John E. Deaton, un abogado pro-XRP que se ha convertido en una voz prominente en los círculos de políticas cripto de EE.UU., está alegando que los grandes bancos, nombrando a JPMorgan y al CEO Jamie Dimon, están utilizando "mercados de papel" para suprimir el precio de bitcoin, argumentando que la configuración se asemeja a las estrategias pasadas de metales preciosos donde el fuerte posicionamiento en futuros supuestamente silenció las señales del mercado spot.
Los comentarios de Deaton siguieron a una observación ampliamente compartida del CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, quien le dijo a Bloomberg que "Bitcoin no se suponía que actuara así. Algo salió mal. Creo que nos estamos acercando al fondo, pero veremos". Deaton enmarcó la desconexión como especialmente notable dado lo que él llamó vientos de cola macro favorables y un contexto político más amigable para las cripto.
"Novogratz tiene razón: las matemáticas no cuadran", escribió Deaton en X. "Cuando el oro alcanza máximos históricos y Bitcoin se estanca a pesar de los mismos vientos de cola macro + una administración cripto muy amigable, tienes que mirar los mercados de papel. Hemos visto esta película antes con la plata: las ventas en short masivas a través de futuros pueden suprimir la acción del precio incluso cuando la demanda física está por las nubes".
Llevó el argumento más allá, presentando el momento como un cambio estructural en lugar de una peculiaridad temporal del mercado. "Creo que estamos viendo la misma estrategia bancaria ejecutándose en BTC. También creo que estamos presenciando la financiarización de Bitcoin y las cripto en tiempo real", dijo Deaton.
"Los mismos jugadores que pasaron años suprimiendo los precios de la plata con contratos de papel ahora están usando las mismas herramientas en BTC y otros activos cripto. No es un fallo de la tecnología, es un esfuerzo coordinado de la vieja guardia para mantener la narrativa del oro digital en una jaula".
Deaton también vinculó las afirmaciones sobre la estructura del mercado con la lucha política en Washington, señalando una brecha cada vez mayor entre los grandes bancos y las empresas nativas de cripto. "Vemos a la vieja guardia —JPMorgan y Jamie Dimon— atacando públicamente a la nueva guardia —Coinbase y Brian Armstrong", escribió, argumentando que los bancos estaban simultáneamente haciendo lobby para frenar la legislación cripto mientras aplicaban un apalancamiento similar en los mercados de derivados.
Si bien la afirmación de Deaton sobre bitcoin es una alegación, JPMorgan ha enfrentado sanciones importantes relacionadas con conducta manipuladora en futuros de metales preciosos.
En septiembre de 2020, la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities de EE.UU. ordenó a JPMorgan Chase & Co. y sus subsidiarias pagar $920,2 millones (incluyendo $311,7 millones en restitución, $172,0 millones en decomiso, y una multa civil de $436,4 millones) por conducta manipuladora y engañosa y spoofing en metales preciosos y futuros del Tesoro de EE.UU. que la CFTC dijo que abarcó "al menos ocho años".
El Departamento de Justicia, en una resolución paralela, dijo que JPMorgan celebró un acuerdo de procesamiento diferido vinculado a dos cargos de fraude electrónico y pagó más de $920 millones en multas combinadas, decomiso y compensación a las víctimas. Los documentos judiciales del DOJ describieron el esquema de metales preciosos como ocurrido aproximadamente entre marzo de 2008 y agosto de 2016, involucrando operaciones ilegales en mercados que incluían futuros de oro y plata.
La publicación de Deaton llega cuando la plata misma ha sido violentamente revalorizada. La plata spot alcanzó un récord de $121,64 el 29 de enero antes de caer bruscamente a alrededor de $73,575 el 5 de febrero de 2026. El rumor actual que circula en X es simple: JPMorgan abrió grandes posiciones short alrededor del máximo de $120, luego cubrió durante la caída cerca de $78 cuando llegó la entrega.
Al cierre de esta edición, XRP cotizaba a $1,43.


