Mike Belshe: Las Stablecoins son una alternativa más segura que los bancos, los controles operacionales de BitGo son clave para la estructura del mercado cripto, y el futuro de las finanzas está en la tokenización de activos

Puntos clave

• Las Stablecoins proporcionan una alternativa más segura y eficiente a la banca tradicional.
• El futuro de las finanzas involucrará la tokenización de todos los activos, incluidas acciones y bonos.
• Los controles operativos y marcos regulatorios de BitGo son cruciales para construir la estructura de mercado en cripto.
• BitGo es más fuerte que la mayoría de los competidores debido a su preparación y planificación estratégica.
• Salir a bolsa beneficia a BitGo al fortalecer el negocio y mejorar la transparencia.
• Los mercados de capital de EE.UU. harán la transición a digital, trayendo riesgos inherentes.
• El riesgo de custodia en cripto es único debido a la naturaleza de los instrumentos al portador.
• Los Exchanges no deberían extender el riesgo crediticio de contraparte.
• Los clientes prefieren el almacenamiento en frío para la seguridad, pero necesitan liquidez para operar.
• La aparición de una nueva clase de activos requiere una reevaluación de la estructura del mercado.
• Las Stablecoins ofrecen una alternativa más segura a los bancos tradicionales para depósitos.
• El entorno regulatorio para cripto permanecerá estable durante los próximos tres años.

Presentación del invitado

Mike Belshe es el cofundador y CEO de BitGo, la empresa de infraestructura de activos digitales que proporciona custodia, billeteras y soluciones de seguridad. Anteriormente se desempeñó como uno de los primeros ingenieros en Google Chrome y creó el protocolo SPDY, que se convirtió en la base de HTTP/2.0.

Las ventajas de las Stablecoins sobre la banca tradicional

• Las Stablecoins ofrecen una alternativa más segura y eficiente a la banca tradicional. "Las Stablecoins son de un depósito o depósito minorista como mejores bancos de los que jamás hayas tenido, son muy seguras, uno a uno respaldado, puedes tener un auditor que venga, lo auditas dos veces al mes". – Mike Belshe
• Los temores de los bancos de perder depósitos ante las Stablecoins son infundados e históricamente sin base. "Sabemos que no sucederá porque esta no es la primera vez que esto ha sucedido en la historia... no hubo corrida bancaria, todo va a estar bien". – Mike Belshe
• Los bancos están intentando bloquear la competencia de las Stablecoins a través de medios regulatorios en lugar de innovar. "En lugar de intentar competir... su primera opción es como bueno, si pudiéramos simplemente bloquear esto regulatoriamente no tenemos que competir". – Mike Belshe
• Las Stablecoins deberían verse de manera similar a los ETF en términos de costos operativos y regulatorios. "Creo que una Stablecoin es en realidad un tipo de actividad muy similar... tienes de nuevo un poco de operativo, tienes algo regulatorio, algunas auditorías y luego estás gestionando una reserva uno a uno, tipos de productos muy similares". – Mike Belshe
• Las comisiones para los emisores de Stablecoins deberían ser significativamente más bajas de lo que son actualmente. "Deberíamos estar pensando en cómo llevar las Stablecoins al punto donde el emisor mantenga algo en el vecindario de 25, oh tal vez 50 puntos básicos... no debería ser como estos 300 400 puntos básicos que se mantienen hoy". – Mike Belshe
• No debería haber ninguna laguna legal para nadie en el mercado de intereses de Stablecoins. "Creo que no debería haber laguna legal para nadie, tampoco debería haber bloqueos de genius, es realmente genius que necesita ser cambiado para permitir intereses y todos deberían poder hacerlo y competir en los mercados abiertos". – Mike Belshe
• El entorno regulatorio actual crea una ventaja injusta para una empresa con respecto a los intereses de Stablecoins. "Si vamos a tener una laguna legal, como todos deberían tener una laguna legal, en cuyo caso no es una laguna legal, o deberíamos tener una laguna legal a la que nadie tenga acceso, debería ser una u otra". – Mike Belshe
• La banca de reserva fraccionaria inherentemente conlleva riesgos que requieren seguro, mientras que los bancos de reserva 100% no requieren tal seguro. "si no estás tomando ese riesgo no necesitas el seguro porque realmente tienes el dinero... un banco asegurado que es un banco de reserva fraccionaria tiene un montón de riesgos y necesita seguro". – Mike Belshe

