JPMorgan pronostica un repunte de Bitcoin a $170K después de que los futuros se estabilicen

TLDR

• JPMorgan predice que Bitcoin podría subir a $170,000 dentro de los próximos 6 a 12 meses.
• El banco dice que la peor presión de venta en el mercado de futuros perpetuos ha terminado.
• Los analistas creen que la estabilización marca un cambio de corrección a acumulación.
• La proyección se basa en un modelo que compara el valor ajustado al riesgo de Bitcoin con el oro.
• JPMorgan estima que el valor justo de Bitcoin es aproximadamente $68,000 más alto que su nivel actual.

JPMorgan espera que Bitcoin suba hasta $170,000 dentro de los próximos 6 a 12 meses. Los estrategas del banco dijeron que la estabilización en los futuros perpetuos sugiere que la fase de corrección reciente está terminando. También afirmaron que Bitcoin podría cambiar a un nuevo ciclo de acumulación a medida que la presión de venta se debilita.

JPMorgan Ve el Fin de la Presión de Venta

Los analistas de JPMorgan dijeron que lo peor de la presión de venta en el mercado de futuros perpetuos de Bitcoin ha pasado. El equipo liderado por Nikolaos Panigirtzoglou observó que el interés abierto ha vuelto a niveles normales. Explicaron que esto señala un entorno de trading más saludable para el mercado cripto.

El banco enfatizó que los futuros perpetuos siguen siendo un indicador crítico para el ciclo de mercado actual. Los estrategas escribieron: "El mensaje de la reciente estabilización es que el desapalancamiento en los futuros perpetuos está en gran parte detrás de nosotros". Esta declaración muestra su confianza en una posible recuperación del mercado.

JPMorgan dijo que la estructura del mercado ahora parece más estable que en los meses recientes. La firma agregó que los traders han reducido el exceso de apalancamiento. Este cambio, según los analistas, proporciona espacio para que se desarrollen nuevas posiciones long.

Valoración de Bitcoin y Modelo de Precios

JPMorgan basó su proyección de $170,000 en un modelo comparativo que alinea Bitcoin con el oro. El modelo asume que Bitcoin requiere aproximadamente 1.8 veces tanto capital de riesgo como el oro. Los analistas dijeron que el valor actual de Bitcoin permanece muy por debajo de su nivel justo.

La investigación estimó que la inversión privada en oro se sitúa cerca de $6.2 billones. En comparación, la capitalización de mercado de Bitcoin es de alrededor de $2.1 billones. Para la paridad, el valor de mercado de Bitcoin debe aumentar aproximadamente dos tercios, lo que implica un precio cercano a $170,000.

JPMorgan escribió: "El valor justo de Bitcoin ajustado por volatilidad es aproximadamente $68,000 por encima de su nivel actual". El equipo llamó a esto un "ejercicio mecánico" que destaca un fuerte potencial alcista. Esperan que este potencial se desarrolle gradualmente dentro de los próximos 6 a 12 meses.

Desarrollos Institucionales y Perspectiva del Mercado

JPMorgan anunció recientemente planes para permitir a los clientes institucionales usar Bitcoin y Ethereum como garantía de préstamos. La medida se alinea con pasos similares de Goldman Sachs, Morgan Stanley y BlackRock. Estos esfuerzos muestran una creciente comodidad institucional con los activos digitales como instrumentos de garantía.

La firma había proyectado que Bitcoin podría alcanzar $165,000 en un informe anterior de octubre. Ese pronóstico se basó en el mismo modelo de valoración ajustado al riesgo. La última revisión refleja una confianza creciente en la estabilidad del mercado cripto.

A pesar de estas expectativas, Bitcoin continúa enfrentando resistencia cerca de $103,000 a principios de noviembre. La moneda también vio más de $2 mil millones en salidas de ETF durante una prolongada racha de redención. JPMorgan, sin embargo, mantiene que el mercado de futuros perpetuos se ha estabilizado, allanando el camino para una renovada actividad de compra.

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