S&P ve crecimiento constante en préstamos bancarios a pesar de la desaceleración de la economía filipina

Por Katherine K. Chan, Reportera

LOS PRÉSTAMOS BANCARIOS en Filipinas pueden continuar registrando un crecimiento de dos dígitos este año, dijo S&P Global Ratings, incluso mientras el fiasco del control de inundaciones continúa debilitando la confianza empresarial y del consumidor.

La Directora de S&P Global Ratings Nikita Anand dijo que todavía ven el crecimiento de préstamos bancarios oscilando entre 11% y 13% este año, sin cambios respecto a su proyección anterior.

"Nuestro pronóstico de crecimiento de crédito para 2026 se mantiene en 11%-13%, impulsado principalmente por préstamos al consumidor", dijo a BusinessWorld en un correo electrónico.

Los últimos datos del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mostraron que el total de préstamos pendientes de bancos universales y comerciales aumentó un 10.3% a P13.988 billones en noviembre desde P12.676 billones en el mismo período de 2024. Fue la misma tasa de crecimiento observada a finales de octubre.

La Sra. Anand también señaló que los préstamos al consumidor podrían experimentar un crecimiento más rápido que los préstamos corporativos este año.

"Esto se debe a la naturaleza desatendida del mercado filipino donde los préstamos al consumidor están creciendo rápidamente desde una base más pequeña", dijo. "Además, algunas corporaciones podrían posponer planes de gasto de capital en medio de condiciones operativas difíciles y un entorno externo que evoluciona rápidamente."

Según datos del BSP, los préstamos al consumidor aumentaron un 22.9% interanual a P1.892 billones en noviembre desde P1.54 billones anteriormente. Mes a mes, se redujo desde el crecimiento del 23.1% en octubre.

Mientras tanto, los préstamos de grandes bancos a empresas alcanzaron P11.789 billones en el período de 11 meses, creciendo un 9% desde P10.815 billones en el año anterior.

Los préstamos bancarios nacionales probablemente recibirán un impulso de una mayor flexibilización de la política monetaria este año, dijo también S&P.

Actualmente, la tasa de interés de referencia se sitúa en un mínimo de más de tres años del 4.5%.

Desde que la Junta Monetaria comenzó su ciclo de flexibilización en agosto de 2024, hasta ahora ha reducido los costos clave de endeudamiento en 200 puntos básicos (pb) acumulativos.

En un comentario separado, United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research dijo que la Junta Monetaria podría mantenerse firme en su primera reunión de política este año, antes de flexibilizar nuevamente en el segundo trimestre una vez que tenga más datos para considerar. 

"Si bien no descartamos la posibilidad de otro recorte de la tasa de política de 25 pb en esta reunión, seguimos creyendo que el BSP puede permitirse seguir siendo paciente", dijeron el Economista Senior de UOB Julia Goh y el economista Loke Siew Ting el 5 de febrero. "Los datos adicionales entrantes, particularmente los datos de inflación de febrero a abril y la publicación del PIB (producto interno bruto) del primer trimestre a principios de mayo, y una mayor claridad sobre los cambios de liderazgo del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) serán cruciales para cualquier ajuste de política en el segundo trimestre."

Los economistas de UOB esperan que el banco central entregue un recorte final de 25 pb en el segundo trimestre para llevar la tasa de interés clave a un nivel terminal del 4.25%.

Después de que la inflación general regresara al rango objetivo del BSP por primera vez en aproximadamente un año al 2% en enero, la Junta Monetaria dijo que ve el ciclo de flexibilización actual acercándose a su fin.

Sin embargo, el Gobernador del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha dicho que podrían realizar un sexto recorte consecutivo si determinan problemas del lado de la demanda debido al crecimiento económico del cuarto trimestre más débil de lo esperado.

Esto se produjo después de que el PIB del país se desplomara a un mínimo post-pandémico del 3% en el último trimestre de 2025 debido a los efectos persistentes del escándalo de corrupción en el control de inundaciones. Esto llevó el crecimiento del PIB del año completo al 4.4%, el peor en cinco años.

Aún así, el jefe del banco central señaló que la inflación sigue siendo su principal factor decisivo en su trayectoria de política monetaria.

La Junta Monetaria tendrá su primera revisión de política para 2026 el 19 de febrero.