El FMI dice que las stablecoins están vinculándose más estrechamente al sistema del dólar estadounidense en lugar de reemplazar a los bancos tradicionales

Las Stablecoin son ampliamente percibidas como una forma de que las criptomonedas eviten las instituciones financieras convencionales debido a sus servicios únicos, como ofrecer acceso a fondos sin fronteras, 24/7, sin depender de bancos, proporcionando libertad financiera instantánea y sin fronteras.

No obstante, el Fondo Monetario Internacional (FMI) emitió un informe reciente presentando una visión contrastante. En este informe, el organismo de control financiero internacional señaló que, "El mercado de stablecoin depende cada vez más de la deuda gubernamental estadounidense a corto plazo, transformando la 'era de las stablecoin' en un sistema privado para distribuir dólares en lugar de reemplazarlos." 

El mercado total de stablecoin se ha expandido a más de $300 mil millones, casi duplicándose en los últimos años a medida que traders, servicios de pago y plataformas de remesas adoptan cada vez más tokens digitales. Este aumento en tamaño y uso ha captado la atención de reguladores y bancos centrales en todo el mundo.

El dominio de las Stablecoin en el mercado genera preocupaciones 

Con respecto a los hallazgos del FMI, individuos generaron preocupaciones en la industria. En este punto, su descubrimiento reveló que este sistema ha experimentado un rápido aumento en la concentración. Para respaldar esta afirmación, la institución financiera global destacó que las stablecoin conectadas al dólar representan aproximadamente el 97% de toda la emisión. Además, más del 90% de la capitalización de mercado está concentrada en USDC de Circle y USDT de Tether. 

Esta situación se vuelve crucial porque las principales stablecoin, al mantener importantes letras del Tesoro y repos, ahora interactúan directamente con sistemas financieros que los reguladores monitorean de cerca. Esto consiste en competencia por depósitos, capacidades de transacciones internacionales y una estabilidad financiera más amplia.

Aparte de esta advertencia, los informes señalaron que el FMI también emitió otra advertencia sobre las stablecoin hacia finales del año pasado. El organismo de control financiero internacional alegó que las stablecoin amenazan con acelerar la adopción de monedas extranjeras en países con sistemas monetarios débiles. Esto podría, a su vez, erosionar la capacidad de los bancos centrales para regular los flujos de capital, dijeron.

Además, la institución financiera global emitió un informe titulado "Entendiendo las Stablecoin", advirtiendo además que el rápido aumento de las stablecoin vinculadas al dólar y su uso transfronterizo podría llevar a familias y empresas a abandonar las monedas locales por stablecoin respaldadas por el dólar. Sostuvieron que este resultado se espera particularmente en regiones con alta inflación o confianza disminuida en la moneda local.

Para desglosar esta declaración para una mejor comprensión, el FMI emitió una declaración señalando que, "Las Stablecoin pueden contribuir a la sustitución de moneda, aumentar la volatilidad del flujo de capital al eludir los controles de capital y fragmentar los sistemas de pago a menos que se garantice la Interoperabilidad de Blockchain," agregando que, "Estos riesgos podrían ser más pronunciados en países que experimentan alta inflación, en países con instituciones más débiles, o en países con confianza disminuida en el marco monetario nacional."

Mientras tanto, a pesar de estos desafíos, el Fondo Monetario Internacional ve potencial para expandir el acceso financiero. La institución financiera con sede en Washington adoptó esta perspectiva después de observar que los servicios digitales móviles ya han superado a la banca tradicional en muchas economías en desarrollo.

Según su argumento, si las stablecoin son reguladas, podrían mejorar la competencia, reducir los costos de pago y ampliar la inclusión financiera.

Los analistas expresan preocupaciones sobre la estabilidad del sector bancario

El mes pasado, los informes señalaron que el mercado global de stablecoin había superado los $284 mil millones en circulación. Este hallazgo reavivó los debates sobre si las stablecoin interrumpirán o reemplazarán la banca tradicional, o si significan una nueva capa de finanzas que evoluciona junto a los sistemas existentes.

Este tema dominó los titulares cuando Niall Ferguson y Manny Rincon-Cruz, historiadores e investigadores de la Institución Hoover en la Universidad de Stanford, argumentaron que las preocupaciones sobre la estabilidad del sector bancario están exageradas, incluso mientras los bancos intensifican su oposición a los beneficios de las stablecoin.

En este momento particular, Ferguson y Rincon-Cruz caracterizaron las stablecoin como distintas de las criptomonedas altamente volátiles como BTC.

Afirmaron que mientras los tokens especulativos funcionan esencialmente como derivados financieros, las stablecoin respaldadas por Fiat se utilizan cada vez más como herramientas de pago, con su adopción acelerándose rápidamente desde la promulgación de la Ley GENIUS.

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