GE Aerospace’i (GE) aktsiad kukkusid 3,5 % peale esimese kvartali tulemuste ületamist – siin on põhjus

Kokkuvõte

• GE Aerospace teatas 2026. aasta esimese kvartali EPS-ist 1,86 dollarit aktsias, ületades analüütikute prognoosi 1,60 dollarit aktsias; tulu oli 11,6 miljardit dollarit.
• Kaubanduslikud tellimused kasvasid aastas 93% ja said 17,3 miljardit dollarit; kaitsetellimused kasvasid 67% ja said 6,2 miljardit dollarit.
• Täis-aastase juhendväärtuse säilitati, kuid seda iseloomustati kui „suunduvat vahemiku ülemisse otsa“.
• Ettevõte korrigeeris lennukite väljalennu kasvu prognoosi alla – nüüd on see nullist väga väike ühekohaline protsent, varem oli see keskmiselt ühekohaline protsent.
• GE aktsia pöördus varajases ennebörsilises kauplemises saavutatud ~2,4%-lisest kasvust tagasi ja kukkus päeva jooksul umbes 3,5%-lt, hinnaga ligikaudu 293 dollarit.

GE Aerospace lõpetas tugeva esimese kvartali, kuid aktsia kukkus siiski – see on tuttav mustriga ettevõte, kus plaanitud tulemus muutub pidevalt kõrgemaks.

EPS oli 1,86 dollarit aktsias, mis on 25% suurem kui eelmise aasta sama perioodil, ning oluliselt kõrgem kui Wall Streeti prognoos 1,60 dollarit aktsias. Tulu oli 11,6 miljardit dollarit, mis on 29% suurem kui eelmise aasta sama perioodil, ja ületas prognoose (10,7 miljardit dollarit). Eriliselt silma paistis tellimuste rida: kaubanduslikud tellimused kasvasid aastas 93% ja said 17,3 miljardit dollarit, samas kui kaitsetellimused kasvasid 67% ja said 6,2 miljardit dollarit.

GE Aerospace, GE

Siiski avas GE aktsia teisipäeval madalamal tasemel, hinnaga umbes 293,10 dollarit, mis on umbes 3,5% langus. Enne tulemuste avaldamist oli aktsia ennebörsilises kauplemises tõusnud kuni 2,4%, kuid see tõus pöördus tagasi.

Naftahinnad ja aeglasem lennukite väljalennu kasv varjutavad üleüldist vaadet

GE uuendatud juhendväärtuste ettevaatlikkus peegeldab muutunud makrotausta. Pärast konflikti tekkimist Iraaniga on 2028. aasta naftahinnad nüüd umbes 10 dollarit barreli kohta kõrgemad kui enne sõjategevuse algust. Selle tõttu on lennukikütuse hind tõusnud ja lähitulevikus oodatakse kütuse puudust.

GE juhendväärtused eeldavad nüüd, et Brenti nafta hind jääb kõrgeks kuni kolmanda kvartalini ja langeb aasta lõpus. Globaalset majanduskriisi ei arvestata.

Võib-olla tähtsam on see, et GE korrigeeris oma 2026. aasta lennukite väljalennu kasvu prognoosi nullist väga väikseks ühekohaliseks protsendiks, varem oli see keskmiselt ühekohaline protsent. Lennukite väljalennud mõjutavad mootorite kulutumist ja mootorite kulutumine omakorda GE kasumlikku teenuste ärid, kuid ettevõtte arvates on sellel tänavu teenuste tulu ainult piiratud mõju, kuna enamik 2026. aasta hooldustööst on juba pikaaegsete lepingute alusel kokku lepitud.

GE märkis ka, et varuosade nõudlus ületab pakkumist ja enamik varusid on juba praeguse kvartali lõpuni broneeritud.

Kaitse on stabiilne; kaubanduslike marginaalide tase langeb

Kaitseosa tegutses hästi. Kaitse- ja propulsiotehnoloogiate müük oli 3,2 miljardit dollarit, mis on 19% suurem kui eelmise aasta sama perioodil – neljandas kvartalis oli kasv 13%. Kaitse osa moodustas Q1-s umbes 28% kogu tulumahust.

Kaubanduslik osa kasvas kiiremini, aastas 34%, kuid tegevusmarginaalid langesid umbes 2 protsendipunkti, saades 26,4%-ks. Langus peegeldab uute mootorite suuremat kogust tarneis, mille marginaalid on väiksemad kui pärastturuliste osade ja teenuste äris.

Struktuursed positiivsed faktorid säilib

Boeing ja Airbus jätkavad endiselt aastaid kestvate tellimuste tagasitöötlemist. Mõlema tootja püsivad tootmispiirangud tähendavad, et lennukifirmad hoiavad vanu lennukaid kauem, mis toetab otse GE mootorite hooldusteene ärid.

GE enda tarnekett oli kvartalis järk-järgult paranes, kuna materjalide saadavus paranes ja mootorite tarned kasvasid.

Aktsia sai 52-nädalase kõrgema hinna veebruaris. Enne tulemuste avaldamist oli see juba langenud 11% sellest tipust, mis peegeldas investorite muret Lähis-Ida pingetest ja kütusehinna tõusust. Teisipäeval kaotas aktsia pärast tulemuste avaldamist veel rohkem.

RBC analüütik Ken Herbert kirjutas eelvaatetähtsuses, et lähitulevikus on GE kaubanduslike teenuste äri risk Lähis-Ida reisipiirangutest „piiratud“.

Postitus „GE Aerospace (GE) aktsia kukub 3,5% pärast Q1 tulemuste ületamist – siin on põhjus“ ilmus esimesena CoinCentral’is.