El precio de Ethereum es una jugada de recuperación — y eso no es necesariamente algo malo. Mientras el precio de Solana acapara titulares con impulso y lanzamientos "impresionantes" de fondos cotizados en bolsa, Ethereum está lidiando con una narrativa diferente: la recuperación de la depresión. Pero según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, eso crea oportunidades. "Ethereum está muy cerca de alcanzar los $5.000 para fin de año y duplicarse o más para fin de década", dijo Hougan a DL News. Para llegar allí se requiere entender qué salió mal — y qué está cambiando. La depresión Durante algún tiempo, la comunidad de Ethereum había estado desanimada. La blockchain que fue pionera en contratos inteligentes y sentó las bases para las finanzas descentralizadas ha enfrentado preguntas existenciales sobre su relevancia. A principios de este año, muchos de los creyentes más leales de Ethereum estaban preocupados porque las vibraciones no eran buenas, en gran parte debido a meses de malas noticias. La actividad en Ethereum languideció, sin un desencadenante claro para reactivar el crecimiento. Los detractores dijeron que la idea de escalar a través de redes separadas de capa 2 había fracasado, lo que afectó la economía de tokens de la red y drenó valor de la cadena principal. Otros incluso dijeron que la red estaba sobrevalorada y no era invertible. La tesis de las stablecoins Pero Hougan ve una ventaja estructural que los bajistas de Ethereum están pasando por alto: las stablecoins. "Todos los pagos serán en stablecoins", dijo. ¿Y dónde viven la mayoría de las stablecoins? Ethereum. USDT y USDC — que representan más de dos tercios del sector de stablecoins — se emiten predominantemente en la Blockchain Ethereum. Más del 53% de los $307 mil millones en stablecoins en circulación funciona en Ethereum, según datos de DefiLlama. Solana, en comparación, representa poco más del 4% del suministro total. A medida que las finanzas tradicionales adoptan stablecoins para pagos, liquidación y gestión de tesorería, Ethereum se convierte en la capa de infraestructura. Muchas actividades que van desde JPMorgan aceptando cripto como colateral, y Ripple gastando $1 mil millones llevando stablecoins a tesorerías corporativas hasta el fondo de tesorería tokenizado de BlackRock creciendo a $2.5 mil millones — todas generan comisiones para Ethereum. Cuanto más se mueven las stablecoins, más gana Ethereum. Y los volúmenes de stablecoins están acelerándose, no disminuyendo. Otros peces gordos de Wall Street también ven las stablecoins como el caso de uso definitivo para Ethereum. "Las stablecoins son 'el ChatGPT' de las criptomonedas debido a su adopción viral", dijo Tom Lee, estratega de Wall Street y presidente de la mayor empresa de tesorería de Ethereum, a CNBC el 30 de junio. "Debajo de la industria de stablecoins está Ethereum — la columna vertebral y arquitectura". Lee también está poniendo su dinero donde está su boca. Su empresa, Bitmine, ahora posee $12 mil millones en Ether. Infraestructura institucional La otra ventaja de Ethereum: sigue siendo la opción predeterminada para instituciones que construyen infraestructura blockchain. La segunda red cripto más valorada comanda mayor liquidez, más talento desarrollador y marcos regulatorios establecidos. Es la opción conservadora para empresas que ingresan al mundo cripto. Eso importa para los holders a largo plazo — Ethereum tiene poder de permanencia. Cuando las finanzas tradicionales tokenicen billones de dólares en activos durante la próxima década, la mayor parte de eso sucederá primero en Ethereum. Hougan lo enmarca como una recuperación clásica: sentimiento deprimido, ventajas estructurales intactas y un catalizador claro — la adopción de stablecoins — que ya está en marcha. El comercio de tesorería Más allá de construir sobre Ethereum, las instituciones también están interesadas en la criptomoneda en sí. En los últimos meses, las tesorerías de Ethereum — empresas que mantienen Ether en sus balances — han explotado en el mercado. Según strategicethreserve.xyz, 70 empresas poseen más de 6 millones de Ether con un valor aproximado de $23 mil millones. Las tesorerías de Ethereum han superado a las empresas de Bitcoin en términos de suministro total mantenido, situándose ahora en alrededor del 4,7% frente al 3,5% de Bitcoin. Pero incluso si sus precios de acciones no suben en conjunto con sus compras, eso no significa que el precio de Ethereum no se dispare. Llegar a $10.000 desde $4.000 requiere que Ethereum cumpla con sus narrativas de staking, escalabilidad, stablecoins y demanda institucional sostenida. Pero si esas piezas encajan, duplicar los niveles actuales para 2030 es "muy" alcanzable, según Hougan. Pedro Solimano es el corresponsal de mercados de DL News en Buenos Aires. ¿Tienes una pista? Envíale un correo electrónico a psolimano@dlnews.com.El