صرافی MEXC/مرکز دانستنی ها/راهنماهای مبتدیان/فیوچرز/درک ریسک های معاملات فیوچرز برای تجربه ای امن تر در تریدینگ
درک ریسک های معاملات فیوچرز برای تجربه ای امن تر در تریدینگ
مقالات مرتبط
در مقایسه با سایر ابزارهای سرمایه گذاری، معاملات فیوچرز (Futures Trading) سطح بالاتری از ریسک را به همراه دارد. دلیل اصلی این موضوع، نوسانات سریع و غیرقابلپیش بینی قیمت هاست که ممکن است برخلاف پوزیشن معاملاتی شما حرکت کنند. در چنین شرایطی، زیان های احتمالی میتواند فراتر از برآورد اولیه باشد و حتی ممکن است مجبور شوید وجه تضمین (Margin) اضافی واریز کنید تا پوزیشن خود را حفظ نمایید.
بنابراین، پلتفرم MEXC به شدت توصیه می کند پیش از ورود به معاملات فیوچرز، درک جامعی از ماهیت این بازار و ارزیابی دقیق ریسکهای مرتبط داشته باشید تا تصمیم گیری آگاهانه تری انجام دهید.
*BTN-سفر معاملات فیوچرز خود را آغاز کنید&BTNURL=https://www.mexc.com/fa-IR/futures/BTC_USDT *
1. معاملات فیوچرز چیست؟
معاملات فیوچرز نوعی از معاملات مشتقه است که به سرمایه گذاران این امکان را میدهد بدون نیاز به مالکیت مستقیم دارایی پایه، از نوسانات قیمت کسب سود کنند. به بیان ساده، معامله گران میتوانند بر اساس پیشبینیهای خود نسبت به روند بازار، در پوزیشن لانگ (Long) یا پوزیشن شورت (Short) قرار بگیرند.
در مقایسه با معاملات اسپات (Spot Trading)، معاملات فیوچرز یک ویژگی مهم به نام اهرم مالی (Leverage) ارائه میدهند. این ابزار به معاملهگران اجازه میدهد با سرمایهای کمتر، پوزیشنهای بزرگتری را کنترل کنند. استفاده از اهرم میتواند سودهای بالقوه را چند برابر کند؛ اما در عین حال، ریسک زیان را نیز به همان میزان افزایش میدهد.
یکی از رایجترین انواع قراردادهای فیوچرز، قراردادهای فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) هستند که تاریخ انقضا ندارند و به معاملهگران این امکان را میدهند که پوزیشن های خود را بدون محدودیت زمانی مدیریت کنند. این انعطافپذیری و کارایی سرمایه موجب شده است که معاملات فیوچرز به یکی از ابزارهای کلیدی برای سرمایهگذاران رمزارزی تبدیل شود.
با وجود مزایای فراوان، کسب سود پایدار در بازار فیوچرز نیازمند درک عمیق از ریسکهای مرتبط است. استفاده از اهرم مالی و نوسانات شدید بازار رمزارزها میتواند هم سود و هم زیان را به سرعت چند برابر کند. تنها یک پیشبینی نادرست یا مدیریت ضعیف ریسک کافی است تا سرمایهگذار در مدت کوتاهی متحمل زیانهای سنگین شود یا حتی با لیکوئید شدن کامل پوزیشن مواجه گردد.
بنابراین، تنها در صورتی میتوان استراتژیهای معاملاتی کارآمد تدوین کرد و سرمایه را محافظت نمود که معاملهگران پیش از ورود به این بازار، شناخت دقیقی از ماهیت ریسکها داشته باشند و با برنامهریزی دقیق و مدیریت سرمایه هوشمندانه اقدام کنند.
2. چگونه اهرم (Leverage) را در معاملات فیوچرز درک کنیم
استفاده صحیح و هوشمندانه از اهرم مالی (Leverage) میتواند کارایی سرمایه را بهطور چشمگیری افزایش دهد و امکان دستیابی به بازدهی بالقوه بالاتر را فراهم کند. با این حال، هرچه اهرم بالاتر باشد، ریسک زیان نیز به همان اندازه افزایش مییابد. از این رو، برای کاربران MEXC ضروری است که درک روشنی از مکانیزم اهرم در معاملات فیوچرز داشته باشند.
