La SEC de EE.UU. emite directrices clave sobre custodia de criptomonedas para intermediarios-operadores

En su último esfuerzo por proporcionar mayor claridad regulatoria, la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) ha publicado directrices detalladas para los brokers sobre la custodia de criptomonedas.

La SEC Aclara los Estándares de Custodia de Criptomonedas Para Brokers

El miércoles, el personal de la División de Trading y Mercados de la SEC emitió una declaración dirigida a sus puntos de vista sobre la aplicación del párrafo (b)(1) de la Regla 15c3-3 a las criptomonedas que se consideran valores, incluyendo versiones tokenizadas de un valor de renta variable o deuda.

Bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934, la Regla 15c3-3 requiere que cualquier broker "obtenga de inmediato y posteriormente mantenga la posesión física o el control de todos los valores totalmente pagados y de margen excedente que mantiene para la cuenta de clientes."

Las nuevas directrices aclaran cómo "cualquier broker que mantenga valores de criptomonedas para clientes, incluidos los brokers que realizan un negocio de valores tradicional" puede mantener el cumplimiento de esta regla a pesar de que los tokens estén en el blockchain.

Según la declaración de la SEC, un broker puede considerarse que tiene "posesión física" de las criptomonedas si tiene acceso directo al activo y la capacidad de transferirlo en las Tecnologías de ledger distribuido (DLT) asociadas.

Los brokers también deben realizar y documentar una evaluación exhaustiva "de las Tecnologías de ledger distribuido y la red asociada donde se registran las transferencias de propiedad de un valor de criptomoneda antes de comprometerse a mantener la posesión del valor de criptomoneda, y a intervalos razonables después."

Además, deben establecer, mantener y hacer cumplir "políticas y procedimientos escritos razonablemente diseñados" para garantizar la Seguridad de la cuenta de los activos, la protección de las claves privadas, tener planes adecuados para abordar interrupciones inesperadas en su posesión de las criptomonedas, incluidos robo, uso no autorizado, ataques de red y hard forks.

Mientras tanto, la agencia explicó que "un broker no se considera que posee un valor de criptomoneda si el broker está al tanto de cualquier problema o debilidad de seguridad u operativa material con las Tecnologías de ledger distribuido y la red asociada utilizada para acceder y transferir el valor de criptomoneda o está al tanto de otros riesgos materiales que plantea para el negocio del broker la custodia del valor de criptomoneda."

El Camino de la SEC Hacia Reglas Más Claras

La SEC afirmó que la declaración es parte de sus esfuerzos por proporcionar mayor claridad sobre la aplicación de las leyes federales de valores a las criptomonedas. Notablemente, la agencia reguladora publicó recientemente directrices para ayudar a educar a los inversores minoristas sobre las formas en que pueden mantener criptomonedas y está impulsando la modernización de sus reglas para facilitar un entorno de mercado positivo.

A principios de este mes, el regulador estadounidense reveló que está evaluando la tokenización para modernizar la emisión, el trading y la liquidación de acciones públicas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que "Las Tecnologías de ledger distribuido y la tokenización de activos financieros, incluidos los valores, tienen el potencial de transformar nuestros mercados de capitales."

Además, Atkins declaró recientemente que la Comisión podría emitir reglas de exención por innovación para empresas de criptomonedas a principios de 2026.  La agencia ha estado considerando la exención de reglas desde julio para "permitir formas novedosas de trading y formas de alivio más estrictamente adaptadas para facilitar la construcción de otros componentes de un ecosistema de valores tokenizados."

El cambio permitiría a las empresas de criptomonedas lanzar productos rápidamente sin tener que cumplir con "requisitos regulatorios prescriptivos onerosos que obstaculizan la actividad económica productiva." En su lugar, podrían "cumplir con ciertas condiciones basadas en principios diseñadas para lograr los objetivos de política centrales de las leyes federales de valores."