El vencimiento de opciones, las salidas de ETF y el estrés macroeconómico se alinearon, impulsando liquidaciones mientras Bitcoin prueba niveles de soporte clave.
Las liquidaciones superaron los $450 millones mientras Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana caían juntos en una venta masiva rápida. La cobertura de riesgos se convirtió en venta forzada después de que un vencimiento masivo de opciones de cripto golpeara duramente las posiciones de los traders.
Al mismo tiempo, el petróleo se disparó en medio de nuevas amenazas en Medio Oriente, alejando aún más a los inversores de los activos volátiles. El resultado dejó a las principales monedas cayendo entre 6–8% en una semana y empujando a las cripto hacia territorio de sobreventa.
Bitcoin cae mientras el vencimiento de opciones de $14B desencadena una ola de liquidación de $450M
Los mercados enfrentaron un fuerte shock técnico el 27 de marzo cuando Deribit liquidó $14.16 mil millones en opciones de Bitcoin, marcando el mayor vencimiento trimestral de 2026. El evento eliminó una gran parte de la exposición en el exchange, eliminando casi el 40% de las posiciones abiertas.
El dolor máximo se estableció en $75,000, aproximadamente $9,000 por encima del nivel de trading real, lo que significa que muchas posiciones bullish (alcista) pagaron menos de lo esperado.
Fuente de imagen: Deribit
Bitcoin luego cayó bajo la presión de la reducción forzada de riesgo. La moneda cayó aproximadamente un 5% en 24 horas, descendiendo a $65,720 antes de estabilizarse cerca de $66,457. Las liquidaciones se aceleraron en plataformas apalancadas, sacando a más de 122,000 traders de sus posiciones. Las pérdidas totales alcanzaron aproximadamente $451 millones, convirtiendo el vencimiento en un desencadenante en lugar de un factor de fondo.
El vencimiento coincidió con el empeoramiento del sentimiento de riesgo global en medio de la amenaza de Irán de bloquear un segundo punto crítico del petróleo. Los informes señalaron el estrecho de Bab el-Mandeb, una importante puerta de entrada del Mar Rojo que transporta una parte significativa del petróleo marítimo mundial.
La amenaza llegó mientras el estrecho de Ormuz permanecía efectivamente cerrado desde finales de febrero, reforzando los temores sobre interrupciones en el suministro.
El petróleo subió por encima de $100, alcanzando aproximadamente $103, y el apetito por el riesgo se debilitó inmediatamente. Un cambio que importó anteriormente en marzo, una rotación de oro a cripto que había apoyado a Bitcoin, se revirtió rápidamente. Los inversores en cambio rotaron desde cripto hacia activos más seguros, mientras los traders usaron liquidaciones para cerrar exposición a cualquier precio disponible.
Salidas de ETF y reinicio de derivados dejan al mercado cripto sin soporte
Los flujos de cripto también enviaron señales bajistas en la misma ventana. Las salidas de ETF de Bitcoin alcanzaron aproximadamente $171 millones el 26 de marzo. Los ETF de Ethereum registraron $92.5 millones en salidas ese mismo día, extendiendo la racha a una séptima sesión negativa consecutiva.
Fuente: SoSoValue
Cuando la demanda de ETF se enfría mientras los derivados se liquidan en gran tamaño, el soporte spot a menudo lucha por absorber la presión de venta.
En ese entorno, incluso las lecturas de "sobreventa" no evitaron más caídas. Fear & Greed se situó en 23, mientras que el RSI promedio de cripto cayó hacia los altos 30s. Ese nivel no ha aparecido a menudo desde el colapso de principios de febrero, lo que sugiere que el daño emocional del mercado permanece activo en lugar de desvanecerse.
Al 28 de marzo, los precios de cuatro activos principales se veían así: Bitcoin cerca de $66,457, Ethereum alrededor de $2,001, XRP aproximadamente $1.33 y Solana alrededor de $83.10. Cada uno rastreó una fuerte caída semanal de aproximadamente 6–8%. Desde los máximos recientes, las caídas oscilaron entre aproximadamente la mitad y más de dos tercios.
Bitcoin cayó de aproximadamente $71,000 al inicio de la semana a $66,457, un nivel no visto desde principios de marzo. El área de $66,000 atrajo compradores previos, sin embargo, el próximo movimiento depende de si el precio puede mantener cierres diarios por encima de ese nivel.
Ethereum cayó por debajo de $2,000 por primera vez desde mediados de 2024, marcando una importante ruptura técnica. XRP cayó a $1.33, lejos de su pico de julio de 2025, a pesar de las recientes afirmaciones de la SEC de que es una mercancía digital. Solana soportó la mayor presión, con el precio bajando aproximadamente un 72% desde su pico.
