Bitcoin Refleja la Configuración de Caída del 30% Pero el Flujo de Órdenes Es Diferente

Los traders de Bitcoin están observando nuevamente una estructura de gráfico que se asemeja a la configuración que precedió a la caída del mercado de aproximadamente 30% desde finales de enero hasta principios de febrero. Sin embargo, varios analistas de flujo de órdenes argumentan que la comparación está incompleta, porque la imagen subyacente del libro de spot se ve materialmente más fuerte esta vez.

¿Se Repetirá la Caída del 30% de Bitcoin?

Ese debate se intensificó el 24 de marzo después de que el analista Exitpump (@exitpumpBTC) publicara un gráfico comparando el rango actual con la zona de quiebre anterior. La similitud visual es difícil de pasar por alto: en ambos casos, BTC cotizó dentro de una consolidación definida antes de deslizarse hacia el extremo inferior de la estructura.

En el episodio anterior del 29 de enero al 5 de febrero, ese patrón dio paso a un movimiento brusco de -30% hacia los bajos $60,000. En el actual, Bitcoin estaba cotizando alrededor del área de $70,000, con el precio nuevamente situado cerca de una parte de aspecto vulnerable del rango.

El argumento central de Exitpump es que la semejanza en la estructura de precios enmascara una diferencia clave en liquidez. "Veo que la gente está comparando el spot actual con el rango anterior y lo que muchos están pasando por alto aquí es que ahora los libros de órdenes de spot agregados tienen mucha más demanda pasiva de la que tenían en el rango anterior", escribió. "La caída a los bajos $60K está bien, es aceptable, pero no espero una tendencia bajista mayor mientras esa demanda pasiva se mantenga."

Esa distinción importa porque el gráfico que compartió sugiere que el mercado no está entrando en esta configuración con el mismo soporte de órdenes de compra delgado visto antes del vaciado anterior. En su marco, el rango anterior presentaba menos órdenes de compra en reposo y más asks superiores. El rango actual, por el contrario, muestra una demanda de libro de spot más gruesa y una presión de venta relativamente más ligera, lo que implica que incluso si BTC vuelve a visitar los mínimos, el camino hacia un quiebre de tendencia más profundo puede ser menos directo.

Exitpump también rechazó la idea de que este tipo de liquidez más profunda del libro de spot sea fácilmente manipulable. Después de que un usuario preguntara si el spoofing es común en los datos agregados del libro de órdenes, respondió: "los libros de órdenes de spot de mayor profundidad no hacen spoofing, esas ofertas se quedan ahí durante semanas o incluso meses." Ese es un punto consecuente en el contexto del trading. Si la demanda visible en el libro es genuina y pegajosa en lugar de táctica y fugaz, entonces el mercado puede tener una capa de absorción más fuerte debajo del precio de la que tenía durante la caída de enero-febrero.

Aún así, el panorama de flujo a corto plazo no es claramente alcista. En una publicación separada, Exitpump dijo que los libros de órdenes habían "cambiado a bajista", agregando que "ayer fue mejor, pero parece que el impulso al alza se está desvaneciendo." También señaló el riesgo de posicionamiento, diciendo que el RSI de interés abierto estaba cerca de un extremo y que "las posibilidades de desenrollamiento de posiciones long han aumentado."

Otros observadores del mercado señalaron el mismo deterioro desde diferentes ángulos. Maartunn (@JA_Maartun) notó que el Coinbase Premium Gap se había vuelto negativo nuevamente, una señal de que la demanda de spot en Coinbase estaba rezagada.

La lectura de Zord (@ZordXBT) fue más explícitamente cautelosa: "El financiamiento se mantiene positivo + El volumen ha bajado + Coinbase en territorio rojo profundo. No voy a mentir, en términos de precio el gráfico parece que quiere continuar pero en términos de flujo de órdenes, las cosas se ven como distribución."

Luego expuso lo que necesitaría mejorar para hacer el movimiento más convincente. "Tal vez un poco más de volumen + Coinbase en verde sería bueno. Un financiamiento ligeramente bajista será la cereza del pastel."

Al momento de la publicación, BTC cotizaba a $71,482.