Predicción de Precio de Bitcoin (BTC): JPMorgan Establece un Valor Justo de $170K Basado en Análisis de Oro

TLDR

• Los analistas de JPMorgan dicen que Bitcoin cotiza por debajo de su valor justo en comparación con el oro después de ajustar por volatilidad, señalando un precio teórico de $170,000
• El ratio de volatilidad bitcoin-oro ha caído a 1.8, lo que significa que BTC conlleva 1.8 veces el riesgo del oro, haciéndolo más atractivo a medida que el oro se vuelve más riesgoso
• El CIO de Bitwise Matt Hougan y el Presidente de Estrategia Michael Saylor prevén que Bitcoin alcance los $150,000 para finales de 2025 impulsado por inversores institucionales
• Galaxy redujo su pronóstico de Bitcoin para 2025 de $185,000 a $120,000 después de que las ballenas vendieran 400,000 monedas en octubre y cambiaran las dinámicas del mercado
• Bitcoin cayó por debajo de $100,000 por primera vez en cuatro meses, con analistas diciendo que el mercado ha entrado en una era de madurez dominada por flujos institucionales y ETFs

Los analistas de JPMorgan publicaron un informe esta semana afirmando que Bitcoin actualmente cotiza por debajo de su valor justo en comparación con el oro.

El análisis se centra en el ratio de volatilidad entre los dos activos. El equipo de JPMorgan calculó que Bitcoin conlleva 1.8 veces más riesgo que el oro basado en los movimientos recientes del mercado.

Este cálculo llevó al gigante de servicios financieros a determinar un precio teórico de Bitcoin cercano a $170,000. El informe indicó que la capitalización de mercado actual de Bitcoin de $2.1 billones necesitaría aumentar cerca del 67% para igualar su valor justo relativo al oro.

Los analistas señalaron el aumento de la volatilidad del oro durante el rally del metal precioso a máximos históricos en octubre. Una mayor volatilidad en el oro lo hace más riesgoso para los inversores, lo que a su vez hace que Bitcoin sea más atractivo según su análisis.

JPMorgan dijo que este ejercicio mecánico implica un potencial alcista para Bitcoin durante los próximos seis a doce meses. El pronóstico llega cuando Bitcoin cayó recientemente por debajo de $100,000 el martes, rompiendo un nivel de soporte psicológico por primera vez en cuatro meses.

La caída de precio desencadenó una ola de pronósticos revisados de otros analistas de mercado y firmas de inversión. Galaxy redujo su pronóstico de Bitcoin para 2025 a $120,000 desde $185,000 el miércoles.

Inversores Institucionales Impulsan Diferentes Perspectivas de Precio

Galaxy citó varias razones para el ajuste. Las ballenas de Bitcoin descargaron 400,000 monedas en octubre según su investigación. La rotación de inversores hacia narrativas competidoras también jugó un papel en el pronóstico revisado.

Alex Thorn, jefe de investigación de toda la firma de Galaxy, dijo que Bitcoin ha entrado en una era de madurez. Explicó que la absorción institucional, los flujos pasivos y la menor volatilidad ahora dominan el mercado.

La presencia de fondos cotizados en bolsa absorbiendo liquidez significa que las ganancias probablemente llegarán a un ritmo más lento que en el pasado. Thorn dijo que esto representa un cambio fundamental en cómo opera el mercado.

No todos los analistas comparten la visión más conservadora de Galaxy. El Director de Inversiones de Bitwise Asset Management, Matt Hougan, dijo a CNBC el 5 de noviembre que los inversores institucionales han tomado el control de la dirección del mercado.

Hougan dijo que la actividad minorista sigue siendo moderada mientras continúan las entradas persistentes en los ETF de Bitcoin al contado. Él cree que el capital de larga duración sigue entrando al mercado.

Presidente de Estrategia Proyecta Objetivo de $150K

El Presidente Ejecutivo de Estrategia Michael Saylor proyectó recientemente un objetivo de Bitcoin de $150,000 para diciembre. Hougan dijo que piensa que la predicción de Saylor está al alcance bajo la dinámica actual del mercado.

Hougan afirmó que Bitcoin podría fácilmente terminar el año en nuevos máximos históricos. Esto significa llegar al norte de aproximadamente $125,000, hasta $130,000 según sus cálculos.

Señaló las fuertes entradas en los ETF de Bitcoin como evidencia de demanda continua. Hougan también dijo que los asesores financieros podrían posicionarse en Bitcoin para fin de año para mostrar a los clientes que entienden la dirección del mercado.

El CIO de Bitwise dijo que no descartaría la probabilidad de alcanzar los $150,000. Cree que los vendedores están cerca del agotamiento y los compradores siguen relativamente hambrientos.

Hougan añadió que a medida que la presión vendedora se debilita y la demanda de compradores se estabiliza, el mercado podría alcanzar o superar máximos anteriores. Dijo que la estructura del mercado está evolucionando hacia una fase institucional impulsada por estrategias de asignación sistemática.

El auge de ETFs, productos de staking y activos tokenizados está atrayendo capital regulado al sector. Esto podría crear un crecimiento de valoración más sostenible según Hougan.

El reciente rendimiento del ETF de Bitwise respalda esta tesis institucional. El ETF de staking de Solana de la compañía se convirtió en el ETF de más rápido crecimiento de 2025 en todas las clases de activos. Hougan atribuyó las entradas a inversores que buscan exposición regulada con rendimientos de staking.

Bitcoin actualmente cotiza por debajo de su media móvil de 365 días después de la reciente caída de precio. El ratio de volatilidad bitcoin-oro de 1.8 representa un punto de cálculo que JPMorgan utilizó para determinar su estimación de valor justo de $170,000.

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