La presión macro aumenta mientras las cripto luchan bajo rendimientos, petróleo y salidas de ETF
La venta masiva no solo provino de los gráficos de precios. Varias fuerzas se alinearon para empeorar la presión sobre el apalancamiento y la demanda spot:
- El estrés del petróleo vinculado a la guerra mantuvo activas las preocupaciones por la inflación.
- Las salidas de ETF redujeron las compras constantes durante la volatilidad del mercado.
- La mecánica del vencimiento de opciones forzó a las posiciones a deshacerse rápidamente.
- Rendimientos más altos y un dólar más fuerte drenaron liquidez de las operaciones de riesgo.
Las condiciones macro agregaron estructura a la caída. La reunión del 18 de marzo de la Fed revisó su pronóstico de inflación PCE 2026 del 2.4% al 2.7%, con la revisión al alza descrita como la mayor en ciclos recientes. Ese cambio empujó los recortes de tasas esperados más lejos, y los traders valoraron menos catalizadores a corto plazo.
El rendimiento del Tesoro a 10 años ahora se sitúa cerca del 4.5%, mientras que el índice del dólar subió aproximadamente un 0.57% durante la semana pasada. Cuando los rendimientos suben y el dólar se fortalece, el capital a menudo favorece los bonos sobre las cripto. Añade un arancel global del 15% que ha pesado sobre los activos de riesgo desde principios de 2026, y los mercados entraron al evento de opciones sin colchón.
Los mercados cripto buscan recuperación mientras los riesgos externos continúan dominando
Una recuperación probablemente necesita un cambio externo primero, ya que los principales impulsores están fuera de las cripto. La desescalada en el conflicto Irán-Israel sigue siendo la palanca más rápida para el sentimiento de mercado. Los informes de un alto al fuego a principios de marzo ayudaron a Bitcoin a recuperarse aproximadamente un 16% en cinco días, elevándolo de aproximadamente $63,106 a $73,156.
Los expertos creen que si el petróleo cae por debajo de $90, los temores de inflación podrían enfriarse, dando a la Fed espacio para actuar antes. Las acciones y las cripto a menudo reaccionan rápidamente cuando las expectativas de recortes de tasas mejoran, especialmente después de olas de liquidación forzada.
El movimiento regulatorio puede importar en un cronograma diferente. La Ley CLARITY parece más cerca de una votación en el Senado, con el lenguaje de rendimiento de stablecoin supuestamente resuelto por los senadores Tillis y Alsobrooks. El Comité Bancario tiene como objetivo un marcado a finales de abril.
Si se aprueba, las instituciones pueden obtener reglas más claras que respalden decisiones de asignación más grandes. El suministro de Stablecoin cerca de un récord reportado de $316 mil millones señala que el capital no ha desaparecido completamente de los rieles cripto; puede volver una vez que las condiciones de riesgo se alivien.
Los traders probablemente juzgarán el "fondo" utilizando el comportamiento de la demanda y el precio, no solo indicadores de sobreventa. Algunas tendencias clave que decidirán esta perspectiva incluyen:
- Ver que las entradas de ETF se vuelvan positivas durante múltiples sesiones consecutivas.
- Observar que Bitcoin recupere y mantenga $70,000 en lugar de rebotar brevemente.
- Monitorear si $66,000 soporta cierres diarios sin colapso.
- Rastrear si el volumen de liquidación se desvanece a medida que el apalancamiento se reinicia.
Bitcoin en una encrucijada mientras el soporte de $66K se convierte en nivel crítico
Por ahora, los impulsores del colapso llegan desde fuera de las cripto: guerra, petróleo, tasas y mecánicas de opciones. Aún así, la pregunta clave sigue siendo si el mercado ha terminado de digerir el shock. La afirmación más amplia: los activos perdieron bruscamente, sin embargo, los flujos de ETF durante el peor tramo no desaparecieron por completo, insinuando presencia institucional.
La acción del precio de Bitcoin probablemente determinará la dirección a corto plazo. Si BTC vuelve a subir hacia $70,000, puede indicar que la presión de venta se ha sacudido y que los compradores están dispuestos a aceptar riesgo nuevamente.
Un cierre diario por debajo de $66,000 advertiría que el soporte falló por primera vez desde el colapso de febrero. En ese escenario, la caída podría alcanzar $50,000, probablemente arrastrando a XRP, Ethereum y Solana con él.
Para los holders, el nivel de $66,000 se convierte en el punto de control práctico. Las próximas sesiones pueden revelar si las liquidaciones terminaron el movimiento, o si los mercados aún necesitan más tiempo para deshacerse.
Fuente: https://www.livebitcoinnews.com/crypto-liquidations-top-450m-as-options-expiry-and-oil-shock-drive-broad-market-selloff/