Posicionamiento estratégico de BitGo y estructura de mercado

• Los controles operativos y marcos regulatorios de BitGo son esenciales para construir la estructura de mercado en cripto. "son los controles operativos y las auditorías de acciones y cómo tienes seguro detrás de ello y cómo haces almacenamiento en frío detrás de eso, cuál es tu marco regulatorio, cuál es tu marco regulatorio en cada una de las jurisdicciones alrededor del planeta, cómo construyes estructura de mercado que bitgo hace para hacer posible el trading directamente desde custodia en frío" – Mike Belshe
• BitGo es más fuerte que la mayoría de sus competidores debido a su preparación y planificación estratégica. "sin lanzar demasiados superlativos por ahí, me gustaría pensar que bitgo es francamente un poco más fuerte que la mayoría de nuestros competidores y por eso estuvimos listos antes" – Mike Belshe
• Salir a bolsa es beneficioso para BitGo ya que fortalece el negocio y mejora la transparencia. "nos gusta porque creemos que hace nuestro negocio más fuerte y es tan simple como eso" – Mike Belshe
• Bitgo es fundamentalmente diferente de las empresas cripto enfocadas en minoristas. "Bitgo es un proveedor de infraestructura mayormente conocido por almacenamiento y custodia, pero en realidad hemos estado tratando de ayudar a construir ya sabes estructura de mercado y en estos días somos una empresa de servicios financieros completa para activos digitales". – Mike Belshe
• La industria se beneficiaría enormemente de la claridad regulatoria, incluso si tiene imperfecciones. "Pensamos como nosotros como industria nos beneficiaríamos enormemente inmensamente de tener claridad hecha incluso si tiene imperfecciones". – Mike Belshe
• La ley de claridad no aborda aspectos fundamentales de la estructura del mercado. "Nadie está hablando de ello... lo que describiste es en realidad la parte fundamentalmente más importante de la estructura del mercado que realmente se está discutiendo en la ley de claridad". – Mike Belshe
• La aparición de una nueva clase de activos requiere una reevaluación de la estructura del mercado. "Estamos en este momento único en el tiempo donde tenemos una nueva clase de activos entrando en juego... ¿necesita el mismo tipo de estructura de mercado que hemos tenido, necesita algo diferente?". – Mike Belshe
• Las instituciones financieras buscarán cada vez más infraestructura robusta para apoyar sus ofertas de activos digitales. "cada institución financiera en el planeta que está detrás de un activo digital... van a estar buscando dónde obtienen la mejor infraestructura" – Mike Belshe

La transición de los mercados de capital tradicionales a los activos digitales

• EE.UU. tiene los mercados de capital más grandes del mundo, que harán la transición a digital, trayendo riesgos inherentes. "en primer lugar, EE.UU. tiene los mercados de capital más grandes del mundo, han durado más de cien años... a medida que el mundo se vuelve digital, esos mercados se volverán digitales y como tal cualquier riesgo que sea inherente a lo digital caerá en los mercados de capital tradicionales" – Mike Belshe
• El movimiento de la Bolsa de Nueva York hacia la digitalización indica un cambio significativo en los mercados de capital. "La Bolsa de Nueva York anunció recientemente que quieren hacer todo digital... si soy del espacio tradicional y estoy mirando la claridad... voy a digitalizar todo y luego voy a traer una ventanilla única también, mi negocio puede crecer tremendamente si hago eso". – Mike Belshe
• Para 2026, es probable que todos los mercados de capital estén tokenizados. "Paul Atkins, quien es el presidente de la SEC diciendo que... todos los mercados de capital serán básicamente tokenizados para 2026". – Mike Belshe
• EE.UU. debe preservar su estatus como líder en mercados de capital identificando y mitigando riesgos. "Creo que necesitamos pensar muy seriamente en cuáles son los riesgos que estamos protegiendo en nuestros mercados de capital... identificar esos riesgos es súper fácil averiguar cómo vas a resolver esos problemas". – Mike Belshe
• BitGo opera como un banco de reserva 100% y se posiciona como una institución de servicios financieros en lugar de solo un custodio. "mira, en realidad somos un banco nacional en este punto, somos un banco de reserva 100%... somos una institución de servicios financieros" – Mike Belshe
• Los custodios heredados pueden construir su propia infraestructura o asociarse con empresas como BitGo para mayor eficiencia. "¿van los bny mellon y las state streets y los custodios heredados a intentar construir esta infraestructura ellos mismos o se asociarían con un bitgo?" – Mike Belshe
• La solución de almacenamiento en frío de Bitgo es esencial para asegurar miles de millones de dólares en activos digitales. "Lo que tenemos es un almacenamiento en frío 100%... cuando estás asegurando miles de millones de dólares simplemente tienes que mantenerlo offline, de lo contrario eres vulnerable a estos hackers veinticuatro siete". – Mike Belshe
• Las empresas tradicionales están analizando actualmente cómo ingresar a los mercados de activos digitales. "Todas las empresas tradicionales están haciendo el análisis ahora mismo de cómo ingresan a los mercados". – Mike Belshe

