USD/JPY opera con sesgo bajista el lunes mientras el Dólar estadounidense (USD) cede las ganancias anteriores en medio de esperanzas de un posible acuerdo para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, a pesar de las tensiones crecientes. Sin embargo, el par carece de una venta fuerte y sostenida, ya que los precios elevados del petróleo continúan pesando sobre el Yen japonés (JPY), manteniendo la acción del precio confinada dentro de un rango de un mes.
Al momento de escribir, USD/JPY cotiza alrededor de 158.75, bajando desde un máximo intradiario de 159.20. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza cerca de 98.00 después de abrir la semana con un gap alcista y tocar un máximo de 98.49.
Durante el fin de semana, Irán cerró nuevamente el Estrecho de Ormuz, citando violaciones del alto el fuego vinculadas al bloqueo naval estadounidense en curso. Mientras tanto, la Armada de EE.UU. interceptó y abordó un buque de carga iraní en el Golfo de Omán. Teherán condenó la medida como "piratería armada" y ha amenazado con represalias, al tiempo que señaló que no asistiría a más negociaciones a menos que EE.UU. levante el bloqueo.
Como reacción, los precios del crudo subieron tras la fuerte caída de la semana pasada, con West Texas Intermediate (WTI) cotizando alrededor de $87.35 al momento de escribir, subiendo más del 4% en el día. Japón es sensible al aumento de los costos energéticos, dado su estatus como importador neto de energía.
A pesar de la mayor incertidumbre, los inversores se mantienen cautelosamente optimistas de que una segunda ronda de conversaciones de paz, supuestamente lideradas por Pakistán, se espera que tenga lugar el martes, antes de que expire el miércoles la tregua actual de dos semanas.
Sin embargo, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el lunes que es "muy poco probable" que extienda el alto el fuego con Irán y agregó que el Estrecho de Ormuz no se reabrirá hasta que se firme un acuerdo.
Más allá de los acontecimientos geopolíticos, el aumento de los precios del petróleo también está avivando preocupaciones sobre la inflación mientras plantea riesgos para el crecimiento económico, complicando las perspectivas de política monetaria tanto para la Reserva Federal (Fed) como para el Banco de Japón (BoJ). Con la inflación todavía por encima del objetivo del 2% de la Fed, los responsables de la política podrían adoptar un enfoque de esperar y ver, potencialmente retrasando los recortes de tasas.
En Japón, los responsables de la política enfrentan un delicado equilibrio. Mientras que las presiones inflacionarias respaldan el caso para una normalización gradual de la política, el potencial arrastre sobre el crecimiento por los mayores costos de importación podría ralentizar el ritmo de endurecimiento.
Según un informe de Reuters del lunes, citando cinco fuentes familiarizadas con su pensamiento, el BoJ probablemente se abstendrá de subir las tasas de interés en su próxima reunión, ya que las perspectivas que se desvanecen de una resolución a corto plazo del conflicto de Medio Oriente continúan nublando las perspectivas económicas y de inflación del país.
Mirando hacia adelante, la atención permanece en los desarrollos entre EE.UU. e Irán, con los traders observando señales de progreso hacia un acuerdo. En el frente de datos, las publicaciones clave de esta semana incluyen las Ventas Minoristas de EE.UU. y las encuestas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, mientras que el Índice de precios al consumidor (IPC) Nacional de Japón también estará en el foco.
Preguntas frecuentes sobre inflación
La inflación mide el aumento en el precio de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como un cambio porcentual mes a mes (MoM) y año a año (YoY). La inflación subyacente excluye elementos más volátiles como alimentos y combustibles que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel al que apuntan los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente alrededor del 2%.
El Índice de precios al consumidor (IPC) mide el cambio en los precios de una cesta de bienes y servicios durante un período de tiempo. Generalmente se expresa como un cambio porcentual mes a mes (MoM) y año a año (YoY). El IPC subyacente es la cifra a la que apuntan los bancos centrales, ya que excluye los insumos volátiles de alimentos y combustibles. Cuando el IPC subyacente sube por encima del 2%, generalmente resulta en tasas de interés más altas y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para una moneda, una inflación más alta generalmente resulta en una moneda más fuerte. Lo opuesto es cierto cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contraintuitivo, una alta inflación en un país eleva el valor de su moneda y viceversa para una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la inflación más alta, lo que atrae más flujos de capital global de inversores que buscan un lugar lucrativo para estacionar su dinero.
Anteriormente, el oro era el activo al que los inversores recurrían en tiempos de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo todavía compran oro por sus propiedades de refugio seguro en tiempos de extrema turbulencia del mercado, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales subirán las tasas de interés para combatirla.
Las tasas de interés más altas son negativas para el oro porque aumentan el costo de oportunidad de mantener oro frente a un activo que genera intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una inflación más baja tiende a ser positiva para el oro, ya que hace bajar las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