در معاملات فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) در پلتفرم MEXC، کاربران باید ضریب اهرم موردنظر خود را بر اساس ترجیحات معاملاتی تعیین کنند. در قراردادهای فیوچرز دائمی مارجینشده با USDT، اهرم قابل تنظیم از 1 برابر (1x) تا 500 برابر پشتیبانی میشود. البته در حال حاضر، تنها جفتارزهای BTCUSDT و ETHUSDT از اهرم حداکثر 500x پشتیبانی میکنند.
به عنوان مثال، اگر قصد دارید در MEXC یک پوزیشن BTCUSDT به ارزش 100,000USDT باز کنید، میتوانید اهرمهای مختلفی مانند 10x، 50x، 100x یا حتی 500x را انتخاب کنید.
انتخاب سطح اهرم مستقیماً بر وجه تضمین اولیه (Initial Margin) تأثیر میگذارد:
- هرچه اهرم پایین تر باشد ← وجه تضمین اولیه بالاتر خواهد بود.
- هرچه اهرم بالاتر باشد ← وجه تضمین اولیه کمتری موردنیاز است.
مقایسه الزامات مارجین اولیه برای یک پوزیشن مشابه تحت سطوح مختلف اهرم | |||||
اهرم | 10x | 50x | 100x | 200x | 500x |
مارجین اولیه | 10,000 USDT | 2,000 USDT | 1,000 USDT | 500 USDT | 200 USDT |
3. تفاوت بین اهرم اسمی (Notional Leverage) و اهرم مؤثر (Effective Leverage) چیست؟
در معاملات مارجین، مفاهیم اهرم اسمی و اهرم مؤثر اغلب برای معامله گران تازه کار گیج کننده هستند. درک تفاوت این دو مفهوم برای مدیریت ریسک و انتخاب سطح اهرم مناسب ضروری است.
سناریوی اول: استفاده از حالت کراس مارجین (Cross Margin)
فرض کنید کاربری به نام آلیس در حساب فیوچرز خود 10,000USDT دارد. او تصمیم میگیرد 10,000USDT از این موجودی را بهعنوان مارجین اختصاص دهد و اهرم 10 برابر را انتخاب میکند.
حال اگر کارمزدها و اسلیپیج را نادیده بگیریم، پس از پر شدن کامل سفارش، اهرم واقعی آلیس چه خواهد بود؟
- اهرم اسمی: همان 10 برابر است که آلیس پیش از باز شدن پوزیشن انتخاب کرده است.
- اهرم مؤثر: این مقدار با درنظر گرفتن کل دارایی موجود در حساب کراس مارجین محاسبه میشود:
1,000 USDT x 10x / 10,000 USDT = 1x.
در این حالت، هرچند آلیس اهرم 10 برابر انتخاب کرده، اما به دلیل موجودی کل بالاتر، اهرم مؤثر واقعی او تنها 1 برابر است.
سناریوی دوم: استفاده از حالت ایزوله مارجین (Isolated Margin)
در صورتی که آلیس از حالت ایزوله مارجین استفاده کند و ویژگی افزودن خودکار مارجین را فعال نکرده باشد، وضعیت متفاوت خواهد بود.
در این حالت، اهرم انتخابی = اهرم مؤثر است؛ یعنی اگر آلیس اهرم 20x را تنظیم کند، همان 20x مستقیماً روی پوزیشن اعمال میشود.
4. تأثیر نوسانات ناگهانی قیمت بر پوزیشن های فیوچرز
بازار مشتقات رمزارزی به دلیل تاریخچه نسبتاً کوتاه و ماهیت خاص خود، تفاوتهای قابلتوجهی با بازارهای مالی سنتی دارد. یکی از این تفاوتها قوانین معاملاتی است. بهعنوان مثال، برخلاف بازار سهام ایالات متحده، در معاملات فیوچرز رمزارزها خبری از محدودیتهای نوسان قیمت یا مکانیسم توقف معاملات (Circuit Breaker) نیست.
