Strateegia peatab bitcoini ostmise, STRC dividend põhjustab kritiikat

Strateegia on peatanud Bitcoini ostud järgmiseks nädalaks oma esimese kvartali tulu avaldamise eel ja kasvava ülevalva all oma eelistatud aktsiate dividendi suhtes.

Michael Saylor’i laupäevases postituses X-is (endine Twitter) teatas firma, et „Sellel nädalal ostusid ei toimu“, katkestades mustrit, kus ta regulaarselt teatab tulevastest akumulatsioonidest.

Otsus tuleneb hiljutisest pidevast ostuperioodist. USA väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) vorm 8-K näitab, et strateegia omandas 20.–26. aprillini 3 273 Bitcoini umbes 255 miljoni dollari eest, kasutades selleks oma turul oleva aktsiate (at-the-market equity program) müügist saadud 1 451 601 MSTR klassi A aktsiat. Yahoo Finance teatas, et ostuhind keskmiselt 77 906 dollarit kohta.

Varad on jõudnud 818 334 BTC-ni, mille Saylor ütles omandatud umbes 61,81 miljardi dollari eest, keskmiselt 75 537 dollarit bitcoini kohta. Hetkel umbes 78 000 dollari juures asuvate hindade põhjal paigutavad dokumentatsioon ja turuandmed positsiooni väärtuse ligikaudu 63,7 miljardi dollari suuruseks, mis tähendab umbes 1,9 miljardi dollari suurust realiseerimata kasu.

Nagu crypto.news teatas, lisas strateegia eelmisel kuul ühe nädala jooksul rohkem kui 34 000 BTC-d 2,54 miljardi dollari eest – see oli üks tema suurimaid ostuüksusi kunagi. Aprillis teostati kokku neli ostu, mille kogusumma ületas oluliselt 3 miljardit dollarit; varasemad tehingud finantseeriti osaliselt MSTR aktsiate müügist ja STRC väljaandmisest – tema igavese eelistatud väärtpaberi (perpetual preferred security) väljaandmisest.

Tähelepanu on pööratud strateegia tulevasse tuluaruandele, kus analüütikud ootavad survest Bitcoiniga seotud raamatupidamiskäsitluste tõttu. Yahoo Finance andmed näitavad, et Wall Street prognoosib kvartali kohta 18,98 dollarit aktsia kohta kaotust, võrreldes eelmise aasta sama kvartali 16,49 dollari kaotusega, peamiselt tänu oma varade turuhinnaga kohandamisele (mark-to-market adjustments).

Samaaegselt on intensiivnenud ülevalv STRC suhtes, mille dividenditulu on 11,5%. Peter Schiff kordas oma kriitikat selle struktuuri kohta laupäeval, väites X-is (endine Twitter), et Bitcoinihinna kasvu lootmine üle selle dividenditulu ei lahenda seda, mida ta kirjeldas kui „ponzi-stiili struktuuri“.

Kasvavat muret pikaajaliselt jätkusuutlikkuse suhtes on avaldanud ka Joseph Parrish, kes kirjutas 28. aprillil, et praegused rahavood ei pruugi kahe aasta STRC dividendimakseid katma. Parrish hoiatas, et pidev aktsiate väljaandmine võib muutuda vajalikuks, suurendades riski juhul, kui Bitcoin ei suuda täita ootusi.

Hoolimata murest näitab TipRanks andmebaas strateegia Nasdaqil noteeritud aktsiate kohta ühise „Tugeva ostu“ soovituse, isegi kui mõned investorid kaaluvad levitust, maksekoormusi ja sõltuvust aktsiate finantseerimisest.

Strateegial on endiselt 26,47 miljardit dollarit MSTR aktsiaid saadaval oma kehtivas väljaandmisprogrammis, nagu viimasest dokumentatsioonist selgub, mis annab võimaluse jätkata Bitcoini ostude finantseerimist ilma uute kapitaliallikate otsimiseta.