XRP از اوایل فوردین در فاز تحکیم بوده است و پایهای ساخته که صبر گاوهایی را که منتظر یک حرکت قاطع به سطوح بالاتر بودند آزموده است. بازار به یک لحظه محوری رسیده است — و گزارش CryptoQuant یک شکاف ساختاری در دادهها شناسایی میکند که نحوه تفسیر ما از فاز تحکیم فعلی را تغییر میدهد.
این گزارش یک واگرایی را آشکار میکند که از میان سروصدای سطحی عبور میکند. بازار اسپات و بازار فیوچرز XRP در حال حاضر داستانهای متناقضی روایت میکنند. در سرتاسر صرافیهای متمرکز، خرید اسپات بهطور مداوم در حال تقویت بوده است — All CEX Estimated Spot CVD از ۱.۰۸ میلیارد دلار در ۱۴ فروردین به ۱.۳۹ میلیارد دلار تا ۰۴ اردیبهشت افزایش یافته، یک افزایش ۳۱۰ میلیون دلاری در تقاضای واقعی و پایهای طی سه هفته. کوینهای واقعی دست به دست میشوند و خریداران جریان سفارش را در دست دارند.
بازار فیوچرز در Binance در جهت مخالف اشاره میکند. معاملهگران پرپچوال در طول این دوره در سمت نزولی باقی ماندهاند. حفظ موقعیتهای شورت خالص که ظاهر بازاری فاقد اطمینان را ایجاد میکند.
این تحلیل استدلال میکند که این ظاهر گمراهکننده است. ضعف فیوچرز نشاندهنده فقدان تقاضای واقعی نیست — بلکه نشاندهنده یک ریست مشتقات است، پاکسازی مازاد لانگ اهرمی که در طول رالیهای قبلی انباشته شده بود. در زیر آن ریست، خریداران اسپات در تمام این مدت به آرامی عرضه را جذب کردهاند.
این واگرایی سیگنال است. اینکه کدام طرف آن درست ثابت میشود، سؤالی است که حرکت جهتدار بعدی به آن پاسخ خواهد داد.
بازار فیوچرز نزولی نیست. در حال پاکسازی است.
مقیاس واگرایی فیوچرز به تنظیم فعلی تعریف ساختاری میدهد. در حالی که CVD اسپات ۳۱۰ میلیون دلار به سمت مثبت صعود کرده، CVD پرپچوال Binance با نیروی تقریباً یکسان در جهت مخالف حرکت کرده است — از منفی ۶۵ میلیون دلار در ۲۸ اسفند به تقریباً منفی ۳۹۲ میلیون دلار تا ۰۴ اردیبهشت، یک عمیقتر شدن فشار فروش خالص به میزان تقریباً ۳۲۷ میلیون دلار. دو نیروی با اندازه تقریباً برابر بهطور همزمان در جهات مخالف کشیده میشوند.
دادههای پرپچوال نیاز به تفسیر دقیق دارند. فروش خالص فیوچرز در این مقیاس میتواند یکی از دو معنا داشته باشد: اطمینان نزولی واقعی از سوی مشارکتکنندگان آگاه، یا یک پاکسازی مکانیکی از اهرم مازاد در بازاری که لانگهای شلوغ بیش از حدی انباشته کرده بود. دادههای لیکوئید شدن از ۲۸ فروردین مشخص میکند کدام اتفاق میافتد. لیکویید شدن لانگها بر فعالیت مشتقات XRP غالب بوده — خروج اجباری از موقعیتهای دارای اهرم بیش از حد به جای شرطبندیهای عمدی سمت شورت علیه دارایی.
این تمایز همه چیز را تغییر میدهد. هر لیکوئید شدن لانگ یک موقعیت شکننده را از بازار حذف میکند و آن را با یک ساختار قیمتی پایدارتر جایگزین میکند. موقعیت شورت تازهای که به دنبال آن آمد، به عادیسازی نرخ فاندینگ ریت به سمت خنثی کمک میکند، که دقیقاً همان چیزی است که یک ریست سالم مشتقات قبل از تلاش بازار برای حرکت به بالاتر به نظر میرسد.
آنچه گزارش CryptoQuant توصیف میکند بازاری تحت حمله نزولی مداوم نیست. بلکه بازاری است که پاکسازی داخلی را انجام میدهد که معمولاً پیش از پای جهتدار بعدی میآید. خریداران اسپات از یک طرف عرضه را جذب میکنند. مشتقات از طرف دیگر اهرم مازاد را تخلیه میکنند. وقتی هر دو فرآیند کامل میشوند، ساختاری که باقی میماند تمایل دارد بهطور قابل توجهی بادوامتر از آنچه قبل از شروع ریست وجود داشت باشد.
XRP حمایت محدوده را حفظ میکند در حالی که بازار به سمت نقطه تصمیم فشرده میشود
XRP به تحکیم در حدود سطح ۱.۴۰ دلار ادامه میدهد، با عملکرد قیمتی که نشاندهنده یک تعادل طولانی پس از سقوط شدید بهمن است. نمودار یک تغییر واضح از رفتار روند به ساختار محدودهمحور نشان میدهد، با XRP که برای چندین هفته بین حمایت تقریباً ۱.۳۰ دلار و مقاومت ۱.۵۰ دلار نگه داشته شده است. این فاز تحکیم نشان میدهد که هم خریداران و هم فروشندگان نقدینگی را جذب میکنند بدون اینکه کنترل جهتدار ایجاد کنند.
برگشت اخیر از منطقه ۱.۳۰ تا ۱.۳۵ دلار از نظر تکنیکال مرتبط است. آن ناحیه به عنوان یک منطقه تقاضای ثابت عمل کرده، با چندین آزمون که علیرغم نوسانات گستردهتر بازار حفظ شدهاند. شکلگیری کفهای اندکی بالاتر از اواسط اسفند نشاندهنده تجمع اولیه است، هرچند هنوز به اندازه کافی قوی نیست که روند نزولی گستردهتر را بشکند.
در بالا، مقاومت به خوبی تعریف شده باقی میماند. میانگینهای متحرک ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه هر دو به سمت پایین روند دارند و در نزدیکی منطقه ۱.۵۰ تا ۱.۶۰ دلار همگرا میشوند و یک سقف پویا ایجاد میکنند که تلاشهای اخیر صعودی را رد کرده است. تا زمانی که XRP این منطقه را بازپس نگیرد، ساختار در تایمفریمهای بالاتر خنثی تا نزولی باقی میماند.
حجم در طول تحکیم کاهش یافته، ایده بازاری منتظر یک کاتالیست را تقویت میکند. یک شکست بالای ۱.۵۰ دلار احتمالاً گسترش به سمت ۱.۷۰ دلار را تریگر میکند. شکست در حفظ ۱.۳۰ دلار، اما، XRP را در معرض یک اصلاح عمیقتر به سمت منطقه ۱.۱۰ دلار قرار میدهد.
Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com
Source: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-spot-buyers-are-getting-stronger-while-futures-traders-are-selling-learn-what-that-700m-split-means/
