Strategy se opone al plan de MSCI de excluir empresas con alta exposición a criptomonedas, advirtiendo sobre un sesgo contra los activos digitales
- Strategy se opuso a la propuesta de MSCI de excluir empresas con más del 50% de tenencias en criptomonedas, argumentando que tergiversa las operaciones de tesorería de activos digitales.
- La compañía advirtió que la política podría sesgar los índices contra las criptomonedas, crear inestabilidad y entrar en conflicto con iniciativas federales de EE.UU. que promueven la innovación en Bitcoin.
- Strategy destacó las diferencias contables, la volatilidad y las normas de activos concentrados en otros sectores como razones por las que la política es arbitraria y potencialmente disruptiva.
Strategy ha presentado una respuesta detallada a MSCI oponiéndose a una política propuesta que eliminaría de los índices bursátiles globales a las empresas que mantienen más de la mitad de sus activos en criptomonedas. La firma argumentó que la propuesta tergiversa cómo operan las compañías de tesorería de activos digitales, ya que gestionan activamente Bitcoin a través de estrategias de mercados de capitales y productos de crédito estructurados en lugar de actuar únicamente como vehículos de inversión pasiva.
La compañía criticó el umbral del 50% de MSCI por ser tanto arbitrario como inviable. Strategy destacó que las posiciones de activos concentrados son comunes en múltiples sectores, incluidos infraestructura energética, bienes raíces, petróleo y entretenimiento, pero estas industrias no están excluidas de los índices.
Además, la carta señaló que las variaciones en las normas contables, como IFRS frente a US GAAP, podrían resultar en un tratamiento inconsistente de empresas con exposición idéntica a criptomonedas, socavando la estabilidad y neutralidad de los índices de MSCI.
Strategy también advirtió que excluir empresas con gran cantidad de activos digitales crearía un sesgo contra las criptomonedas mientras se permite que otras clases de activos concentrados, como los valores respaldados por hipotecas y los REITs, sigan siendo elegibles.
La carta afirmó que el cambio podría distorsionar el ecosistema de inversión pasiva de 15 billones de dólares estadounidenses (22,48 billones de dólares australianos), sofocar la innovación y entrar en conflicto con las políticas federales de EE.UU. diseñadas para promover la adopción de Bitcoin y la neutralidad tecnológica en los mercados financieros.
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La volatilidad de Bitcoin podría afectar la estabilidad del índice
La compañía citó posibles consecuencias para el mercado, incluida la inestabilidad del índice y salidas forzadas por valor de miles de millones de dólares, si MSCI implementa la propuesta.
La volatilidad de Bitcoin podría hacer que las empresas oscilen dentro y fuera de los índices dependiendo de los movimientos de precios o los estándares contables, generando confusión para los inversores. Strategy actualmente posee 660.624 BTC, valorados en aproximadamente 61 mil millones de dólares estadounidenses (93,9 mil millones de dólares australianos).
La carta concluyó instando a MSCI a retirar o extender el período de consulta, advirtiendo que los cambios prematuros en las políticas podrían impedir la innovación, distorsionar los incentivos del mercado y comprometer la credibilidad y neutralidad de los índices.
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