خلاصه
- تحویل خودروهای تسلا در سهماهه اول 2026 به 358,000 دستگاه رسید که نشاندهنده افزایش 6 درصدی سالانه است اما کمتر از پیشبینی 365,000 دستگاه تحلیلگران بود
- سهام TSLA از بالاترین رکوردها 29 درصد کاهش یافته است در میان کاهش تقاضای خودروهای برقی، انقضای اعتبار مالیاتی و تشدید رقابت
- بانک آو آمریکا پوشش خود را با قیمت هدف 460 دلار از سر گرفت و بر فناوری روبوتاکسی مبتنی بر دوربین تسلا به عنوان یک مزیت رقابتی مقیاسپذیر تأکید کرد
- مورگان استنلی مزیت هزینه به ازای هر مایل تسلا را 0.81 دلار محاسبه میکند که به طور قابل توجهی کمتر از 1.43 دلار Waymo و 1.71 دلار سرویسهای اشتراکگذاری سنتی است
- بخش ذخیرهسازی انرژی تسلا عملکرد بسیار ضعیفی داشت — 8.8 گیگاوات ساعت در مقابل انتظارات 14.4 گیگاوات ساعت تحویل داد که نشاندهنده شکاف 40 درصدی است
گزارش تحویل سهماهه اول 2026 تسلا نشان داد 358,000 خودرو به مشتریان تحویل داده شده است که نشاندهنده بهبود 6 درصدی نسبت به سال قبل است اما به اندازه کمی از پیشبینی 365,000 دستگاه وال استریت کمتر بود. این دومین سهماهه متوالی بود که تحویلهای واقعی از پیشبینیهای تحلیلگران عقب ماند.
Tesla, Inc., TSLA
تولیدکننده خودروهای برقی با موانع قابل توجهی مواجه شده است. حذف مشوقهای مالیاتی فدرال، فشارهای رقابتی فزاینده و مشارکت سیاسی بحثبرانگیز ایلان ماسک، مدیرعامل، همگی اشتهای مصرفکننده را کاهش دادهاند. در طول سال 2025، تسلا موقعیت خود را به عنوان پیشرو جهانی تولیدکننده خودروهای برقی از دست داد و تحویلها، درآمد و سودآوری همگی روند نزولی داشتند.
سهام TSLA در حال حاضر 29 درصد زیر بالاترین سطح تاریخی خود معامله میشود. با این حال دو مؤسسه برجسته وال استریت ارزیابیهای خوشبینانهای صادر کردهاند — و تمرکز آنها بر فرصتهای آینده است نه عملکرد اخیر.
الکساندر پری، تحلیلگر بانک آو آمریکا، در ماه مارس پوشش را با هدف ارزشگذاری 460 دلار از سر گرفت که نشاندهنده پتانسیل رشد تقریباً 33 درصدی از سطح قیمت فعلی 345 دلار است. این هدف با پیشبینی میانه در بین 56 تحلیلگری که سهام را دنبال میکنند، مطابق دادههای وال استریت ژورنال، همسو است.
تز اساسی پری حول فناوری خودروهای خودران میچرخد. تسلا در حال حاضر خدمات روبوتاکسی را تنها در دو شهر آمریکا — آستین و سان فرانسیسکو — راهاندازی کرده است که به طور قابل توجهی عقبتر از Waymo متعلق به Alphabet است که عملیات را در 11 شهر حفظ میکند. با این حال، پری روش انحصاری دوربین تسلا را به عنوان عامل تمایز حیاتی شناسایی میکند.
بیشتر ارائهدهندگان تاکسی خودران از ترکیبی از دوربینها، سنسورهای لایدار و سیستمهای راداری استفاده میکنند. تسلا منحصراً به دوربینها متکی است. در حالی که از نظر فنی چالشبرانگیزتر است، این رویکرد به طور چشمگیری هزینهها را کاهش میدهد. این استراتژی نصب سنسورهای گرانقیمت را حذف میکند و الزام به نقشهبرداری از پیش از محیطهای شهری با لایدار قبل از ورود به بازارهای جدید را برطرف میکند.
مزیت هزینه میتواند تعیینکننده باشد
اندرو پرکوکو، تحلیلگر مورگان استنلی، این دیدگاه را تقویت میکند. تحلیل او هزینه عملیاتی روبوتاکسی تسلا را 0.81 دلار به ازای هر مایل تخمین میزند، در مقایسه با 1.43 دلار برای Waymo و 1.71 دلار برای سرویسهای اشتراکگذاری سنتی. او پیشبینی میکند این معیار پس از دستیابی تولید Cybercab به مقیاس، بیشتر کاهش یابد.
پرکوکو همچنین استقرار روبوتاکسی را به عنوان ایجاد یک چرخه تقویتکننده شناسایی میکند: حجم سفرهای گسترده دادههای عملیاتی دنیای واقعی بهبود یافته تولید میکند که سیستمهای هوش مصنوعی تسلا را اصلاح میکند که قابلیتهای رانندگی کاملاً خودکار (FSD) ارائه شده به خریداران خودروهای سنتی را پیشرفت میدهد که تقاضا در کسبوکار اصلی خودروسازی را تحریک میکند.
ماسک نشان داده است شبکه حملونقل خودران میتواند به "دهها شهر بزرگ" گسترش یابد که بین یک چهارم تا نیمی از ایالات متحده را تا پایان سال در بر میگیرد. مورگان استنلی پیشبینی میکند تسلا تا سال 2032 سالانه 25 درصد از سفرهای حملونقل خودران ایالات متحده را تأمین کند که از سهم بازار پیشبینی شده 34 درصدی Waymo عقبتر است.
ذخیرهسازی انرژی کمبود واقعی بود
در حالی که ارقام تحویل خودرو تیترها را تسخیر کرد، بخش ذخیرهسازی انرژی تسلا یک سهماهه چالشبرانگیز را تجربه کرد. نصب Megapack تنها 8.8 گیگاوات ساعت بود که 40 درصد کمتر از پیشبینی اجماع 14.4 گیگاوات ساعت بود. این اولین انقباض سال به سال تسلا در استقرار ذخیرهسازی از سال 2022 را نشان داد.
تحلیلگران این را به عنوان یک رویداد منزوی توصیف میکنند و آن را به زمانبندی نامنظم ذاتی در قراردادهای بزرگ تأسیسات و برنامههای پروژه نسبت میدهند. با این وجود، این معیار نیازمند نظارت مستمر است.
مورگان استنلی پیشبینی تحویل کل سال 2026 خود را به 1.60 میلیون خودرو تجدیدنظر کرده است که همچنان نشاندهنده کاهش 2.2 درصدی سال به سال است. چارچوب بلندمدت شرکت پیشبینی میکند نرخ رشد سالانه مرکب حجم در اواسط نوجوانها تا سال 2030، که توسط معرفی مدلهای آینده از جمله یک "Model YL" احتمالی و یک Cybertruck بهروزشده هدایت میشود.
پست سهام تسلا (TSLA): بانکهای وال استریت علیرغم ضعف تحویل روی روبوتاکسی شرطبندی بزرگ میکنند ابتدا در Blockonomi ظاهر شد.
منبع: https://blockonomi.com/tesla-tsla-stock-wall-street-banks-bet-big-on-robotaxi-despite-delivery-weakness/