علاوه بر این، بسیاری از رمزارزها دارای ارزش بازار در گردش نسبتاً کمی هستند، که آنها را در برابر نوسانات شدید و ناگهانی قیمت در بازههای زمانی کوتاه بسیار آسیب پذیر میکند.
نوسانات قیمت و ریسک لیکوئید شدن پوزیشن
وقتی قیمت یک دارایی دیجیتال در مدت کوتاهی دچار نوسانات شدید میشود، این امر میتواند تأثیر قابل توجهی بر پوزیشن های فیوچرز داشته باشد؛ بهویژه برای معامله گرانی که از اهرمهای بالا استفاده میکنند.
از منظر ریاضی، فرض کنید معاملهگری به نام آلیس یک پوزیشن فیوچرز با اهرم مؤثر 10 برابر دارد. اگر قیمت دارایی 10% برخلاف جهت پوزیشن حرکت کند، این پوزیشن بهطور کامل لیکوئید خواهد شد.
آستانه تغییرات قیمتی که باعث لیکوئید شدن میشوند
جدول زیر بهصورت تحلیل ریاضی نشان میدهد که با افزایش اهرم، چه میزان نوسان قیمت میتواند منجر به لیکوئید شدن کامل پوزیشن شود:
آستانه های حرکت قیمت که باعث لیکوئید شدن در سطوح مختلف اهرم میشوند (تحلیل ریاضی) | |||||
اهرم | 10x | 50x | 100x | 200x | 500x |
میزان تغییر قیمت منجر به لیکوئید شدن | 10% | 2% | 1% | 0.5% | 0.2% |
نکات مهم در شرایط واقعی بازار
هرچند جدول بالا بر پایه محاسبات ریاضی ساده ارائه شده، اما در معاملات واقعی شرایط لیکوئید شدن معمولاً پیچیدهتر است. عواملی مانند:
- نرخ وجه تضمین نگهداری (Maintenance Margin Rate)
- اثر دومینویی لیکوئیدیشن های گسترده (Cascade Effect)
- حجم نقدینگی در بازار و عمق دفتر سفارشات (Order Book Depth)
همگی میتوانند باعث شوند که آستانه لیکوئید شدن در عمل متفاوت از مقدار تئوری محاسبهشده باشد.
5. لیکوئیدیشن پلکانی و لیکوئیدیشن در معاملات فیوچرز چیست و چه تأثیری دارند؟
در معاملات فیوچرز، مدیریت ریسک نقشی کلیدی دارد؛ بهویژه در شرایطی که معاملهگران از اهرمهای بالا استفاده میکنند. دو مفهوم مهم در این زمینه لیکوئیدیشن پلکانی (Laddered Liquidation) و لیکوئیدیشن کامل (Liquidation) هستند که هرکدام تأثیر مستقیمی بر پوزیشنهای معاملاتی و امنیت سرمایه معاملهگران دارند.
5.1 لیکوئیدیشن پلکانی (Laddered Liquidation)
لیکوئیدیشن پلکانی یک مکانیزم مرحلهای در مدیریت ریسک است که در بسیاری از پلتفرمهای فیوچرز ـ بهویژه آنهایی که اهرمهای بالا ارائه میدهند ـ استفاده میشود. این سیستم بهجای بستن کامل پوزیشن در یک مرحله، با کاهش تدریجی اندازه پوزیشن عمل میکند.
اهداف اصلی این مکانیزم:
- کاهش ریسک لیکوئیدیشن کامل
- محافظت از سرمایه معامله گر
- کاهش تأثیر نوسانات قیمتی بر بازار
نحوه عملکرد:
- اگر پوزیشن در پایینترین سطح ریسک (Tier 1) قرار داشته باشد، مستقیماً وارد مرحله بعدی لیکوئیدیشن میشود.
- اما اگر پوزیشن در سطح ریسک بالاتری باشد، فرآیند کاهش سطح ریسک (Tier Reduction) فعال میشود:
بخشی از پوزیشن در سطح فعلی ریسک توسط موتور لیکوئیدیشن تسویه میشود.
پس از این کاهش، نرخ مارجین مجدداً محاسبه میشود.
