جی‌پی مورگان افزایش اتوماسیون را هشدار می‌دهد در حالی که بازار ETF به مایلستون ۳۵ تریلیون دلاری چشم دوخته است

رشد ETF اتوماسیون را به پیش می‌برد، در حالی که توکنیزاسیون می‌تواند زمان‌های تسویه را کاهش داده و زیرساخت صندوق را بازآرایی کند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به سرعت در حال رشد هستند و سیستم‌های پشتیبان آن‌ها نیز به همان سرعت در حال تغییر است. با افزایش حجم معاملات و سخت‌تر شدن قوانین، معاملات بیشتری اکنون توسط سیستم‌های خودکار انجام می‌شود. در J.P. Morgan، معاملات الکترونیکی از قبل بخش کلیدی فعالیت ETF است. توجه‌ها همچنین به سمت توکنیزاسیون معطوف شده که می‌تواند تسویه را تسریع کند و نحوه عملکرد ETFها را تغییر دهد.

معاملات الکترونیکی ستون فقرات بازار ETF می‌شود

دارایی‌های ETF به سرعت در حال رشد هستند و پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد تا سال ۲۰۳۰ از ۱۹.۵ تریلیون دلار در سال ۲۰۲۵ به ۳۵ تریلیون دلار خواهند رسید. این گسترش فعالان بازار را مجبور می‌کند بیشتر به سیستم‌های معاملاتی خودکاری تکیه کنند که می‌توانند حجم‌های بالاتر را به‌صرفه و با هزینه کمتر مدیریت کنند.

در J.P. Morgan، معاملات الکترونیکی از قبل به بخش اصلی عملیات ETF تبدیل شده است. علاوه بر این، سهم فزاینده‌ای از سفارشات از طریق پلتفرم‌های دیجیتال یکپارچه به جای روش‌های دستی پردازش می‌شود.

تقریباً نیمی از جریان‌های ETF بازار اولیه در J.P. Morgan اکنون از طریق چنین کانال‌های خودکاری دریافت می‌شود. این موضوع نشان‌دهنده افزایش چشمگیر اجرای سیستم‌محور است.

بر اساس اطلاعیه، قوانین سخت‌تر می‌شوند و این موضوع تغییر به سمت سیستم‌های خودکار را تسریع می‌کند. شرکت‌ها اکنون باید معاملات را گزارش دهند، نقدینگی را رصد کنند و استانداردهای انطباق را با دقت بیشتری رعایت کنند. انجام همه اینها به صورت دستی بسیار کند و مستعد خطاست، بنابراین سیستم‌های الکترونیکی اکنون ضروری هستند.

در همین حال، ETFهای فعال دارایی‌های خود را بیشتر از محصولات غیرفعال تنظیم می‌کنند و اغلب شامل دارایی‌های کم‌نقدشوندگی یا سخت‌قیمت‌گذاری می‌شوند. در نتیجه، آن‌ها به داده‌های دقیق‌تر، گزارش‌دهی سریع‌تر و کنترل‌های عملیاتی محکم‌تر نیاز دارند. داده‌های صنعت نشان می‌دهد استراتژی‌های فعال در سال ۲۰۲۵ اکثریت راه‌اندازی‌های جدید ETF را تشکیل داده‌اند.

برای حمایت از این محصولات، شرکت‌ها در زیرساخت‌های پیشرفته معاملاتی و تحلیلی سرمایه‌گذاری می‌کنند. J.P. Morgan پلتفرم Athena خود را در سیستم‌های خدمات ETF ادغام کرده و اجازه می‌دهد داده‌های قیمت‌گذاری و ریسک بلادرنگ به‌طور مستقیم به ابزارهای گزارش‌دهی تغذیه شوند. بازارسازان اطلاعات دقیق‌تری دریافت می‌کنند که به آن‌ها کمک می‌کند ETFهای فعال را با کارایی بیشتری قیمت‌گذاری و معامله کنند.

J.P. Morgan پتانسیل بلند مدت ETFهای توکنیزه شده را می‌بیند 

توجه‌ها اکنون به سمت توکنیزاسیون معطوف شده که می‌تواند مکانیزم‌های ETF را بیشتر بازآرایی کند. ETFهای توکنیزه شده هدف دارند سهام صندوق را در شبکه‌های بلاک چین نمایندگی کنند و تسویه تقریباً آنی و معامله شبانه‌روزی را ممکن سازند. فعالان صنعت دو رویکرد اصلی را آزمایش می‌کنند.

ETFهای توکنیزه شده مصنوعی قیمت صندوق‌های سنتی را از طریق ساختارهای مشتقه بدون نگهداری دارایی‌های پایه تکرار می‌کنند. ETFهای توکنیزه شده بومی که هنوز در مراحل اولیه هستند، سهام صندوق را مستقیماً روی زنجیره صادر می‌کنند و توکن دیجیتال را به سابقه رسمی مالکیت تبدیل می‌کنند.

مدیران ارشد J.P. Morgan می‌گویند توکنیزاسیون هنوز حوزه‌ای در حال توسعه است اما پتانسیل بلند مدت روشنی دارد. پروژه‌های داخلی در حال بررسی این هستند که چگونه ساختارهای صندوق مبتنی بر بلاک چین می‌توانند اصطکاک عملیاتی و تأخیرهای تسویه را کاهش دهند.

تسویه تقریباً آنی به عنوان یکی از مهم‌ترین تغییرات بالقوه برجسته است. تراکنش‌های فعلی ETF اغلب یک روز یا بیشتر طول می‌کشد تا نهایی شوند. ساختارهای توکنیزه شده می‌توانند این جدول زمانی را به‌طور چشمگیری کاهش دهند و کارایی سرمایه را بهبود بخشیده و ریسک طرف مقابل را کاهش دهند.

پذیرش گسترده‌تر به شفافیت نظارتی، بلوغ زیرساخت و تقاضای بازار بستگی خواهد داشت. با این حال، با آزمایش کاربردهای واقعی توسط نهادها، شتاب در حال افزایش است.

این مطلب برای اولین بار در Live Bitcoin News منتشر شد.