La SFC de Hong Kong señala riesgos mientras las empresas adoptan tesorerías de activos digitales

TLDR

• La SFC revisa las tesorerías cripto para salvaguardar la integridad del mercado de Hong Kong.
• El Exchange bloquea a empresas que intentan convertir las tesorerías cripto en negocios principales.
• Los reguladores evalúan reformas para alinear la innovación con el gobierno corporativo.
• Las empresas vinculadas a DAT enfrentan escrutinio por valoraciones infladas impulsadas por criptomonedas.
• La SFC impulsa la educación y transparencia en medio de crecientes riesgos de activos digitales.

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) ha iniciado una revisión sobre cómo las empresas cotizadas operan sus estrategias de tesorería de activos digitales (DAT). El regulador está evaluando si se necesitan directrices a medida que más empresas asignan activos digitales como criptomonedas para gestionar el exceso de efectivo. La SFC busca garantizar la estabilidad del mercado y mitigar los riesgos relacionados con precios de acciones sobrevalorados vinculados a tenencias de tesorería de activos digitales.

Aunque el uso de tesorería de activos digitales está creciendo globalmente, Hong Kong aún no ha introducido medidas regulatorias específicas para tales prácticas. La SFC señaló que algunas empresas están cambiando hacia DAT como modelo de negocio principal, lo que genera señales de alarma. Estos desarrollos llevaron al organismo de control a examinar las implicaciones de DAT en la calidad del mercado y la protección del inversor.

La revisión refleja preocupaciones sobre comportamientos de trading especulativos y valoraciones infladas asociadas con las divulgaciones de tesorería de activos digitales. La SFC enfatizó que las empresas cotizadas deben mantener transparencia en cómo gestionan estas tenencias. El regulador está monitoreando si las empresas vinculadas a DAT cotizan con primas injustificadas por encima del valor de sus activos digitales.

Exchange Pushback on DAT Business Strategies

La Bolsa de Valores de Hong Kong ha desafiado a varias empresas que intentan reposicionar sus modelos de negocio en torno a operaciones de tesorería de activos digitales. Según informes recientes, al menos cinco empresas vieron bloqueados sus planes de DAT debido a las reglas existentes contra grandes tenencias de activos líquidos. Estas empresas pretendían construir estrategias de negocio principales en torno a DAT, pero el exchange citó posibles infracciones regulatorias.

Los modelos de negocio basados en DAT están bajo un escrutinio similar en India y Australia, donde las autoridades plantearon preocupaciones sobre transparencia y riesgo financiero. Los reguladores de Hong Kong parecen estar alineándose con esos mercados, mientras continúan evaluando el impacto general de las estrategias DAT. La SFC reiteró su postura de que la calidad y el gobierno del mercado de listado siguen siendo una prioridad máxima.

Aunque algunas empresas tecnológicas están presionando para integrar DAT en su planificación financiera, las reglas de listado existentes plantean obstáculos significativos. Las regulaciones actuales prohíben la fluidez excesiva de activos, especialmente cuando las empresas dependen en gran medida de criptomonedas volátiles. La SFC está revisando estos estándares para decidir si las reglas actualizadas pueden acomodar mejor las operaciones de tesorería de activos digitales sin dañar la integridad del mercado.

SFC Weighs Reforms While Stressing Corporate Governance

La revisión más amplia de la SFC del régimen de listado de Hong Kong también se cruza con su examen de estrategias de tesorería de activos digitales. El presidente Kelvin Wong confirmó que la evaluación en curso se dirige tanto al uso de DAT como a los esfuerzos de la ciudad para atraer empresas más innovadoras. El proceso de reforma pretende equilibrar el crecimiento tecnológico con un gobierno fuerte y una participación justa de los inversores.

Wong mencionó que las empresas bajo el régimen de derechos de voto ponderados deben cumplir con altos estándares, incluido un umbral mínimo de valoración. Indicó que el punto de referencia de 40 mil millones de HK$ podría reducirse para permitir que empresas innovadoras más pequeñas califiquen. Cualquier reducción seguiría requiriendo un gobierno corporativo robusto y una justificación clara para usar modelos de tesorería de activos digitales.

La SFC es reacia a relajar las restricciones sobre el poder de voto de los accionistas. Wong enfatizó que un control excesivamente sesgado podría dañar a los accionistas minoristas y debilitar la supervisión corporativa. Como tal, el debate sobre la tesorería de activos digitales es parte de un impulso más amplio para modernizar el mercado sin comprometer su integridad.

DAT-Driven Companies Trigger Risk Warnings

La SFC emitió alertas de riesgo después de observar que algunas empresas con alta concentración de DAT están experimentando aumentos de precios desconectados del valor de sus tenencias digitales. En EE.UU., tendencias similares llevaron a capitalizaciones de mercado infladas, exponiendo a los accionistas a peligros financieros no contabilizados. Estos ejemplos han alimentado preocupaciones en Hong Kong sobre la promoción sin control de estrategias de tesorería de activos digitales.

La SFC planea expandir sus programas de educación para inversores y concienciación pública. La comisión busca asegurar que todas las partes interesadas entiendan la volatilidad y las limitaciones de las prácticas de tesorería de activos digitales. Aunque los activos cripto ofrecen nuevas herramientas financieras, los reguladores insisten en que deben usarse responsablemente.

Este enfoque se alinea con el objetivo de la SFC de mejorar la transparencia del mercado mientras apoya la innovación en un entorno controlado. Las prácticas de DAT están siendo vigiladas para el cumplimiento regulatorio y la sostenibilidad a largo plazo. El resultado final de la revisión podría dar forma a cómo Hong Kong maneja los modelos de tesorería de activos digitales en los próximos años.

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