Acciones de Cipher Mining Inc. (CIFR): Caen un 4% mientras la oferta de notas convertibles de $1.1B sacude el mercado

TLDR

• Las acciones de Cipher caen un 4% tras el anuncio de una oferta de notas convertibles de $1.1B

• El acuerdo de notas de $1.1B de Cipher Mining sacude a los inversores, las acciones caen a $11.16

• Las acciones se deslizan mientras Cipher aumenta la oferta de notas, generando preocupaciones de dilución

• Cipher revela notas convertibles de $1.1B al 0%, las acciones se hunden a pesar de los planes de crecimiento

• Los inversores huyen mientras el acuerdo de deuda de Cipher aumenta la dilución y la presión sobre las acciones

Las acciones de Cipher Mining Inc. cayeron un 4.05% a $11.16 después de anunciar una gran oferta de notas convertibles.

Cipher Mining Inc.

La fuerte caída siguió a las ganancias iniciales pero continuó durante la sesión matutina. La compañía fijó el precio de $1.1 mil millones en notas, aumentando la oferta desde un plan anterior de $800 millones.

Detalles de la Oferta de Notas Convertibles

Cipher fijó el precio de $1.1 mil millones de monto principal agregado de notas senior convertibles al 0.00% con vencimiento en 2031. Las notas no generarán intereses ni se acumularán en valor. La compañía programó la liquidación de las notas para el 30 de septiembre de 2025.

Las notas vencen el 1 de octubre de 2031 a menos que sean redimidas, recompradas o convertidas antes. Antes del 1 de julio de 2031, los tenedores solo pueden convertir bajo condiciones específicas. Después de esa fecha, la conversión está abierta hasta dos días antes del vencimiento.

Cipher puede liquidar las conversiones en efectivo, acciones o una combinación de ambos. La tasa de conversión inicial equivale a 62.3733 acciones por $1,000 de principal. Eso establece un precio de conversión inicial de $16.03 por acción, aproximadamente un 37.5% por encima del precio de cierre del 25 de septiembre.

Disposiciones de Redención y Recompra

La compañía puede redimir las notas a partir del 5 de octubre de 2028, si las acciones se negocian un 130% por encima del precio de conversión. La redención será igual al principal más cualquier interés especial o adicional acumulado. La redención sigue sujeta a ciertas limitaciones.

Si ocurre un cambio fundamental, los tenedores pueden exigir la recompra en efectivo por el monto principal más intereses. Además, los tenedores pueden solicitar la recompra el 1 de octubre de 2029, bajo los mismos términos. Estas medidas dan flexibilidad tanto a la empresa como a los tenedores de notas.

Tales estructuras buscan equilibrar las necesidades de financiamiento con las protecciones para los inversores. Sin embargo, a menudo crean presión sobre los precios de las acciones. Los participantes del mercado respondieron con fuertes ventas hoy después del anuncio.

Uso de los Ingresos y Transacciones de Cobertura

Cipher espera ingresos netos de $1.08 mil millones, o $1.27 mil millones si los compradores ejercen completamente su opción. La compañía asignará $70 millones para financiar transacciones de opciones con límite. Los fondos restantes apoyarán la construcción de centros de datos y su expansión de computación de alto rendimiento.

La instalación de Barber Lake sigue siendo central para la estrategia de expansión de la compañía. Los ingresos también fortalecerán su pipeline de desarrollo de 2.4 gigavatios. Los propósitos corporativos generales recibirán asignaciones adicionales.

Las contrapartes de opciones entraron en transacciones de opciones con límite para reducir la posible dilución. El precio límite se fijó en $23.32 por acción, el doble del último precio de cierre reportado. Estas transacciones pueden influir en el precio de las acciones de Cipher a través de actividades de cobertura relacionadas.

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