MANILA, Filipinas – En Filipinas, las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) representan casi todas las empresas registradas y emplean a la mayoría de los trabajadores. Pero cuando observas hacia dónde va realmente el crédito formal, apenas reciben lo que necesitan para crecer.

Dependiendo del conjunto de datos y el año que cites, representan aproximadamente el 99,5% al 99,6% de los establecimientos, alrededor de dos tercios del empleo y cerca del 40% de la producción.

El panel de inclusión financiera del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ha mostrado repetidamente lo pequeño que es el préstamo a MIPYMES como porción del sistema bancario, rondando los dígitos bajos en años recientes. Según los últimos datos (tercer trimestre de 2025), los préstamos totales a MIPYMES han alcanzado 541 mil millones de pesos, lo que suena sustancial pero en realidad solo representa el 6,53% de todos los préstamos comerciales. Es un porcentaje lamentablemente pequeño para el sector que, con diferencia, emplea a más personas e impulsa gran parte de la economía nacional.

La cifra parece aún más desalentadora cuando la comparas con el antiguo punto de referencia que muchos informes todavía utilizan: la asignación de crédito de la Carta Magna para MIPYMES que alguna vez requirió que los bancos reservaran el 8% de su cartera de préstamos para microempresas y pequeñas empresas y el 2% para empresas medianas. Para finales de septiembre de 2025, los préstamos a microempresas y pequeñas empresas seguían siendo solo alrededor del 1,9%.

Esa brecha es la razón por la cual las conferencias de fintech siguen insistiendo en rieles digitales, finanzas integradas, finanzas abiertas y mejores datos que finalmente puedan hacer que los préstamos a pequeñas empresas funcionen. En Money20/20 Filipinas, por ejemplo, el presidente de Maya Bank, Angelo Madrid, argumentó recientemente que la banca digital ayuda a la inclusión financiera para las MIPYMES, pero solo si el país también arregla lo básico como el registro empresarial, la documentación y los registros digitalizados en el gobierno y las finanzas.

"La banca digital juega un papel importante, pero funciona mejor cuando está respaldada por la infraestructura nacional adecuada: procesos más simples, requisitos simplificados y sistemas digitalizados que faciliten la operación y el crecimiento de las empresas", dijo Madrid en la conferencia. "Mejorar el acceso al financiamiento no se trata solo de nuevos productos. Se trata de hacer que la experiencia del usuario general sea más simple e intuitiva, desde la incorporación y verificación adicional hasta el desembolso y el uso diario."

Suena como una línea corporativa optimista porque lo es. Pero también señala problemas reales.

Por qué las MIPYMES luchan por obtener crédito

Las MIPYMES a menudo tienen que superar dos grandes obstáculos: identidad y evidencia. El primero se encuentra bajo Know Your Customer (KWC), donde los prestamistas necesitan confirmar quién es el propietario, si la empresa es legítima y está correctamente registrada, y si la persona que firma hoy seguirá siendo rastreable y responsable meses después. Suena bastante simple, pero en la práctica puede significar proporcionar múltiples identificaciones que algunos pueden no tener y pasar por mucho papeleo.

El segundo obstáculo es más difícil. Los bancos quieren registros que muestren cómo el negocio realmente gana y gasta, documentos como historiales de ventas, estados de cuenta bancarios, facturas, declaraciones de impuestos y cualquier cosa que ayude a responder la pregunta básica de capacidad de pago.

Muchas MIPYMES tienen estas señales, pero no en una forma que los bancos puedan verificar o estandarizar fácilmente, como estados financieros. Ahí es exactamente donde muchas micro y pequeñas empresas chocan contra un muro, porque pueden tener flujo de capital constante pero no activos titulados que puedan ofrecer como colateral.

Esto también es un problema de costos. Un préstamo de capital de trabajo de 50 mil pesos puede requerir casi el mismo trabajo de incorporación que un monto de préstamo 100 veces mayor. Después de todo, ambos requerirían verificación adicional, controles, documentación, monitoreo y cobranzas, con posiblemente aún más esfuerzo necesario para las MIPYMES que tienen prácticas contables menos estandarizadas. Para un banco tradicional, los préstamos pequeños pueden ser costosos de procesar en relación con los intereses que generan.

Es por eso que tantas MIPYMES financian el crecimiento a través de la familia, proveedores o préstamos informales y depredadores. También es por eso que lo digital sigue siendo presentado como la solución, porque la actividad digitalizada puede generar más fácilmente el tipo de evidencia que los prestamistas necesitan a un menor costo.

Cómo las fintechs pueden usar señales digitales para evaluaciones de crédito

Un ejemplo local concreto es Maya. Los mensajes públicos de Maya en torno a las MIPYMES se han apoyado en el crédito integrado, lo que significa financiamiento ofrecido dentro de las herramientas que los comerciantes ya usan para pagos y gestión de dinero, como su aplicación Maya.

En su informe anual de 2024, Maya Bank describió "Maya Advance" como préstamos de capital de trabajo entregados a través de la aplicación Maya Business, posicionados como rápidos y sin colateral para microcomerciantes y vendedores independientes.

Las decisiones de crédito disponible actual están informadas por la huella de transacciones del comerciante en la plataforma, como la actividad de ventas, entradas de efectivo y uso de herramientas como pagos QR. El desembolso y el pago se mantienen dentro de la misma aplicación, con fondos liberados rápidamente y sin que el prestatario necesite ir a una sucursal bancaria.

Por supuesto, ese tipo de velocidad también puede ocultar riesgos. Cuando el préstamo se vuelve más fácil de acceder, se vuelve más fácil de usar en exceso, especialmente para pequeñas empresas que ya están haciendo malabarismos con márgenes ajustados. Si los modelos del prestamista malinterpretan una desaceleración estacional, o si las ventas del comerciante caen debido a factores fuera del negocio, el mismo sistema sin fricciones que desembolsa rápidamente también tiene que cobrar rápidamente.

Esto no parece ser un problema demasiado grande para Maya. El banco no publica cifras de morosidad específicamente para préstamos a MIPYMES, pero los datos del BSP para el tercer trimestre de 2025 muestran su ratio de préstamos morosos brutos (NPL) en 5,77%. Por sí solo, ese no es un nivel inusual para un prestamista que hace muchos créditos pequeños, sin garantía y basados en flujo de capital, donde los NPL tienden a ser más altos que en carteras con mucho colateral.

El punto más importante es que los volúmenes de monto de préstamo de una sola fintech no resuelven la brecha de financiamiento de las MIPYMES. Pero sí muestran cómo los préstamos que priorizan colateral pueden mejorarse a través de la visibilidad del flujo de capital, utilizando datos continuos generados por las transacciones diarias de un negocio en plataformas digitales. – Rappler.com

Lance Spencer Yu es un ex periodista de negocios para Rappler. Posteriormente trabajó como analista de capital privado en MSCI, trabajando directamente con fondos soberanos de riqueza, fondos de pensiones y family offices en toda la región Asia-Pacífico. Ahora se desempeña como analista de inversión y estrategia en Dedale, produciendo investigación detallada y procesable para fondos de capital privado e inversores institucionales.

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