El cambio de rumbo de Kyle Samani de "el mejor inversor cripto de todos los tiempos" refleja sus acciones de hace diez años.

Autor: Zen, PANews

A principios de febrero de 2026, Kyle Samani, considerado por muchos como el evangelista más firme de Solana, anunció que renunciaría a la gestión diaria de Multicoin, afirmando que centraría su atención en nuevos campos tecnológicos como IA, robótica y ciencias de la vida, manteniendo sus inversiones personales en cripto.

Lo que más dolió a la industria fue una declaración que hizo poco antes del anuncio oficial, que luego eliminó rápidamente: "Las criptomonedas no son tan interesantes como muchas personas (incluido yo) alguna vez imaginaron. Solía creer en la visión de Web3 y dApps, pero ya no lo hago".

Esta "semi-jubilación" puede interpretarse fácilmente como un veredicto. Cuando los inversores cripto más poderosos de la industria eligen abandonar la narrativa de la "Internet de próxima generación", ¿significa que la visión de la industria de aplicaciones asesinas no financieras ya ha sido declarada en bancarrota?

Sin embargo, al revisar la carrera de Samani, descubrirás que no fue esencialmente un colapso de fe, sino más bien una migración de riesgo impulsada por su personalidad inherente. En este "momento agridulce", no fue una salida clara, así como sus elecciones pasadas no eran necesariamente incorrectas, pero tampoco necesariamente correctas.

"El mejor capitalista de riesgo cripto de la historia" sobre la iluminación de la descentralización

Al discutir el concepto descentralizado de blockchain, la anécdota del fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, siendo "obligado" a dejar la adicción a Internet siempre es una historia popular. Como adolescente, Vitalik se enfureció cuando Blizzard eliminó sus habilidades de brujo favoritas de World of Warcraft, lo que despertó su conciencia de oponerse a las plataformas centralizadas. Kyle Samani, antes de entrar en la industria cripto, también tuvo una experiencia similar de ser "apuñalado" por una empresa centralizada.

Samani creció en un vecindario próspero en Austin, Texas, donde su padre era dueño de una empresa de desarrollo de sistemas de registros médicos electrónicos llamada VersaSuite. Samani comenzó a aprender programación a los 11 años, pero no estaba interesado en ese trabajo poco interesante. Por lo tanto, después de inscribirse en la Universidad de Nueva York, Samani eligió estudiar finanzas, con la intención de convertirse en un profesional de alto vuelo de Wall Street.

En la universidad, el asertivo y enérgico Samani se hizo amigo del introvertido Tushar Jain. Por esa época, Bitcoin ya estaba ganando tracción silenciosamente, y los dos jóvenes que más tarde cofundarían Multicoin Capital no tenían idea de lo que les deparaba el futuro. Samani solo sabía que después de dos años de estudio universitario, se dio cuenta de que no estaba hecho para ser banquero, así que volvió a estudiar programación.

Después de graduarse en 2012, Samani y Jain trabajaron brevemente en la empresa de registros médicos del padre de Samani. Posteriormente, cada uno inició sus propios negocios en el campo de la tecnología médica. Jain fundó una empresa de datos para ayudar a los médicos a encontrar pacientes para participar en ensayos clínicos; Samani, por otro lado, fue atraído por las Google Glass recién lanzadas y cofundó una empresa llamada "Pristine" para desarrollar software para Google Glass para cirujanos.

A pesar de recaudar más de 5 millones de dólares en capital de riesgo y expandir el equipo a casi 30 empleados, la "narrativa de adopción del consumidor" se puso en espera cuando Google anunció en 2015 que dejaría de vender Google Glass a los consumidores, solo dos años después de la fundación de Pristine. Samani se dio cuenta de que tenía que ajustar su dirección personal y dejó Pristine a finales de ese año.

Esta experiencia empresarial hizo que Samani se diera cuenta del "dolor del riesgo de plataforma". Por lo tanto, la idea de tener una plataforma abierta donde tales eventos no ocurrieran era extremadamente atractiva para él. En marzo de 2016, Samani se topó con Ethereum. Esto marcó el comienzo de un nuevo capítulo en su vida, llevándolo finalmente al mundo de la inversión en criptomonedas.

Samani, Ethereum y Solana

Multicoin Capital se estableció oficialmente en Austin en agosto de 2017.

"En los primeros días de nuestra startup, éramos realmente un grupo de personas tratando desesperadamente de ganar dinero", dijo Samani. Cuando Multicoin estaba recaudando fondos, no tenía marca, ni historial, ni infraestructura operativa. Se pusieron en contacto con todos en su red: amigos, familia, amigos de amigos y otras redes empresariales.

"El secreto para superar tiempos difíciles es concentrarse en lo que realmente amas". En una entrevista temprana con Business Insider, Samani afirmó que la pasión ha sido el hilo constante a lo largo de su trayectoria empresarial y la fuerza impulsora detrás de su jornada laboral de 15 a 20 horas.

