Larry El se separó de Elon para apoyar a Sam y empujó a Oracle a una mega transacción arriesgada de $300 mil millones con OpenAI

Larry Ellison se separó de Elon Musk justo en el momento en que OpenAI necesitaba un milagro, y esa elección empujó a Oracle a la apuesta en la nube más costosa jamás escrita en papel.

Todo comenzó cuando OpenAI envió un mensaje aleatorio de LinkedIn en la primavera de 2024 a los líderes de ventas de Oracle. Era de Peter Hoeschele, quien dijo que OpenAI necesitaba más potencia de computación.

OpenAI había estado apresurándose para alquilar espacio en centros de datos, comprar GPUs y diseñar sus propios chips desde que ChatGPT se volvió viral en 2022. Nada era suficiente. La empresa estaba quemando miles de millones mientras intentaba mantenerse al día con la demanda.

Oracle ya tenía planes para un centro de datos masivo en el oeste de Texas. Ese plan originalmente involucraba a xAI de Elon. Los edificios debían tener forma de X, según personas cercanas al acuerdo.

Elon y Larry fueron cercanos durante años. Larry sirvió en la junta directiva de Tesla y recibió a Elon en Lanai. Pero Elon decidió construir sus propios sitios y se marchó.

Justo después de hacerlo, el mensaje de LinkedIn llegó a la bandeja de entrada de Oracle y cambió toda la dirección del proyecto.

Evento de la Casa Blanca revela el plan Stargate

El mensaje de Peter impulsó a Oracle y OpenAI a entablar conversaciones. Meses después, Oracle, OpenAI y SoftBank se unieron a Donald Trump en la Casa Blanca en el segundo día de Trump de regreso en el cargo. Trump anunció un plan nacional de centros de datos de IA llamado Stargate y dijo que crearía una gran cantidad de empleos.

Trump le dijo a la sala: "Así que anoten ese nombre en sus libros, porque creo que van a escuchar mucho sobre él en el futuro".

Trump luego llamó a Larry al atril. Larry dijo: "Gracias, Sr. Presidente, ciertamente no podríamos hacer esto sin usted", y agregó: "La IA tiene un potencial increíble para todos nosotros, para cada estadounidense". Fue breve. Dijo que los nuevos centros de datos ya estaban en construcción y cada edificio tenía "medio millón de pies cuadrados".

Detrás del gran espectáculo, Stargate es simplemente un enorme acuerdo en la nube. OpenAI acordó pagar a Oracle unos 300 mil millones de dólares para alquilar servidores. Las empresas hablaron sobre expandir el acuerdo aún más. Oracle ahora debe construir aproximadamente cinco complejos gigantes de centros de datos, cada uno entre los más grandes del mundo, llenos de millones de chips y que requieren 4,5 gigavatios de energía.

Oracle también está ayudando a OpenAI a desarrollar capacidad en los EAU. Los plazos ya se están retrasando. Los primeros objetivos de finalización de 2027 ahora se están deslizando a 2028 debido a la escasez.

Oracle dijo en un comunicado que todos los hitos siguen en marcha. La empresa dijo que "no hay retrasos en ningún sitio necesario para cumplir con nuestros compromisos contractuales".

Los costos de Stargate afectan las finanzas de Oracle

OpenAI está perdiendo miles de millones al año, pero al mercado le encantó la idea. Las acciones de Oracle agregaron alrededor de 250 mil millones de dólares en valor a principios de septiembre cuando los inversores escucharon el tamaño de las nuevas reservas en la nube. Larry, quien posee el 40% de Oracle, se convirtió brevemente en la persona más rica del mundo.

Oracle firmó otros grandes acuerdos de infraestructura de IA con Meta y Nvidia. Clay Magouyrk se convirtió en co-CEO de la empresa en septiembre cuando Oracle se reorganizó en torno a la IA. Pero la quema de efectivo es masiva. El flujo de caja libre de Oracle se volvió negativo por primera vez desde 1992. Microsoft rechazó un acuerdo similar de alojamiento de OpenAI. Los operadores comenzaron a comprar swaps de incumplimiento crediticio de Oracle, y el precio saltó después de que las ganancias de diciembre de Oracle mostraran costos aumentando más rápido de lo esperado.

La vieja reputación de Oracle también pesa sobre todo. Larry, Bob Miner y Ed Oates fundaron Oracle en 1977, y la empresa ganó un historial por tácticas agresivas. Los primeros productos exageraban las características. La SEC obligó a Oracle a rehacer las ganancias en la década de 1990 después de que registrara ventas demasiado pronto. Oracle también pagó a investigadores para hurgar en la basura durante el juicio antimonopolio de Microsoft. Larry llamó a la operación un "servicio público".

Oracle también demandó a Google durante 11 años por Java. Larry ha puesto intereses personales en los negocios de la empresa durante años. Oracle compró NetSuite por 9.300 millones de dólares en 2016, y los accionistas lo acusaron de enriquecerse. Un juez falló a favor de Oracle.

Oracle se perdió la ola de la nube durante años. Larry se burló de la nube como "completa jerigonza" en 2008. Solo en 2012 Oracle lanzó su propio servicio en la nube, y hoy solo tiene el 3% del mercado. La pandemia ayudó a Oracle a ganar grandes contratos como Zoom y el Proyecto Texas de TikTok. Un ejecutivo de ByteDance escuchó a Clay decir: "Oracle no estaría donde estamos hoy sin todas las oportunidades y aprendizajes que hemos tenido al servirles a ustedes y a sus clientes".

En 2025, Oracle reemplazó a la CEO de larga data Safra Catz con Magouyrk y Mike Sicilia. Magouyrk recibió 150 millones de dólares más en compensación. Ambos reportan a Larry.

Oracle está utilizando financiamiento externo para mantener los costos fuera de sus libros. Vantage Data Centers está pidiendo prestados 38 mil millones de dólares para dos campus. Sin embargo, Oracle todavía enfrenta alrededor de 70 mil millones de dólares en pérdidas de flujo de caja libre en esta década. El contrato Stargate permite a OpenAI retirarse después de cinco años. OpenAI también ha firmado acuerdos con Amazon, AMD, Broadcom y CoreWeave, y ha dicho que podría construir sus propios centros de datos.

El analista Gil Luria dijo que hay tres resultados: Oracle recorta sus pronósticos pero mantiene algo de trabajo, OpenAI colapsa, o "OpenAI logra la superinteligencia, gasta 1,4 billones de dólares, ninguno de nosotros tiene que volver a trabajar, y Oracle está bien".

Larry ha mantenido un control estricto. Supervisa más trabajadores ahora que antes. Todavía opina sobre los detalles del producto. En AI World, habló sobre agricultura durante 10 minutos, luego dijo que la IA es "el negocio más grande y de más rápido crecimiento en la historia humana, más grande que los ferrocarriles, más grande que la Revolución Industrial".

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