اگر هنوز شرایط لیکوئیدیشن برقرار باشد، این فرآیند بهصورت مرحلهای ادامه مییابد تا پوزیشن به پایینترین سطح ریسک برسد.
این سیستم در مقایسه با لیکوئیدیشن یک باره (One-Time Liquidation) کارآمدتر است، زیرا با کاهش تدریجی پوزیشن ها، سرمایه معاملهگر را بهتر محافظت میکند و همچنین از اثر دومینویی لیکوئیدیشنهای گسترده در بازار جلوگیری مینماید.
5.2 لیکوئیدیشن کامل (Liquidation)
لیکوئیدیشن در معاملات فیوچرز زمانی رخ میدهد که به دلیل نوسانات شدید بازار، وجه تضمین (Margin) موجود در حساب معاملهگر برای حفظ پوزیشن کافی نباشد. در این شرایط، سیستم بهصورت خودکار پوزیشن را میبندد تا از منفی شدن موجودی حساب جلوگیری کند.
- اگر پوزیشن در پایینترین سطح ریسک (Tier 1) قرار داشته باشد و نرخ مارجین به 100% یا بیشتر برسد، باقیمانده پوزیشن توسط موتور لیکوئیدیشن تسویه خواهد شد.
- در نتیجه، معاملهگر کل پوزیشن خود را از دست میدهد و سرمایه موجود در مارجین نیز برای پوشش زیان استفاده میشود.
6. محدودیت های ریسک در معاملات فیوچرز
در بازارهای بسیار پرنوسان، معاملهگرانی که با پوزیشن های بزرگ و استفاده از اهرم های بالا فعالیت میکنند، در معرض ریسک لیکوئیدیشن شدید قرار دارند. در شرایطی که صندوق بیمه (Insurance Fund) پلتفرم نتواند زیانهای ناشی از لیکوئیدیشن را پوشش دهد، ممکن است سیستم کاهش خودکار اهرم (Auto-Deleveraging – ADL) فعال شود و این موضوع میتواند معاملهگران دیگر را نیز در معرض ریسک اضافی قرار دهد.
بهمنظور کاهش ریسک سیستمی و محافظت از سرمایه معاملهگران، پلتفرم MEXC مکانیزم Risk Limit را برای تمام حسابهای معاملاتی اعمال میکند. این مکانیزم از یک مدل مارجین پلکانی (Tiered Margin Model) استفاده میکند:
- هرچه اندازه پوزیشن بزرگتر باشد → حداکثر اهرم مجاز کمتر میشود.
- معاملهگران میتوانند اهرم معاملاتی خود را بهصورت دستی تغییر دهند، اما میزان وجه تضمین اولیه (Initial Margin) بر اساس سطح اهرم انتخابی توسط سیستم تعیین میشود.
این رویکرد به مدیریت ریسک در شرایط پرنوسان کمک میکند و احتمال فعالشدن سیستم ADL را کاهش میدهد.
برای اطلاع از قوانین کامل و جزئیات دقیق محدودیتهای ریسک، میتوانید به مستندات رسمی MEXC در بخش محدودیتهای ریسک معاملات فیوچرز مراجعه کنید.
*BTN-سطوح محدودیت ریسک را بررسی کنید&BTNURL=https://www.mexc.com/futures/information/risk_limit*
6.1 محدودیت پوزیشن، حداکثر اهرم و نرخ مارجین اولیه
پیش از باز کردن هر پوزیشن در معاملات فیوچرز، باید ابتدا سطح اهرم (Leverage) خود را تعیین کنید. اگر اهرم را بهصورت دستی تغییر ندهید، پلتفرم MEXC بهصورت پیش فرض 20 برابر (20x) را انتخاب میکند، اما شما میتوانید این مقدار را مطابق با استراتژی معاملاتی خود تنظیم کنید.
انتخاب سطح اهرم تأثیر مستقیم بر حداکثر اندازه پوزیشنی دارد که میتوانید باز کنید:
- اهرم بالاتر ← حداکثر اندازه پوزیشن کمتر
- اهرم پایینتر ← امکان باز کردن پوزیشنهای بزرگتر
زمانی که اهرم خود را تغییر میدهید، سیستم بهصورت خودکار یک اعلان نمایش میدهد که محدودیت پوزیشن جدید شما را مشخص میکند.