En un ciclo de industria vibrante y en rápida evolución, Samani llevó a Multicoin a un tremendo éxito. Según documentos públicos, a mayo de 2025, Multicoin gestionaba activos por valor de 5.900 millones de dólares. Samani se ha convertido en un candidato para el "GOAT" (el mejor de todos los tiempos) en el mundo del capital de riesgo cripto, a los ojos de muchos empresarios e inversores.

Durante el rápido crecimiento de Multicoin, Samani desarrolló un punto de vista y estilo de inversión distintivos. Lo más notable es que, si bien Ethereum fue su "guía" en el campo de blockchain, más tarde se convirtió en uno de sus críticos más mordaces y abiertos. Se sintió extremadamente decepcionado por el fracaso de Ethereum en resolver el problema de escalabilidad después de su auge temprano, y describió a Vitalik y su equipo como "completamente desorientados sobre lo que estaban haciendo".

La conferencia de desarrolladores DevCon en noviembre de 2017 convirtió a Samani en un crítico acérrimo de Ethereum. Esperó ansiosamente el discurso de apertura de Vitalik, pero este último pasó todo el discurso revisando la historia de Ethereum sin mencionar su futuro. Samani sintió que Ethereum no estaba dispuesto ni siquiera a reconocer sus problemas, y en ese momento, su sueño de que "Ethereum será el futuro de las finanzas" se hizo añicos. Comenzó a buscar alternativas a Ethereum y rápidamente encontró una respuesta que aprobaba: la emergente blockchain pública de alto rendimiento Solana.

En resumen, la estrategia general de Samani era "velocidad primero", y las ventajas de Solana de velocidad de transacción rápida y bajo costo se alineaban perfectamente con las tendencias del mercado. Por lo tanto, Samani, junto con Multicoin, realizó inversiones tempranas consecutivas en Solana. Esta apuesta significativa los impulsó a la fama y marcó un capítulo significativo en la historia del capital de riesgo cripto.

Por supuesto, estas inversiones también le brindaron a Samani rendimientos extremadamente ricos. En una aparición en diciembre de 2021 en el podcast "The Wolf Of All Streets", Samani reveló que Multicoin compró tokens SOL en tres rondas privadas a precios de 0,04 $, 0,20 $ y 0,23 $, respectivamente.

Abanderados radicales y provocativos de Solana

A lo largo de su larga carrera de inversión, Samani ha sido conocido por sus opiniones francas y agudas, y se ha convertido en el líder más trabajador y agresivo del ecosistema Solana.

En 2021, también hizo una declaración controvertida en Twitter: "¿Por qué debe la seguridad ser la máxima prioridad? Para ser honesto, valoro más la velocidad".

Una inclinación por la provocación y menospreciar a otros también es una característica prominente de Samani. En la conferencia Token2049 en 2024, Samani dio una presentación titulada "Por qué SOL interrumpirá a ETH". Criticó implacablemente el lento progreso de Ethereum, afirmando que después de nueve años de operación, aún tenía numerosos problemas. También afirmó que la gente había sido demasiado indulgente con él, dándole un período de gracia demasiado largo. Samani fue aún más lejos, afirmando que los activos de Ethereum no tenían margen de apreciación.

Sin embargo, si bien Samani apostó correctamente por Solana y varias marcas líderes como Binance y Helium, su juicio no siempre fue preciso. Por ejemplo, en 2020, Samani predijo que Zcash no valdría nada en dos años. Sin embargo, esta criptomoneda centrada en la privacidad sigue siendo uno de los proyectos altcoin principales, con su precio incluso aumentando a casi 700 $ en la segunda mitad del año pasado. Multicoin también ha apostado previamente por proyectos aparentemente condenados como EOS.

Además, tanto Multicoin Capital como Solana tenían estrechos vínculos con el exchange en quiebra FTX. Con el colapso de FTX, las inversiones agresivas de Samani en Multicoin también se pusieron en peligro.

En noviembre de 2022, varios socios limitados anónimos (LPs) informaron a Axios que Multicoin cobró una gran cantidad de activos cripto al final del mercado alcista de 2021, pero en lugar de distribuir la mayoría de las ganancias a los LPs para pagar impuestos como es habitual, el fondo utilizó los fondos para continuar comprando tokens Solana (SOL). Lógicamente, después de un retiro a gran escala, aproximadamente el 40% debería asignarse a los LPs para cubrir impuestos, pero el fondo no realizó esta acción en ese momento.

Como resultado, después de que el precio de SOL se desplomara en 2022, los LPs no solo no lograron realizar sus ganancias a tiempo, sino que también incurrieron en grandes facturas de impuestos. Las fuentes también indicaron que la gestión parecía no estar preocupada por la caída del 90% de SOL. Además, la revelación de que aproximadamente el 15% de los activos de Multicoin estaban bloqueados en exchanges cuando FTX quebró exacerbó aún más el descontento de los inversores.

¿Es una postura de semi-retirada, pero un abandono de la visión de Web3?

A pesar de las narrativas y acciones controvertidas que rodean a Samani, pocos cuestionarían su estatura como uno de los principales inversores de la industria. Esto explica el inmenso revuelo y resonancia emocional que ocurrió cuando Samani anunció su semi-partida a principios de 2026.

