιήσουν αποτελεσματικά. Το χάσμα μεταξύ της υιοθέτησης από λιανική πώληση και της επιχειρηματικής χρησιμότητας παραμένει μεγάλο. Εδώ τα δομημένα προϊόντα DeFi αρχίζουν να παρεμβαίνουν.

Ο αναλυτής κρυπτονομισμάτων 0xJeff περιέγραψε την ευκαιρία στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, επισημαίνοντας το KelpDAO ως ένα πρωτόκολλο που στοχεύει να γεφυρώσει το κεφάλαιο LP και DeFi σε αυτές τις υποεξυπηρετούμενες ροές.

Σύμφωνα με την ανάρτηση, οι εταιρείες πληρώνουν 9% για χρηματοδότηση πληρωμών, που καλύπτει διάρκειες δανεισμού 3 έως 5 ημερών. Για μεγαλύτερες περιόδους χρηματοδότησης εμπορίου 30 έως 90 ημερών, το ποσοστό ανεβαίνει στο 12%.

Το KelpDAO σχεδιάζει να συσκευάσει αυτές τις αποδόσεις στο stablecoin KUSD του, με το staking μέσω sKUSD να στοχεύει περίπου 10% APR. Το πρωτόκολλο στοχεύει σε κυκλοφορία το Q2 2026.

Οι πρώτοι συνεργάτες περιλαμβάνουν τα OpenFX και TradeQraft. Αυτό τοποθετεί τις εμπορικές αποδόσεις ως μια πρακτική εναλλακτική λύση στις στρατηγικές looping T-Bill που επί του παρόντος προσφέρουν 10% ή περισσότερο μέσω των μηχανισμών DeFi.

Οι Πιστωτικοί Κίνδυνοι και τα Μέτρα Μετριασμού Παραμένουν Κεντρικά στα Προϊόντα Εμπορικών Αποδόσεων

Η έκθεση σε εμπορικές αποδόσεις εισάγει ένα σύνολο πιστωτικών κινδύνων που διαφέρουν από την τυπική yield farming του DeFi. Οι συμμετέχοντες στις αποδόσεις αναλαμβάνουν ουσιαστικά βραχυπρόθεσμο πιστωτικό κίνδυνο έναντι πραγματικών επιχειρήσεων.

Τα τιμολόγια, οι ροές πληρωμών και τα φυσικά αγαθά χρησιμεύουν ως εγγύηση. Ωστόσο, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία φέρουν πιστωτικούς κινδύνους, κινδύνους επαλήθευσης και ανάκτησης που τα on-chain συστήματα πρέπει να διαχειρίζονται προσεκτικά.

Το KelpDAO αντιμετωπίζει αυτούς τους κινδύνους μέσω πολλών επιπέδων προστασίας. Οι δανειζόμενοι υπόκεινται σε επαλήθευση Know Your Business πριν αποκτήσουν πρόσβαση σε κεφάλαιο.

Οι όροι και η παρακολούθηση on-chain επιβάλλονται προγραμματιστικά. Επιπλέον, το Chainlink's Proof of Reserves χρησιμοποιείται για τη διατήρηση της διαφάνειας γύρω από τις θέσεις εγγύησης.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, διατίθεται ασφάλιση μέσω παρόχων όπως η Allianz. Ωστόσο, τα αποτελέσματα ανάκτησης εξαρτώνται από τη δικαιοδοσία, την ικανότητα επιβολής και την ποιότητα των εμπλεκόμενων αντισυμβαλλομένων. Αυτές οι μεταβλητές σημαίνουν ότι τα επίπεδα κινδύνου δεν είναι ομοιόμορφα σε όλες τις συναλλαγές στο σύστημα.

Καθώς το DeFi ωριμάζει, οι εμπορικές αποδόσεις αντιπροσωπεύουν μια γέφυρα μεταξύ παραδοσιακών χρηματοοικονομικών προβλημάτων και on-chain κεφαλαίου. Ο τομέας είναι ακόμα στα αρχικά του στάδια, αλλά το χρηματοδοτικό κενό που στοχεύει είναι μεγάλο και τα ποσοστά απόδοσης που προσφέρονται είναι ανταγωνιστικά έναντι των υφιστάμενων προϊόντων RWA.

Η ανάρτηση Commerce Yields Could Be the Next Big DeFi Yield Segment as KelpDAO Prepares for Launch εμφανίστηκε πρώτα στο Blockonomi.