6.2 نرخ مارجین نگهداری
مارجین نگهداری یکی از عوامل کلیدی در تعیین قیمت لیکوئیدیشن است. هرچه مارجین قابلاستفاده شما به سطح مارجین نگهداری نزدیکتر شود، ریسک لیکوئیدیشن افزایش مییابد.
توصیه مهم MEXC:
بهتر است پوزیشنهای خود را پیش از رسیدن موجودی مارجین به سطح مارجین نگهداری ببندید تا از لیکوئیدیشن خودکار جلوگیری شود.
در دورههایی که بازار دچار نوسانات غیرعادی یا شرایط حاد میشود، سیستم ممکن است برای حفظ ثبات بازار اقدامات اضافی انجام دهد، از جمله:
- تنظیم حداکثر اهرم مجاز برای برخی معاملات فیوچرز
- تغییر محدودیتهای پوزیشن در سطوح مختلف
- بازبینی نرخ مارجین نگهداری برای هر سطح ریسک
این مکانیزمهای پویا به کاهش ریسک لیکوئیدیشنهای گسترده و حفظ پایداری بازار کمک میکنند.
7. چگونه ریسک معاملات فیوچرز را کاهش دهیم
مدیریت ریسک در معاملات فیوچرز یکی از مهمترین مهارتهایی است که هر معاملهگر حرفهای باید بر آن مسلط باشد. با توجه به ماهیت اهرمهای بالا و نوسانات شدید بازار رمزارزها، استفاده از استراتژیهای مؤثر میتواند از زیانهای سنگین جلوگیری کرده و شانس موفقیت بلندمدت را افزایش دهد. در ادامه، چهار اصل کلیدی برای کاهش ریسک در معاملات فیوچرز را بررسی میکنیم:
استفاده محتاطانه از اهرم (Leverage)
- هرچه اهرم بالاتر باشد، هم سود و هم زیان با سرعت بیشتری افزایش مییابند.
- توصیه میشود در آغاز معاملات از اهرمهای پایینتر استفاده کنید تا کنترل بهتری بر ریسک داشته باشید.
- انتخاب اهرم باید متناسب با استراتژی معاملاتی و ظرفیت ریسکپذیری شما باشد.
تعیین حد ضرر (Stop-Loss) و حد سود (Take-Profit)
- حد ضرر کمک میکند پیش از رسیدن به نقطه لیکوئیدیشن، زیان را محدود کنید.
- حد سود نیز از قفل شدن سود و جلوگیری از برگشت قیمتها به ضرر شما حمایت میکند.
- اجرای این دو ابزار به شکل مستمر، یک لایه حفاظتی قدرتمند برای سرمایه شما ایجاد میکند.
مدیریت حجم پوزیشن و پایبندی به برنامه معاملاتی
- همیشه حجم پوزیشن را بر اساس سرمایه موجود و استراتژی ریسک خود تنظیم کنید.
- از ورود به پوزیشنهای بزرگتر از ظرفیت مالی خود پرهیز کنید.
- داشتن یک برنامه معاملاتی دقیق و پایبندی جدی به آن، مهمترین عامل جلوگیری از تصمیمات شتابزده است.
اجتناب از تصمیمگیری احساسی
- ترس و طمع دو عامل اصلی در زیانهای سنگین معاملهگران هستند.
- پیش از هر معامله، سناریوهای مختلف بازار را تحلیل کنید و تصمیمات خود را بر اساس منطق و داده اتخاذ نمایید.
- استفاده از چکلیست معاملاتی میتواند به شما کمک کند تصمیمات منطقیتری بگیرید.
برای آشنایی بیشتر با استراتژیهای پیشرفته مدیریت ریسک و تکنیکهای استفاده بهینه از اهرم، میتوانید به راهنمای فیوچرز MEXC تحت عنوان راهنمای معاملات فیوچرز در MEXC | استراتژی های معاملات اهرمی و مدیریت ریسک مراجعه کنید.
