Bitcoin ha registrado lo que los analistas describen como la mayor liberación de suministro a largo plazo en su historia, coincidiendo con un fuerte aumento del apalancamiento en los mercados de derivados, lo que complica las perspectivas a corto plazo de BTC.
Los datos que rastrean los futuros de Bitcoin en Binance indican que la Relación de Apalancamiento Estimada subió a aproximadamente 0.184 cuando el precio rondaba los $90,000. Esta cifra es la lectura más alta desde noviembre pasado y confirma un retorno decisivo del apetito por el riesgo después de una fase prolongada de cautela.
Históricamente, el apalancamiento elevado ha venido acompañado de períodos de expansión de precios, ya que la liquidez se concentra en los mercados de futuros y amplifica los movimientos direccionales. Sin embargo, este entorno también aumenta la fragilidad.
Cuando el apalancamiento se acumula rápidamente, el mercado se vuelve más sensible a los cambios repentinos, ya que las liquidaciones forzadas pueden acelerar tanto los repuntes como las caídas. En términos prácticos, cualquier movimiento decisivo en cualquier dirección ahora tiene una mayor probabilidad de ser magnificado.
El resurgimiento del apalancamiento viene acompañado de una liberación notable del suministro de Bitcoin mantenido a largo plazo hacia el mercado. Los holders a largo plazo que distribuyen monedas a esta escala introducen un suministro superior que debe ser absorbido antes de que pueda desarrollarse un avance sostenido. Cuando se combina con un apalancamiento aumentado, esto crea un equilibrio delicado.
Si la demanda se fortalece y el precio se mantiene estable, las posiciones apalancadas pueden actuar como combustible para la continuación. Pero si el impulso flaquea, el mismo apalancamiento puede desencadenar una cascada de eventos de desapalancamiento.
Este cambio no debe verse como una señal puramente bajista. En cambio, refleja una transición desde un posicionamiento defensivo hacia una confianza renovada, aunque acompañada de una mayor volatilidad a corto plazo. La consolidación sin colapsos bruscos permitiría al mercado digerir el suministro liberado mientras mantiene una estructura constructiva.
Al momento de escribir, Bitcoin cotiza cerca de $69,387, con una caída del 3.02% en las últimas 24 horas y extendiendo una disminución semanal del 11.5%, mientras el consenso del mercado permanece dividido.
Algunos analistas técnicos continúan apuntando a un posible movimiento hacia los $110,000, mientras que las métricas on-chain destacan una fuerte resistencia agrupada alrededor del precio realizado de $98,400 para los holders a corto plazo.
Una ruptura sostenida por encima de ese nivel indicaría que la demanda ha recuperado el control. Pero hasta entonces, Bitcoin estará atrapado entre el optimismo impulsado por el apalancamiento y el peso del suministro a largo plazo recién activo.
Fuente: https://zycrypto.com/market-records-largest-long-term-bitcoin-supply-release-in-history-heres-what-it-means-for-btc/
