La Caída de Bitcoin Reaviva los Temores del Ciclo de Cuatro Años, pero K33 Dice que Esta Vez No Es 2018 ni 2022

¿Es la caída actual de Bitcoin (BTC) el comienzo de otro brutal invierno cripto como en 2018 y 2022, o estamos experimentando algo menos severo?

BTC ha caído aproximadamente un 40% desde su máximo de octubre, incluyendo una caída del 11% la semana pasada, y eso tiene a la gente preocupada de que el mercado esté repitiendo su viejo patrón de cuatro años de auge y caída. 

El jefe de investigación de K33, Vetle Lunde, dice que el movimiento reciente se ve similar a 2018 y 2022 de una manera clave, y es que el precio está siendo impulsado más por el miedo, el posicionamiento y los aspectos técnicos, no porque algo fundamental sobre Bitcoin se haya roto. 

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¿Es realmente diferente esta vez?

En general, Lunde no cree que nos dirijamos a otra caída del 80%. Pero eso no significa que la gente no esté asustada de que el viejo patrón se repita, por lo que venden para proteger ganancias, y los nuevos compradores esperan, lo que puede empeorar la caída y verse exactamente como los viejos ciclos.

Lunde está observando alrededor de US$74,000 (AU$106,170) como un nivel de soporte importante. Si Bitcoin cae claramente por debajo de eso, cree que podría deslizarse a alrededor de US$69,000 (AU$98,999) o incluso más cerca de US$58,000 (AU$83,216).

Aun así, Lunde argumenta que "no hay urgencia" para que los poseedores de largo plazo vendan y ve los precios actuales como puntos de entrada razonables para inversores con un horizonte de varios años, en lugar del inicio de otro colapso al estilo de 2018 o 2022.

Con BTC acercándose a un perfil de retorno plano en los últimos dos años, no sentimos urgencia para que los poseedores de largo plazo vendan. Responderemos rápidamente si el soporte actual se rompe, pero no esperamos una repetición de 2018 o 2022. En cambio, vemos los precios actuales como niveles de entrada atractivos para cualquier inversor con un enfoque de largo plazo.

Vetle Lunde, Jefe de Investigación de K33.

Además, Lunde mencionó que los puntos de datos vinculados a los fondos del mercado también están comenzando a aparecer. El 2 de febrero, el volumen de operaciones de spot superó los US$8 mil millones (AU$12.24 mil millones), colocando el día en el percentil 90 mientras los precios volvían a probar los mínimos de 2025. 

En derivados, el financiamiento cambió bruscamente a negativo y el interés abierto se reinició a la baja después de que aproximadamente US$1.8 mil millones (AU$2.75 mil millones) en posiciones largas fueran liquidadas. Esa combinación a menudo ha precedido reversiones, aunque no siempre.

Pero Lunde advierte que estas señales no son confirmación de un piso. Las tendencias bajistas pasadas han mostrado picos similares en volumen y liquidaciones antes de que se reanudara la venta, y las mayores reversiones típicamente llegan con volumen aún más extremo, del percentil 95.

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