Desafíos regulatorios y el futuro de cripto

• El entorno regulatorio para cripto permanecerá estable durante los próximos tres años a pesar de las incertidumbres legislativas. "se siente como que incluso si la claridad no pasa... todavía tenemos tres años sólidos de precedente de los reguladores" – Mike Belshe
• La regulación excesiva puede obstaculizar la innovación y llevar a productos ineficaces en la industria cripto. "si pones demasiada regulación encima, terminas con una industria que no puede moverse y luego terminas con productos que realmente no funcionan muy bien" – Mike Belshe
• La sobrerregulación podría sofocar la innovación financiera para los consumidores. "si sobrecargamos con regulación sofocaremos mejores finanzas para los estadounidenses y si la dejamos demasiado ligera, mira, la gente tiene que asumir un poco más de responsabilidad por las inversiones que hacen" – Mike Belshe
• El entorno regulatorio para cripto ha mejorado, pero todavía hay trabajo por hacer. "Creo que hay trabajo por hacer en términos de codificar en la ley". – Mike Belshe
• El sistema bancario actual puede no tener líderes capaces que puedan gestionar efectivamente las finanzas en un entorno económico cambiante. "no me queda claro en absoluto que los herederos de estas organizaciones de 100 años... sean necesariamente grandes administradores de tus finanzas tu tu dinero solo porque lo han estado haciendo durante mucho tiempo". – Mike Belshe
• Los bancos pueden carecer de estrategias de inversión innovadoras, confiando en cambio en opciones tradicionales de bajo rendimiento como bonos del Tesoro a diez años. "es bastante impactante que no tuvieran otras mejores ideas y luego lo que es realmente impactante es que no se les ocurrió como estamos en un entorno de tasa de interés cero, qué pasa si las tasas de interés comienzan a subir". – Mike Belshe
• Bitcoin sigue siendo un activo único debido a su escasez. "vamos a darnos cuenta de que esa escasez de dinero que solo Bitcoin proporciona a ese nivel en realidad" – Mike Belshe
• Bitcoin continuará creciendo a pesar de los desafíos continuos. "Creo que Bitcoin continúa creciendo... requiere trabajo duro... los equipos del Ecosistema BTC necesitan continuar trabajando para asegurarse de que las personas puedan confiar plenamente en Bitcoin". – Mike Belshe

La resiliencia de Bitcoin y el ingenio humano

• La resiliencia de los humanos ayudará a fortalecer Bitcoin con el tiempo. "Buenas noticias, nosotros como humanos somos bastante bastante inteligentes y resilientes con el tiempo y de hecho generalmente hacemos esto a pesar de nuestras fallas". – Mike Belshe
• Los clientes prefieren el almacenamiento en frío para la seguridad pero necesitan liquidez para operar. "Nuestros clientes aman el almacenamiento en frío, están almacenando miles de millones de dólares de activos con nosotros, no lo quieren en línea... pero cuando querían operar tenían que sacarlo de ese almacenamiento en frío e ir a ponerlo en algún Exchange destartalado en algún lugar, no quieren hacer eso". – Mike Belshe
• La estructura del mercado permite tanto seguridad como liquidez en el trading. "La estructura del mercado es lo que te da ambas... te permite tener la seguridad y protección de dónde está que estás bancando o almacenando, también te permite tener liquidez, obtener el mejor precio en cualquier lugar". – Mike Belshe
• La estructura actual del mercado en cripto no garantiza la mejor ejecución para los traders. "Cuando vas a cripto prefinancias algún Exchange... esos Exchanges no tienen el deber de bestex, solo te dan el mejor precio en su Exchange, pero todos sabemos que los mejores precios pueden estar en cualquier lugar". – Mike Belshe
• Los Exchanges no deberían poder extender el riesgo crediticio de contraparte. "Los Exchanges no deberían poder extender el riesgo crediticio de contraparte y ya sabes en el mundo cripto los Exchanges han sido una ventanilla única, toman el riesgo de custodia, toman el riesgo crediticio de contraparte y quieren decir oh pero podemos hacerlo mejor". – Mike Belshe
• El riesgo de custodia en cripto es único porque implica mantener instrumentos al portador que, si se pierden, no se pueden recuperar. "las cosas más difíciles de custodiar jamás, ¿verdad? son instrumentos al portador y si los pierdes se han ido, a diferencia de ya sabes acciones o cualquier otra cosa donde probablemente puedas reescribir una base de datos y recuperarte en un par de días" – Mike Belshe
• El futuro de las finanzas verá la tokenización de todos los activos, incluidas acciones y bonos. "Larry Fink... dice que todo va a ser tokenizado, así que cada acción, cada bono, cada fondo, todo va a ser tokenizado". – Mike Belshe
• Los controles operativos y marcos regulatorios de BitGo son esenciales para construir la estructura de mercado en cripto. "son los controles operativos y las auditorías de acciones y cómo tienes seguro detrás de ello y cómo haces almacenamiento en frío detrás de eso, cuál es tu marco regulatorio, cuál es tu marco regulatorio en cada una de las jurisdicciones alrededor del planeta, cómo construyes estructura de mercado que bitgo hace para hacer posible el trading directamente desde custodia en frío" – Mike Belshe