En su carta abierta, Samani afirmó que renunciará a su rol de gestión en Multicoin y tomará un descanso temporal como asesor, explorando nuevas áreas tecnológicas como inteligencia artificial, ciencias de la vida y robótica. También expresó que está más convencido que nunca de que la tecnología cripto remodelará completamente el sistema financiero, y enfatizó que aunque dejará la arena profesional, continuará invirtiendo personalmente en proyectos cripto, y es particularmente optimista sobre las nuevas oportunidades traídas por las regulaciones cripto de EE.UU.

Sin embargo, unas horas antes, Samani publicó un mensaje que luego fue eliminado, en el cual fue mucho menos comprensivo: criticó las criptomonedas por no ser tan interesantes como se esperaba y afirmó que alguna vez creyó en la visión de Web3 y aplicaciones descentralizadas (DApps), pero ya no lo hace. Esta declaración, que parecía indicar un cambio en la opinión pública, rápidamente generó controversia.

Al responder a algunos comentarios, Samani intentó minimizar la situación. Afirmó que aún mantiene una posición long significativa en SOL y criptomonedas y continuará participando en el mercado cripto a título personal y como presidente de la empresa del tesoro de Solana, Forward Industries. Samani también solicitará canjear sus acciones del fondo Multicoin con acciones de Forward, lo que significa que aumentará sus tenencias en Forward. Este movimiento demuestra que a pesar de "dar un paso atrás", la apuesta financiera personal de Samani en Solana no ha disminuido.

Después de que las nubes se dispersen, la luna brillará.

Muchos ven la partida de Samani como el fin de una era. Cuando uno de los mejores inversores cripto ya no cree en el futuro de la industria, alimenta aún más el sentimiento y la atmósfera pesimistas actuales.

Podemos volver a Pristine, la primera startup "inacabada" de Samani. De hecho, Pristine, que aprovechó Google Glass, enfrentó desafíos en ese momento, incluido el colapso de la "narrativa de popularización a nivel de consumidor" y la incertidumbre sobre las perspectivas y el ritmo de la industria. Pristine finalmente fue adquirida y salió de la empresa.

Pero lo que desaparece es el nombre de la empresa y la estructura de capital; lo que permanece es el perfil de capacidad y el camino de comercialización.

Las capacidades de producto de Pristine, como "transmisión de video en primera persona" y "colaboración remota de expertos", no fueron fracasos, sino que se integraron en una plataforma más grande para una iteración continua. En 2017, Pristine fue adquirida por Upskill, una empresa líder de software AR de EE.UU.; Upskill fue luego adquirida por la empresa tecnológica alemana TeamViewer en 2021, y su plataforma AR se integró en la línea de productos digitales de grado industrial de TeamViewer.

Hoy, con el rápido desarrollo de la IA, la era de Google Glass puede haber terminado, pero Google anunció a finales de 2024 que reinvertiría en gafas inteligentes de IA bajo el sistema Android XR, trazando un nuevo plan comercial para el campo en el que Pristine alguna vez compitió. Este retorno basado en plataforma significa que la imaginación que alguna vez estuvo limitada por las limitaciones del hardware puede estar resurgiendo de una manera diferente.

La partida de Samani del nodo de Pristine hace 10 años es, de alguna manera, un reflejo de la industria de criptomonedas hoy.

En la declaración eliminada de Samani, no estaba negando si blockchain podría cambiar la narrativa de las finanzas, sino más bien la gran visión de que Web3/dApps de grado de consumidor aún pudieran dar lugar a aplicaciones asesinas. La industria cripto actualmente está experimentando una contracción en su visión, pero la contracción narrativa no equivale a la muerte narrativa.

El "riesgo de plataforma" que llevó a la salida de Samani hace una década no declaró el final de la carrera. Simplemente impulsó la carrera a un período más largo de latencia. Pristine y sus productos tecnológicos no "esperaron la primavera", sino que se transformaron en una forma capaz de resistir el invierno. Hasta que surjan capacidades de IA más fuertes, plataformas más maduras y formas de productos más realistas, reabriendo así el espacio para el crecimiento.

Lo mismo podría ser cierto para la industria cripto. Lo que se está rechazando hoy es la gran narrativa de la "internet de próxima generación", pero eso no significa que nunca pueda dar lugar a aplicaciones asesinas fuera de las finanzas.

Puede que simplemente necesite nuevas "condiciones de plataforma" para completar su segundo desarrollo: límites regulatorios más claros, infraestructura de privacidad e identidad a nivel de usuario más fuerte, paradigmas de interacción on-chain más utilizables, o paradigmas de IA+Web3 más innovadores.

Como dijo Chris Dixon, fundador de a16z Crypto, "Los tiempos caóticos allanan el camino para que lleguen tiempos gloriosos".

Nadie es un profeta que pueda predecir todo, pero el dicho "después de que las nubes se dispersen, la luna brilla intensamente" y "aparece un nuevo pueblo después de la hora más oscura" a menudo se repite.