Bitcoin pone a prueba la base de costo clave del ETF: Pero los bajistas aún no han terminado

Bitcoin subió más del 5% en las últimas 24 horas hasta casi $75,000, junto con un repunte más amplio. El activo cripto también cotiza por encima de un nivel estructural crucial que podría redefinir el posicionamiento del mercado.

Pero la presión bajo la superficie todavía se está acumulando silenciosamente.

Zona de Equilibrio

Según el último informe de Axel Adler Jr, Bitcoin está probando actualmente un nivel estructural crítico ya que su precio converge con la Base de Costo ETF en $74,232, que representa el precio promedio de adquisición de BTC en poder de los fondos cotizados en bolsa con sede en EE.UU.

Después de pasar varias semanas por debajo de este rango, el mercado ahora ha llevado al grupo ETF de vuelta al punto de equilibrio. Este nivel ahora se erige como el umbral más importante para evaluar la condición de los holders de ETF.

Un movimiento sostenido por encima de $74,232 indicaría que este segmento ha salido de una posición de pérdida no realizada hacia la neutralidad, lo que será la primera señal de estabilización potencial. Sin embargo, la estructura general del mercado permanece bajo presión debido al posicionamiento de los holders de corto plazo (STH), cuya base de costo es significativamente mayor en aproximadamente $83,734. Todavía están aproximadamente $9,000 por debajo de su base de costo, lo que continúa pesando sobre el precio durante los movimientos al alza.

Por otro lado, los holders de largo plazo (LTH), con una base de costo cerca de $43,018, permanecen firmemente en ganancias y no están contribuyendo a la presión a la baja inmediata. Como resultado, la configuración actual es indicativa de una estructura de mercado dividida donde la estabilidad en un grupo aún no se traduce en fortaleza general.

El segmento ETF se encuentra en equilibrio, pero la tensión no resuelta en el grupo STH continúa pesando sobre la acción del precio. Adler declaró que esta fase no debe interpretarse como una reversión confirmada, sino como una prueba de "resiliencia". El mercado está efectivamente intentando resolver su primer desafío estructural al recuperar la Base de Costo ETF, pero incluso si tiene éxito, una capa de resistencia más significativa permanece en la Base de Costo STH.

Por lo tanto, mantenerse por encima de $74,232 serviría como la confirmación inicial de estabilización, mientras que un rechazo y movimiento de vuelta por debajo de este nivel indicaría que la estructura del mercado permanece débil y susceptible a una mayor presión a la baja.

Clúster de Riesgo de Liquidación

También hay zonas de liquidación densas que podrían influir en el movimiento de corto plazo. Un analista de Bitunix, por ejemplo, explicó que BTC ahora ha entrado en una zona de confluencia entre la oferta previa y los clústeres de liquidación densos, reflejando una absorción cautelosa y exploratoria bajo incertidumbre macroeconómica.

La publicación Bitcoin Tests Key ETF Cost Basis: But Bears Aren't Done Yet apareció primero en CryptoPotato.