Juez desestima demanda contra Yuga Labs por NFTs que no cumplen con el Test Howey

TLDR

• Un juez de EE.UU. dictaminó que los NFT de Yuga Labs no cumplen con el Test de Howey para valores.
• La demanda contra Yuga Labs alegaba que los NFT de Bored Ape eran inversiones engañosas.
• Los NFT de Yuga Labs se comercializaron como coleccionables digitales, no como productos de inversión.
• El tribunal no encontró expectativa de beneficio entre Yuga Labs y los compradores de NFT.

Un juez de EE.UU. ha desestimado una demanda presentada contra Yuga Labs, la empresa detrás del Bored Ape Yacht Club (BAYC) y ApeCoin. La demanda alegaba que los NFT ofrecidos por Yuga Labs deberían clasificarse como valores. Sin embargo, el juez Fernando M. Olguin dictaminó que los demandantes no lograron demostrar cómo estos activos digitales cumplían con los criterios del Test de Howey, un estándar legal utilizado para definir contratos de inversión. Este fallo es un desarrollo clave en el debate en curso sobre si los NFT pueden ser tratados como valores bajo la ley estadounidense.

El juez falla contra las reclamaciones de los inversores

La demanda, presentada en 2022, argumentaba que Yuga Labs engañó a los inversores al promocionar sus NFT como oportunidades de inversión. Sin embargo, el juez Olguin determinó que los demandantes no cumplían con los tres requisitos del Test de Howey, que se utiliza para determinar si un activo califica como valor. La prueba examina si existe una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de beneficios derivados de los esfuerzos de otros.

En su fallo, Olguin explicó que Yuga Labs comercializó los NFT de Bored Ape como coleccionables digitales y entradas de membresía a un club exclusivo, en lugar de como productos de inversión. Además, afirmó que la expectativa de beneficios por sí sola, basada en vagas promesas de beneficios futuros, no convierte un producto en un contrato de inversión. Olguin escribió: "El hecho de que los demandados prometieran que los NFT conferirían beneficios de consumo futuros, en lugar de inmediatos, no transmuta por sí solo esos beneficios de consumo a una naturaleza similar a la inversión".

Sin empresa común, sin contrato de inversión

Uno de los puntos críticos del fallo fue que no existía una "empresa común" entre los compradores y Yuga Labs. Según el Test de Howey, la existencia de una empresa común es un elemento clave para determinar si existe un contrato de inversión. Olguin señaló que, si bien los NFT pueden negociarse en redes blockchain públicas, no había una conexión financiera en curso entre Yuga Labs y los titulares individuales de NFT.

Además, el tribunal concluyó que no había una promesa explícita de beneficios vinculada a la compra de NFT. Este es otro componente importante del Test de Howey: la expectativa de beneficios derivados de los esfuerzos de otros. Los demandantes habían argumentado que el precio y el volumen de negociación de los NFT podrían indicar una expectativa de beneficio. Sin embargo, el tribunal consideró que estas declaraciones eran demasiado generales e insuficientes para establecer una relación orientada al beneficio.

Un precedente para la regulación de NFT

Este fallo establece un precedente significativo en el debate en curso sobre si los NFT deberían regularse como valores. Muchos expertos han expresado preocupaciones de que los NFT, particularmente aquellos con características orientadas al beneficio, podrían caer bajo el mismo marco legal que las acciones o bonos. Sin embargo, la decisión del juez Olguin refuerza la visión de que los NFT, especialmente aquellos diseñados como coleccionables y que ofrecen beneficios de membresía, no cumplen con la definición de un valor.

Los expertos legales señalaron que el resultado del caso respalda el argumento de que la mayoría de los NFT se clasifican con mayor precisión como activos digitales en lugar de contratos de inversión. Esta decisión podría tener implicaciones para otros casos legales en curso que involucran NFT y su clasificación bajo las leyes de valores de EE.UU.

Otros desarrollos legales en el espacio NFT

Este fallo llega poco después de un importante acuerdo entre Nike y StockX en su batalla legal sobre NFT vinculados a zapatillas de marca. Nike había acusado a StockX de vender NFT falsificados de la marca Nike, pero las dos empresas recientemente resolvieron el caso, evitando un juicio. El acuerdo, como la decisión de Yuga Labs, podría ayudar a aclarar los límites legales de los NFT en términos de propiedad intelectual y ley de valores.

A medida que el mercado de coleccionables digitales continúa creciendo, muchos en la industria están observando atentamente cómo los tribunales manejarán futuros casos que involucren NFT y otros activos digitales. Si bien Yuga Labs ha ganado esta ronda, el panorama regulatorio que rodea a los NFT sigue siendo incierto, y se esperan más desafíos legales.

La publicación El juez desestima demanda contra Yuga Labs por NFT que no cumplen con el Test de Howey apareció primero en CoinCentral.