Las vías de Stablecoin se ralentizan un 19%, pero los tokens en dólares siguen acumulándose silenciosamente

El volumen de transferencias de Stablecoin cayó un 19,18% hasta $831B en 30 días, aunque la capitalización de mercado y los titulares aumentaron mientras USDT, USDC y DAI sumaron miles de millones y USDe de Ethena registró salidas de $1,1B.

El volumen de transferencias de Stablecoin cayó un 19,18% hasta $831 mil millones en los últimos 30 días, señalando una reducción de la actividad en cadena incluso mientras el mercado de Stablecoin en general continúa expandiéndose. A pesar de la fuerte caída en el rendimiento de transacciones, la capitalización de mercado total de Stablecoin aumentó un 2,06% hasta $305,29 mil millones, mientras que el número de titulares creció un 2,32% hasta 246,94 millones, lo que refleja una adopción sostenida y un comportamiento de tenencia en los ecosistemas de dólares digitales.

Las Stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable vinculando su precio fijo a un activo del mundo real específico, generalmente el dólar estadounidense. Logran la estabilidad de precios mediante reservas respaldadas por moneda fiduciaria, ajustes algorítmicos de suministro o mecanismos colateralizados en cripto, lo que las convierte en infraestructura crítica para pagos, préstamos en DeFi y remesas transfronterizas.

Las Entradas y Salidas Revelan Tendencias Divergentes

Los datos de entradas netas de los últimos 30 días revelan una marcada divergencia entre los principales emisores de Stablecoin. El USDT de Tether lideró con $3.600 millones en entradas netas, extendiendo su dominio como el mayor activo del sector por capitalización de mercado, situándose actualmente en $188 mil millones. El USDC de Circle le siguió con $2.000 millones en entradas netas, mientras que el DAI de MakerDAO registró $1.200 millones en flujos positivos, demostrando una demanda sostenida de instrumentos descentralizados y centralizados vinculados al dólar.

Mientras tanto, el USDe de Ethena experimentó la mayor salida neta, perdiendo $1.100 millones a medida que la compresión de rendimientos erosionó su ventaja competitiva. El suministro de USDe cayó a niveles de noviembre de 2024 tras aproximadamente $1.600 millones en reembolsos, impulsados por rendimientos que se comprimieron hasta alrededor del 3,5%, muy por debajo de los retornos de dos dígitos que inicialmente atrajeron capital. La huida hacia la calidad tras las preocupaciones sobre la sostenibilidad del protocolo empujó a los inversores hacia Stablecoins más consolidadas con estructuras de reserva transparentes.

La Actividad del Mercado Refleja una Fase de Consolidación

La caída del 19% en el volumen de transferencias sugiere una fase de consolidación más que una capitulación, ya que el suministro de Stablecoin y el número de titulares continúan creciendo a pesar de la reducción en la velocidad de circulación. Los datos de principios de 2026 mostraron que el volumen de transferencias de Stablecoin alcanzó $1,78 billones solo en febrero, con la velocidad aumentando de 2,6x a aproximadamente 6x interanual, lo que indica que las monedas circulaban más activamente en pagos y protocolos DeFi. La reciente corrección se alinea con una debilidad más amplia del mercado cripto, ya que Bitcoin (BTC) opera cerca de $76.190, por debajo de máximos recientes.

Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $76.190, mientras que Ethereum (ETH) se sitúa cerca de $2.329. La capitalización de mercado de Stablecoin de $305,29 mil millones representa ahora aproximadamente el 1% del suministro total de dólares estadounidenses, un hito alcanzado cuando los volúmenes de transacciones anuales superaron los $33 billones en 2025, rivalizando con Visa y Mastercard combinadas.