precio de Ethereum es una jugada de recuperación — y eso no es necesariamente algo malo. Mientras el precio de Solana acapara titulares con impulso y lanzamientos "impresionantes" de fondos cotizados en bolsa, Ethereum está lidiando con una narrativa diferente: la recuperación de la depresión. Pero según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, eso crea oportunidades. "Ethereum está muy cerca de alcanzar los $5.000 para fin de año y duplicarse o más para fin de década", dijo Hougan a DL News. Para llegar allí se requiere entender qué salió mal — y qué está cambiando. La depresión Durante algún tiempo, la comunidad de Ethereum había estado desanimada. La blockchain que fue pionera en contratos inteligentes y sentó las bases para las finanzas descentralizadas ha enfrentado preguntas existenciales sobre su relevancia. A principios de este año, muchos de los creyentes más leales de Ethereum estaban preocupados porque las vibraciones no eran buenas, en gran parte debido a meses de malas noticias. La actividad en Ethereum languideció, sin un desencadenante claro para reactivar el crecimiento. Los detractores dijeron que la idea de escalar a través de redes separadas de capa 2 había fracasado, lo que afectó la economía de tokens de la red y drenó valor de la cadena principal. Otros incluso dijeron que la red estaba sobrevalorada y no era invertible. La tesis de las stablecoins Pero Hougan ve una ventaja estructural que los bajistas de Ethereum están pasando por alto: las stablecoins. "Todos los pagos serán en stablecoins", dijo. ¿Y dónde viven la mayoría de las stablecoins? Ethereum. USDT y USDC — que representan más de dos tercios del sector de stablecoins — se emiten predominantemente en la Blockchain Ethereum. Más del 53% de los $307 mil millones en stablecoins en circulación funciona en Ethereum, según datos de DefiLlama. Solana, en comparación, representa poco más del 4% del suministro total. A medida que las finanzas tradicionales adoptan stablecoins para pagos, liquidación y gestión de tesorería, Ethereum se convierte en la capa de infraestructura. Muchas actividades que van desde JPMorgan aceptando cripto como colateral, y Ripple gastando $1 mil millones llevando stablecoins a tesorerías corporativas hasta el fondo de tesorería tokenizado de BlackRock creciendo a $2.5 mil millones — todas generan comisiones para Ethereum. Cuanto más se mueven las stablecoins, más gana Ethereum. Y los volúmenes de stablecoins están acelerándose, no disminuyendo. Otros peces gordos de Wall Street también ven las stablecoins como el caso de uso definitivo para Ethereum. "Las stablecoins son 'el ChatGPT' de las criptomonedas debido a su adopción viral", dijo Tom Lee, estratega de Wall Street y presidente de la mayor empresa de tesorería de Ethereum, a CNBC el 30 de junio. "Debajo de la industria de stablecoins está Ethereum — la columna vertebral y arquitectura". Lee también está poniendo su dinero donde está su boca. Su empresa, Bitmine, ahora posee $12 mil millones en Ether. Infraestructura institucional La otra ventaja de Ethereum: sigue siendo la opción predeterminada para instituciones que construyen infraestructura blockchain. La segunda red cripto más valorada comanda mayor liquidez, más talento desarrollador y marcos regulatorios establecidos. Es la opción conservadora para empresas que ingresan al mundo cripto. Eso importa para los holders a largo plazo — Ethereum tiene poder de permanencia. Cuando las finanzas tradicionales tokenicen billones de dólares en activos durante la próxima década, la mayor parte de eso sucederá primero en Ethereum. Hougan lo enmarca como una recuperación clásica: sentimiento deprimido, ventajas estructurales intactas y un catalizador claro — la adopción de stablecoins — que ya está en marcha. El comercio de tesorería Más allá de construir sobre Ethereum, las instituciones también están interesadas en la criptomoneda en sí. En los últimos meses, las tesorerías de Ethereum — empresas que mantienen Ether en sus balances — han explotado en el mercado. Según strategicethreserve.xyz, 70 empresas poseen más de 6 millones de Ether con un valor aproximado de $23 mil millones. Las tesorerías de Ethereum han superado a las empresas de Bitcoin en términos de suministro total mantenido, situándose ahora en alrededor del 4,7% frente al 3,5% de Bitcoin. Pero incluso si sus precios de acciones no suben en conjunto con sus compras, eso no significa que el precio de Ethereum no se dispare. Llegar a $10.000 desde $4.000 requiere que Ethereum cumpla con sus narrativas de staking, escalabilidad, stablecoins y demanda institucional sostenida. Pero si esas piezas encajan, duplicar los niveles actuales para 2030 es "muy" alcanzable, según Hougan. Pedro Solimano es el corresponsal de mercados de DL News en Buenos Aires. ¿Tienes una pista? Envíale un correo electrónico a psolimano@dlnews.com.