Newmont (NEM) sube en bolsa gracias a sólidos resultados del Q1 y una masiva autorización de recompra de acciones

Puntos Clave

• Newmont registró un BPA ajustado de $2,90 en el Q1, superando significativamente las expectativas de los analistas de $2,18; los ingresos totales aumentaron un 46% interanual hasta $7,31 mil millones
• El flujo de caja libre alcanzó un máximo trimestral histórico de $3,1 mil millones, mientras que los costes de mantenimiento totales de $1.029 por onza se situaron por debajo de la orientación anual
• Un terremoto de magnitud 4,5 ocurrido el 14 de abril afectó a la mina Cadia en Australia; se prevé que las operaciones mineras subterráneas se recuperen hasta aproximadamente el 80% de capacidad en cinco semanas
• El consejo aprobó un nuevo programa de recompra de acciones de $6 mil millones, marcando la cuarta autorización desde principios de 2024; las recompras acumuladas han totalizado $6 mil millones en aproximadamente dos años
• La dirección reafirmó los objetivos de producción para 2026 de 5,3 millones de onzas de oro, a pesar de anticipar que la producción del Q2 caerá marginalmente por debajo de los niveles del Q1

Las acciones de Newmont (NEM) avanzaron un 0,2% durante la sesión de premercado del viernes, tras el anuncio del gigante minero de su sexto trimestre consecutivo superando tanto las proyecciones de beneficios como de ingresos. La acción ya había subido un 1,6% en las horas de negociación ampliada del jueves y acumula una ganancia de aproximadamente el 11% en lo que va de año al entrar en la sesión de hoy.

Newmont Corporation, NEM

El beneficio por acción ajustado del primer trimestre alcanzó $2,90, lo que representa más del doble del $1,25 reportado en el mismo período del año anterior y supera sustancialmente la estimación de consenso de los analistas de $2,18. Los ingresos totales saltaron un 46% en términos interanuales hasta $7,31 mil millones, con los ingresos por oro contribuyendo $6,04 mil millones a ese total.

La empresa logró un precio medio realizado del oro de $4.900 por onza durante el trimestre, lo que representa un incremento secuencial del 16% respecto al Q4 de 2025.

Generación de Caja Excepcional y Disciplina de Costes

Newmont generó un récord de $3,1 mil millones en flujo de caja libre para el trimestre, incluso después de absorber aproximadamente $1,3 mil millones en obligaciones fiscales en efectivo. El EBITDA ajustado alcanzó $5,2 mil millones.

Los costes de mantenimiento totales (AISC) en base a subproductos se registraron en $1.029 por onza, situándose por debajo del corredor de orientación anual de la empresa. La dirección atribuyó el favorable desempeño en costes a la mejora de precios de coproductos, incluidos la plata y el cobre, combinada con una disciplinada asignación de capital.

A pesar de los elevados precios de la energía, la dirección mantuvo sus perspectivas anuales de costes. La empresa estima que cada movimiento de $10 por barril en los precios del petróleo se traduce en aproximadamente $12 por onza de impacto en el AISC. El combustible diésel representa aproximadamente el 6% de los gastos operativos directos.

La producción del primer trimestre totalizó 1,3 millones de onzas de oro, 30.000 toneladas de cobre y 9 millones de onzas de plata. Múltiples operaciones superaron las expectativas: Cadia, Merian, Ahafo South y Yanacocha registraron una producción más sólida en comparación con el Q4 de 2025.

Evento Sísmico en Cadia y Proyecciones del Segundo Trimestre

El principal desafío operativo a corto plazo proviene de un evento sísmico de magnitud 4,5 que ocurrió cerca de las instalaciones australianas de Cadia el 14 de abril. No se reportaron lesiones de personal. Los sistemas eléctricos subterráneos y de gestión del agua han sido restaurados con éxito, y la empresa obtuvo la autorización regulatoria para iniciar las actividades de reparación.

Se prevé que los trabajos de restauración subterránea requieran aproximadamente cinco semanas, con Cadia esperando regresar a aproximadamente el 80% de capacidad operativa. La recuperación completa está prevista para finales del Q2. Se prevé que la producción del segundo trimestre quede ligeramente por debajo de las cifras del Q1 debido a una breve interrupción en el suministro de alimentación del molino, con tasas de producción normales reanudándose en el tercer trimestre.

Se proyecta que los gastos de capital de mantenimiento aumenten durante el Q2, reflejando las actividades de temporada de verano en los sitios de Brucejack y Red Chris, adquisiciones de equipos móviles e iniciativas de gestión de relaves en Cadia y Boddington.

En cuanto a la asignación de capital, Newmont ha recomprado $6 mil millones en acciones durante los 24 meses anteriores. El consejo autorizó un programa de recompra adicional de $6 mil millones, lo que representa la cuarta autorización de este tipo desde febrero de 2024. La empresa también declaró un dividendo trimestral de $0,26 por acción, coherente con su objetivo de dividendo anual de $1,1 mil millones.

Newmont indicó que está evaluando la reinstauración de una orientación prospectiva plurianual y caracterizó 2026 como un "año de mínimos", con potencial de mayor producción en 2027 impulsada por zonas de mayor grado en Lihir, nuevos desarrollos de cuevas en Cadia y la continua expansión en Ahafo North.

Los futuros del oro cerraron a $4.724 por onza el jueves, lo que representa una caída de aproximadamente el 12% desde el precio de cierre récord del 29 de enero de $5.354,80.

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