SEC selgitas krüptovaluutade liideste jaoks vahendaja erandeid

• SEC lubab mõnel krüptorahavahendusel vältida vahendaja staatust, kui see jääb täiesti neutraalseks ja kasutaja kontrolli all.
• Platvormidel peab olema keelatud kauplemise mõjutamine ning nad peavad toetuma ainult läbipaistval ja reeglite põhjal töötaval andmetel täitmise valikute kohta.
• Rangeid piiranguid kehtestatakse varade hoiu, tehingute täitmise ja nõuandmise suhtes, mis tugevdab DeFi esituskihiga platvormide tegevuspiire.

Ameerika Ühendriikide väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC) on andnud välja uue juhendi selle kohta, millal krüptorahavahendused võivad tegutseda ilma registreerumata vahendajatena. Kaubandus- ja turu osakond avaldas oma avalduse 13. aprillil 2026. Juhend keskendub DeFi esituskile, rahakotirakendustele ja krüptorahaagregaatoritele, mis aitavad kasutajatel ette valmistada tehinguid krüptoraha väärtpaberitega.

SEC ütles, et sellised „kattega kasutajaliidese pakkujad“ võivad kvalifitseeruda erande alla, kui nad täidavad rangeid tingimusi. Need platvormid teisendavad peamiselt kasutaja käsklusi blokiahela jaoks sobivaks tehingukäsklusteks enesekaitsega rahakottidesse.

Regulaator aga rõhutas, et need tööriistad peavad kogu aeg jääma neutraalseks. Nad ei tohi mingil viisil kujundada ega mõjutada kauplemisotsuseid. Samuti ei tohi nad teha teenuseid kasutajate ja turgude vahelise vahendajana. 

SEC seab range piirid krüptorahavahendustele

SEC on seadnud range tingimused krüptorahavahendustele, kes soovivad vältida vahendaja registreerimist. Sellised platvormid peavad andma kasutajatele täieliku kontrolli kõigi tehingute seadete üle. Samuti ei tohi nad soovitada konkreetseid tehinguid ega pakkuda investeerimisnõuandeid. Tegelikult soovib regulaator, et need tööriistad toimiksid ainult neutraalsena tarkvarana, mitte turu mõjutajatena.

Juhend muudab ka seda, kuidas platvormid kuvavad kauplemisvalikuid. Pärisandmed peavad pakkujad kuvama objektiivsete andmete alusel. Nad ei tohi ühtegi valikut nimetada „parimaks hinnaiks“ ega teha sarnaseid väiteid. Pigem peavad kasutajad nägema kõiki võimalikke täitmiste marsruute, kui neid on saadaval. Kõik kuvatavad andmed peavad pärinema eelnevalt seatud ja kontrollitavatest reeglitest, mitte salajalisest otsustusõigusest.

Lisaks tugevdab SEC avalduste nõudeid. Platvormid peavad selgelt selgitama oma tasusid, riske ja igasuguseid huvidesse puutuvaid konflikte. Nad peavad ka paljastama kõik sidemed kauplemisplatvormide või seotud entiteetidega. Seetõttu muutub läbipaistvus oluliseks tingimuseks tegevuse jätkamiseks ilma vahendaja registreerimiseta.

Regulaatoriline ulatus ja turu tagajärjed

SEC rõhutas ka seda, mida need erandid ei luba. Platvormid ei tohi hooldada klientide vahendeid, täita tehinguid ega anda finantsnõuandeid. Samuti ei tohi nad sõlmida tehinguid ega hallata kasutajate varasid. Seetõttu peab iga ettevõte, mis ületab neid piire, registreeruma vahendajana.

Selle juhendi andmine toimub ajal, mil Ameerika Ühendriigid jätkavad laiemate krüptoraha reeglite kujundamist. SEC juht Paul Atkins viitas jätkuvale „reg crypto“ tööle, mis jääb endiselt föderaalsete organite ülevaatuse alla. Samal ajal töötavad seadusandjad ikka Clarity Act’i kallal, mille eesmärk on määratleda, kuidas digitaalseid varasid klassifitseerida ja reguleerida.

Siiski rõhutas SEC, et see avaldus on ainult ajutine juhis. See jääb jõusse kuni viis aastat, kui seda varem ei muudeta ega tühistata. Seega jätkab asutus oma lähenemise kohandamist krüptorahaturgude arenguga kaasas.

Seotud: Senati liige Lummis hoiatab: CLARITY Act võib edasi lükata kuni 2030. aastasse