Amazon cerró el 4Q25 con ventas récord y mayor capex previsto para 2026

Amazon presentó resultados mixtos en el cuarto trimestre de 2025, con una caída significativa en el after market. La compañía mostró ingresos por encima de lo esperado y una aceleración del negocio de Amazon Web Services (AWS), pero también una guía de inversiones de capital para 2026 que generó reacción negativa del mercado.

En el período, las ventas netas alcanzaron US$ 213.386 millones, con un crecimiento interanual de 14%. Ese nivel superó el consenso de US$ 211.330 millones. Dentro de las líneas de negocio, la actividad publicitaria totalizó US$ 21.320 millones y también se ubicó por encima de las proyecciones.

La ganancia por acción fue de US$ 1,95, marginalmente por debajo de la expectativa de US$ 1,97. A nivel compañía, el beneficio neto del trimestre ascendió a US$ 21.192 millones, frente a US$ 20.004 millones del cuarto trimestre de 2024.

El resultado operativo fue de US$ 24.977 millones, comparado con US$ 21.203 millones del mismo período del año anterior, lo que implicó un avance de 17,8% interanual. Ese número incluyó cargos extraordinarios por aproximadamente US$ 2.400 millones vinculados a disputas fiscales en Italia, costos de indemnizaciones y deterioros de activos relacionados con tiendas físicas. Excluyendo esos efectos, el EBIT habría sido de US$ 27.400 millones.

Por segmentos, Norteamérica elevó su rentabilidad hasta un margen operativo de 9,0%. En cambio, el segmento Internacional mantuvo márgenes más ajustados y registró una caída interanual de 23% en el resultado operativo.

AWS registró un crecimiento de ingresos de 24% interanual y totalizó US$ 35.600 millones. Ese desempeño representó el ritmo de expansión más alto desde el tercer trimestre de 2022.

En los últimos doce meses, el flujo de caja operativo creció 20% interanual hasta US$ 139.500 millones. Sin embargo, el free cash flow se redujo de US$ 38.200 millones a US$ 11.200 millones, principalmente por el aumento de compras de propiedad y equipo asociado a inversiones en infraestructura, en particular centros de datos para inteligencia artificial.

De cara a 2026, la empresa proyectó inversiones de alrededor de US$ 200.000 millones, por encima de los US$ 146.600 millones que esperaba el mercado. “Dada la enorme demanda de nuestros servicios actuales y las oportunidades clave que vemos en áreas como la IA, los chips, la robótica y los satélites de órbita baja, planeamos destinar unos USD 200.000 millones en inversiones de capital para 2026”, dijo Andy Jassy, CEO de Amazon.

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