Bitcoin debe recuperar máximos antes del rally de Altcoins, dice Wintermute

TLDR:

• Bitcoin necesita acercarse a máximos históricos antes de que las Altcoins se recuperen, dice Wintermute.
• El sentimiento cripto ha mejorado tras los titulares fiscales y políticos de EE.UU.
• El índice GMCI-30 ganó 0,7%, liderado por DePIN y L2s.
• La amplitud de las Altcoins sigue siendo débil a pesar de un mejor entorno macro.

Los mercados cripto están recuperando estabilidad después de semanas de volatilidad. Según la última actualización de mercado de Wintermute, Bitcoin ha mostrado resistencia cerca de $105.000 mientras los traders vuelven a entrar en posiciones selectivas de riesgo. 

El informe señala que el posicionamiento se ha reiniciado tras la venta masiva de octubre, creando una base más sólida para la recuperación. Sin embargo, Bitcoin debe acercarse más a su máximo histórico antes de que las Altcoins puedan ganar tracción sostenida.

Las Posiciones de Mercado se Reinician mientras el Sentimiento se Vuelve Positivo

El análisis de Wintermute muestra un cambio notable en el tono de los activos digitales. La firma dijo que el sentimiento general mejoró después de los desarrollos políticos y macroeconómicos de EE.UU., incluido el renovado optimismo fiscal vinculado a la propuesta de Trump de un "estímulo" de $2.000 a través de reembolsos arancelarios. 

Aunque posteriormente se reformuló como una reducción de impuestos, el anuncio revivió temporalmente el apetito por el riesgo entre los traders.

Datos macro más suaves y el optimismo sobre el fin del cierre del gobierno de EE.UU. también alentaron la toma de riesgos selectiva. Combinados con una política monetaria más flexible y tasas a corto plazo más bajas, estos desarrollos crearon espacio para que los inversores volvieran al mercado cripto con cautela.

A pesar de eso, Wintermute señaló que los activos digitales todavía están por detrás de otras clases de riesgo como acciones y crédito. Aunque el tono mejoró, los flujos de inversores siguen siendo limitados, lo que sugiere que la confianza aún no se ha traducido en una presión de compra sostenida.

Los observadores del mercado también señalaron que la estabilidad de Bitcoin alrededor de $105.000-$107.000 ha ayudado a restaurar la calma después de la venta masiva de octubre. El rango estable de Ethereum cerca de $3.700 respalda aún más la opinión de que el posicionamiento se ha normalizado, aunque no lo suficiente como para generar una amplia participación.

La Dominancia de Bitcoin se Mantiene mientras la Recuperación de Altcoins se Estanca

Las Altcoins rebotaron a principios de semana, pero las ganancias fueron estrechas y desiguales. El índice GMCI-30 subió un 0,7% de lunes a lunes, liderado por tokens DePIN (+22%), L2s (+13%) y AI (+9,6%). Wintermute dijo que la mayoría de estas ganancias fueron impulsadas por el impulso del fin de semana en lugar de entradas estructurales de capital.

La amplitud del mercado sigue siendo escasa, con unos pocos tokens como Filecoin (FIL) y Arweave (AR) representando gran parte del rendimiento de la semana. Las operaciones impulsadas por narrativas, como el aumento de la semana pasada en FET e ICP, se desvanecieron rápidamente cuando BTC no logró confirmar una clara tendencia alcista.

Históricamente, las Altcoins rinden mejor cuando Bitcoin cotiza dentro del 10-20% de su máximo histórico. Con Bitcoin aproximadamente un 16% por debajo de su pico, Wintermute estima un 54% de probabilidad de que BTC supere a las Altcoins en los niveles actuales, aumentando al 58% si cae cerca de $100.000.

Aun así, ciertos tokens blue-chip como HYPE, ENA y UNI continúan mostrando fuerza relativa. Según Wintermute, estos activos se benefician de expectativas regulatorias más claras en EE.UU. y renovadas discusiones sobre la reapertura del mercado doméstico. 

Hasta que Bitcoin recupere el liderazgo, sin embargo, los mercados de Altcoins probablemente seguirán siendo rotacionales y frágiles.

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