8. جمع بندی
قراردادهای فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) در اصل یک ابزار مالی خنثی محسوب میشوند؛ به این معنا که ماهیت آنها بهتنهایی نه سودآور است و نه زیانآور. نحوه استفاده معاملهگران و مدیریت ریسک مؤثر است که تعیین میکند این ابزار چه نقشی در سرمایهگذاری ایفا کند.
زمانی که از فیوچرز دائمی بهصورت آگاهانه و در چارچوب یک استراتژی معاملاتی دقیق استفاده شود، میتوانند:
- امکان دستیابی به بازدهی معقول و پایدار را فراهم کنند؛
- بهعنوان ابزاری کارآمد برای مدیریت سرمایه و پوشش ریسک عمل نمایند؛
- و بستری مؤثر برای مشارکت فعال در بازار رمزارزها فراهم آورند.
با این حال، شناخت کامل ریسکها و پایبندی به اصول مدیریت سرمایه پیشنیاز ضروری برای بهرهبرداری صحیح از این ابزار است. تنها در این صورت است که فیوچرز میتواند به فرصتی سودآور تبدیل شود و نه منبعی برای زیانهای پیشبینینشده.
*BTN-سفر معاملات فیوچرز خود را آغاز کنید&BTNURL=https://www.mexc.com/fa-IR/futures/BTC_USDT *
مطالعه پیشنهادی:
چرا معاملات فیوچرز در MEXC را انتخاب کنیم؟
با بررسی مزایا و ویژگی های منحصربه فرد معاملات فیوچرز در پلتفرم MEXC، یک گام جلوتر از دیگران در بازار فیوچرز حرکت کنید. این مقاله به معرفی امکانات کلیدی، ساختار کارمزد رقابتی، و ابزارهای حرفهای معاملاتی میپردازد که MEXC را به انتخابی برجسته برای معاملهگران فیوچرز تبدیل کرده است.
آموزش معاملات فیوچرز در اپلیکیشن MEXC (راهنمای گام به گام)
اگر به دنبال شروعی ساده و مطمئن در بازار معاملات فیوچرز هستید، این راهنمای جامع با معرفی بخش های مختلف رابط کاربری اپلیکیشن MEXC، نحوه اجرای سفارش ها، تنظیم اهرم و استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک، به شما کمک میکند با اعتماد به نفس وارد معاملات فیوچرز شوید.
در حال حاضر، صرافی MEXC رویداد جشن معامله گران: 100 توکن، بدون کارمزد را برگزار می کند—فرصتی انحصاری برای معامله بدون کارمزد بر روی 100 توکن منتخب. این مزیت ویژه، هزینههای معاملاتی کاربران را بهشکل چشمگیری کاهش میدهد و محققکننده شعار:«کمتر خرج کن، بیشتر معامله کن، بیشتر سود کن» خواهد بود. در این بازه زمانی محدود، معامله گران میتوانند با بهره مندی از اجرای روان و کم هزینه، سریع تر از رقبا به فرصت های گذرا واکنش نشان دهند و روند رشد دارایی های خود را تسریع بخشند. این رویداد، نقطه ورود ایده آلی برای شروع یا توسعه مسیر حرفه ای شما در بازار مشتقات است.
سلب مسئولیت:
این اطلاعات به هیچ وجه توصیه ای در زمینه سرمایه گذاری، مالیات، حقوقی، مشاوره مالی، حسابداری یا سایر خدمات مرتبط محسوب نمی شود و همچنین دعوت یا پیشنهادی برای خرید، فروش یا نگهداری هیچ گونه دارایی نیست. مطالب ارائه شده توسط مرکز دانستنی های MEXC صرفاً جنبه اطلاع رسانی و آموزشی دارند و نباید به عنوان مشاوره سرمایهگذاری تلقی شوند.لطفاً پیش از هرگونه اقدام سرمایه گذاری، نسبت به درک کامل ریسک های مرتبط اطمینان حاصل کرده و با احتیاط کامل تصمیم گیری کنید. MEXC هیچگونه مسئولیتی در قبال تصمیمات سرمایه گذاری کاربران بر عهده ندارد.