Naftaaktsiad tõusvad, isegi kui sõja premia kadub

Nafta aktsiad on säilitanud oma ostuhuve isegi siis, kui Iraani sõjapremia on kadunud naftahinnast. See on mustr, mis viitab sellele, et nende toetumise põhjus on sügavam kui päevakirjutised.

Ühendriikide Brenti naftafondi (BNO) optsioonipositsioneerimine on muutunud bullisemaks pärast 22. aprillil teatud vahelepingu pikendamist, mitte vähemaks. Kolm põhjust selgitab, mida tegelikult kauplejad hinnasid.

Miks optsioonikauplejad panustavad naftale isegi siis, kui sõjapremia laguneb

Bullish signaal nafta aktsiates ilmneb kõige selgemalt Ühendriikide Brenti naftafondi (BNO) optsioonipositsioneerimises. See on ETF, mis jälgib Brenti naftatulevikuettepanekuid.

25. märtsil, kui Brenti hind oli Iraani konflikti tippajal üle $105, oli BNO avatud intresside puts-kallsu suhe 0,24, mis tähendab, et iga putsoptsiooni kohta oli umbes neli kallsoptsiooni. See oli sõjapremia positsioneerimine ja see oli oodata.

Tahate veel selliseid sisulisi analüüse? Täpsusta toimetaja Harsh Notariya päevast uudiskirja siin.

Seejärel toimus 22. aprillil vahelepingu pikendamine. Suur osa sõjariskist oli juba hinnatud välja. Kui kauplejad oleksid panustanud ainult Hormuzi šokile, peaks suhe tõusma, kuna need panustused suletakse.

Selle asemel liikus see vastassuunas. Avatud intresside suhe langes 0,17-ni – ligikaudu kuus kallsoptsiooni iga putsoptsiooni kohta. Igapäevase tegevuse suhe pingus veelgi rohkem, olles 0,05.

Pingutatud bullisem positsioneerimine pärast sõjakahjustuse lagunemist ei ole heddide tüüpiline käitumine. Need kauplejad uuendavad oma panuseid ja maksavad selle eest täiendavalt, kuna optsioonihinnad liiguvad oma ajaloolise taseme ülemises 12%-s.

Selline kindlus, samal ajal kui suurim lühiaegne juhtiv tegur väheneb, näitab, et panus on midagi, mis kestab pikemalt kui päevakirjutus. Kolm põhjust selgitab, miks optsioonivood on jäänud kindlaks ning igaüks neist sobib kokku erineva nafta aktsiaga.

Institutsiooniline raha voolab ExxonMobilisse

BNO signaal oli selgelt nähtav ExxonMobilis (XOM).

Kui sõjapremia hakkas 17. aprillil esimese vahelepingu teatamisega kaduma, taandus XOM oma varase aprilli tipust tagasi oma 100-päevase eksponentsiaalse liikuvate keskmiste (EMA) jooneni – trendijoonele, mis jälgib viimaste 100 päeva keskmist hinna. 100-päevane joon tegi toetuseks ja aktsia hüppas tagasi üle $149, 23. aprilliks.

Ostutöömahukus on säilinud nii languse kui taastumise ajal, ilma äärmusliku müügiga, nagu see oleks põhjustatud paanikast, või spekulatiivse tõusu kiirenduseta. See mustr näib olevat stabiilne akumulatsioon.

Chaikini raha-vool (CMF) – indikaator, mis jälgib, kas suured institutsioonilised rahasummad voolavad aktsiasse või sealt välja – kinnitab seda lugemist.

8.–20. aprillini XOM langus kõrvalt CMF tõusis – klassikaline märk, et professionaalsed ostjad astusid sisse nõrguse ajal.

Wall Street näeb sama asja. 10. aprillil, just siis, kui Iraani deeskalaatsioon oli juba saavutanud edu ja Hormuzi premia oli juba alustanud kadumist, kinnitas TD Cowen analüütik Jason Gabelman oma XOM-le antud „Osta“ reitingut, vähendades siiski sihtmärki vaid veidi – $175-st $172-ni.

Selle soovituse põhjus on lihtne. ExxonMobil maksis oma aktsionäridele 2025. aastal kokku $37,2 miljardit: $17,2 miljardit dividendidena ja veel $20 miljardit aktsiate tagasipõhjendamiseks.

Juhtkond on kohustunud tagasipõhjendama veel $20 miljardit sel aastal. Kui ettevõte tagastab rahalist kapitali sellisel tempos, siis selle aktsial on loomulik põhjas, isegi kui nafta hinnad kõikuvad.

$150 taseme selge taasvõtmine ja $155 läbimine – esimene Fibonacci tase, millele kauplejad tähelepanu pööravad – avab tee $163 poole.

Siiski põhjustab $141 allasumine 100-päevase EMA murdumise ja avaldab sügavamaid toetuszone, nimelt $131 ja $114.

