VanEck Señala Dobles Señales Alcistas para Bitcoin mientras la tasa de financiamiento se vuelve negativa y el Hash Rate cae

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VanEck Señala Dos Señales Alcistas para Bitcoin mientras la Financiación se Vuelve Negativa y la Tasa del Hash Cae

Los últimos datos onchain y de derivados de Bitcoin apuntan a una configuración constructiva, con VanEck destacando las tasas de financiamiento negativas y una caída agrupada de la tasa del hash junto con una volatilidad más suave y un posicionamiento cauteloso. 

La firma señala en su último informe que la volatilidad realizada cayó de aproximadamente el 56% al 41% a medida que se aliviaron las tensiones entre EE. UU. e Irán, mientras que la tasa de financiamiento promedio de 7 días cayó a aproximadamente -1,8%, su nivel más bajo desde 2023 y en el percentil 10 de las lecturas desde finales de 2020.

Desde 2020, el retorno promedio a 30 días de Bitcoin durante períodos de tasa de financiamiento negativa ha sido del 11,5%, en comparación con el 4,5% en todos los períodos, con una tasa de acierto del 77% para el rendimiento positivo. Cuando la financiación anualizada cayó por debajo del -5%, los retornos posteriores a 30 días promediaron el 19,4%, y los retornos a 180 días alcanzaron el 70%, lo que convierte a la tasa de financiamiento negativa en una señal de compra contraria recurrente. VanEck también informa que 19 de las 50 mejores ventanas de retorno a 180 días desde 2020 comenzaron en días con tasa de financiamiento negativa, a pesar de que dichos períodos representan solo aproximadamente el 13,6% de la muestra.

La tasa del hash de Bitcoin está cayendo

En el lado minero, la tasa del hash de la media móvil a 30 días ha caído al percentil 16 en 30 días y al percentil 9 en 90 días, mientras que la dificultad ha descendido al percentil 5 y 6 en esos horizontes. 

Tres episodios sostenidos de caída de la tasa del hash han aparecido desde diciembre de 2025, el clúster más denso desde la prohibición minera de China en 2021, con la última caída de aproximadamente el 6,7% que finalizó el 15 de abril de 2026. En siete caídas históricas completadas, Bitcoin estuvo más alto 90 días después en seis casos, con una ganancia media del 37,7% y una ganancia media del 63,1% en 180 días.

Los derivados y la actividad onchain reflejan un sentimiento cauteloso más que una capitulación. Las primas de Put en relación con el volumen spot son más de seis veces su nivel de abril de 2024, mientras que el suministro activo durante los últimos 180 días cayó al 28,4%, lo que señala una mayor dormancia de los holders. 

Los grupos de tenencia a largo plazo, particularmente los holders de 7 a 10 años y de más de 10 años, aumentaron el volumen gastado al percentil 85 y 90 de los últimos cuatro años, pero VanEck subraya que tales movimientos no siempre representan ventas directas. 

En conjunto, la firma concluye que la tasa de financiamiento negativa y el estrés de la tasa del hash forman un respaldo alcista reforzado para Bitcoin.

"Tanto las caídas de la tasa minera como las tasas de financiamiento negativas han estado asociadas con fuertes retornos futuros de BTC. Como tal, nos hemos vuelto cada vez más alcistas en Bitcoin", escribieron los analistas. 

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Esta publicación VanEck Señala Dos Señales Alcistas para Bitcoin mientras la Financiación se Vuelve Negativa y la Tasa del Hash Cae apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y fue escrita por Micah Zimmerman.