Por Qué la Mayor Parte de la Liquidez Real en Cripto Aún Pasa por Binance

Los datos de CryptoQuant destacan una realidad estructural persistente en el mercado de criptomonedas: a pesar de años de críticas e intentos repetidos de descentralización, Binance continúa dominando los flujos que realmente mueven los precios.

El gráfico que compara la actividad de spot y futuros entre exchanges muestra que Binance ha controlado consistentemente entre el 65% y el 80% del volumen total del mercado desde principios de 2023. Este dominio se mantiene tanto en los mercados de spot como de derivados, lo que indica que la mayoría del capital que establece precios permanece concentrado en un único lugar.

Estructura del mercado desde 2023

A lo largo de 2023, el liderazgo de Binance fue especialmente pronunciado. Otros exchanges sirvieron principalmente a la demanda minorista y regional, mientras que Binance concentró capital más grande y direccional. Esta estructura resultó en tendencias más claras y movimientos de mercado más decisivos, ya que la liquidez estaba centralizada en lugar de fragmentada.

Durante 2024, los volúmenes en exchanges competidores aumentaron, dando la apariencia de un mercado más distribuido. Sin embargo, los datos muestran que esta dispersión no se tradujo en un cambio de control. Binance mantuvo su papel líder, particularmente en derivados, donde el apalancamiento y el posicionamiento direccional son más influyentes para la formación de precios.

Los períodos de estrés revelan dónde vive la liquidez real

El período 2025-2026 refuerza este patrón. Mientras que otros exchanges ocasionalmente registraron picos de volumen, estos movimientos fueron de corta duración y no lograron establecer un impulso sostenido. En contraste, Binance absorbió consistentemente liquidez durante períodos de mayor volatilidad, incertidumbre y estrés de mercado.

Este comportamiento sugiere una clara distinción en cómo se asume el riesgo en diferentes lugares. Binance sigue siendo el lugar principal para posicionamiento apalancado y agresivo, mientras que la actividad en otros exchanges parece más orientada al spot y defensiva. Cuando los traders buscan exposición, se concentran en Binance. Cuando reducen el riesgo, lo hacen en otros lugares.

Por qué el dominio de Binance todavía importa

El alto dominio de Binance se correlaciona con tendencias más fuertes y mayor volatilidad, ya que el apalancamiento concentrado amplifica los movimientos direccionales. Por el contrario, los períodos en los que otros exchanges ganan participación relativa tienden a coincidir con repuntes más débiles que luchan por mantener continuidad.

A pesar de los esfuerzos continuos para crear una estructura de mercado multicéntrica, el capital gravita repetidamente hacia Binance cuando más importa. Este comportamiento implica que los participantes institucionales y grandes holders continúan viendo a Binance como la fuente de liquidez más profunda y confiable.

Conclusión estructural

Los datos no sugieren que los exchanges alternativos sean irrelevantes. En cambio, muestran que juegan un papel de apoyo en lugar de uno que establece precios. El estrés de mercado, los cambios de tendencia importantes y los eventos de volatilidad continúan originándose donde la liquidez es más profunda.

Por ahora, los datos de CryptoQuant dejan claro un punto: sin importar las críticas, Binance sigue siendo la columna vertebral de la liquidez del mercado cripto.

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