Valero aktsia on seatud nagu 3. veebruaril

Sama sõjapremia lagunemine katsetas ka Valero Energy’it (VLO) – Ameerika Ühendriikides tegutsevat ettevõtet, mille ainus tegevusvaldkond on toor-nafta teisendamine bensiiniks, diislikütuseks ja lennukikütuseks.

VLO taandus oma varase aprilli tipust, kuid tõusis kiiresti tagasi üle oma 50-päevase EMA ja püüab praegu läbida 20-päevase EMA $235 juures.

Taastumise ajal on ostutöömahukus olnud väike. Järgmise etapi kinnitamiseks peab VLO läbima 20-päevase EMA selgelt ja tugeva töömahukusega selle taga. Viimati tegi VLO täpselt seda 3. veebruaril ja alates sellest on aktsia tõusnud 41,65%. Üldine tõusutrend alates detsembrist on säilinud, kuna hind on säilinud kõrgemal kui 50-, 100- ja 200-päevase EMA.

Fundamentaalne põhjendus ei nõua toornafta hindade tõusu. Raffineerijad teenivad raha vahekauguselt, mille nad maksavad toor-nafta eest ja mille eest nad müüvad bensiini, diislikütust ja lennukikütust. Seda vahekaugust nimetatakse crack spread’iks.

Parajasti on need spreadid kõigil aegadel kõrgemad.

Rahvusvahelise Energiaagentuuri aprilli 2026. aasta naftaturu aruande kohaselt töötlevad globaalsed raffineerimiskompleksid 2026. aastal päevas miljon vähem barrelit, mis hoiab kütuse turud pingutatud, isegi kui toor-nafta hinnad stabiliseeruvad.

Goldman Sachs tugevdas seda seadet 20. aprillil enne Q1 tulemusi, nimetades Valero Energy’t kolmest energiatootmise dividendiettevõttest üheks, mida omada tasub, põhjendades seda tugevate raffineerimismarginaalide ja plaaniga tagastada aktsionäridele umbes $5 miljardit 2026. aastal.

Ilmne läbimine $237 üle tugeva töömahukuse avab tee $252 ja $263 poole – järgmiste Fibonacci tasemete poole, millele kauplejad tähelepanu pööravad.

Siiski tühistab $214 alla langemine selle seadistuse ja avaldab 100-päevase EMA $208 juures.

ConocoPhillips võib murda $126 üle enne tulemuste avaldamist

Kolmas seadistus kuulub ConocoPhillipsile (COP). See on nafta ja gaasi ettevõte, mille keskmes on toor-nafta maapõhjast ekstraktimine, enamik tema puuraukudest asub Texase Permian Basinis ja tal on tugev rahvusvaheline portfell.

COP taandus sõjapremia lagunemise ajal $112-ni, kuid tõusis tagasi üle $121 – esimese olulise taseme. Aktsia hind on 23. aprillil $122, tõusnud 1,95%.

Chaikini raha-vool oli 0,09 ja on taas tõusnud nulljoone üle, viitades sellele, et professionaalsed investorid lisavad positsioone, mitte müüvad.

COP puts-kallsu suhe räägib sama lugu. 6. aprillil oli avatud lepingutes puts-kallsu suhe 0,75 ja igapäevase tegevuse suhe 0,76.

22. aprilliks oli igapäevase tegevuse suhe kokku surutud 0,36-ni, samas kui avatud lepingute suhe jäi 0,72-ni. Vähem kauplejaid panustab aktsiale vastu, kujutades endast sama mustrit nagu BNO-l.

Fundamentaalne põhjendus on lihtne. Maailmas nafta ettevõtted kulutavad vähem raha uute puurauguste leidmisele ja puurimisele. Vähem puurimist täna tähendab hiljem kitsamat tootlust.

ConocoPhillips juba juhib madala kulutasega tegevust. Seega genereerib see juba siis rahavood, kui toor-nafta hind on umbes $70, samas kui teised tööstusharu ettevõtted peavad oma tegevust piirama.

COP avaldab Q1 2026 tulemused 30. aprillil enne turu avamist. Zacks Investment Research on andnud aktsiale oma kõrgeima reitingu – #1 Tugev Osta, ja selle tulemuste üllatusmudeli prognoos on umbes +16%, viitades sellele, et ettevõte on tõenäoliselt analüütikute ootusi ületamas. Zacks prognoosib ka 2026. aastaks 17,5% tulu kasvu.

Ilmne läbimine $126 üle – järgmise olulise Fibonacci taseme – avab tee $135 ja kõrgemate tasemete poole. Siiski tühistab $112 alla langemine selle seadistuse ja avaldab sügavamaid toetuszone.

Artikkel „Oil Stocks Push Higher Even as War Premium Fades“ ilmus esmakordselt BeInCrypto-s.

Allikas: https://beincrypto.com/oil-stocks-to-watch-as-war-premium-fades/