ابزارهای پیشرو RWA که به دارایی‌های TradFi کمک می‌کنند تا در سال ۲۰۲۶ وارد بازارهای آنچین شوند

توکنیزه کردن دارایی های واقعی صرفاً یک تمرین فنی نیست - بلکه یک مسئله هماهنگی بین سیستم های حقوقی، واسطه های مالی و شبکه های بلاک چین است. امور مالی سنتی بر اساس قراردادها، امانت‌داران و چارچوب‌های تسویه عمل می‌کند که برای اجرای درون زنجیره‌ای طراحی نشده‌اند.

در همین حال، بازارهای کریپتو به برنامه‌پذیری، نقدینگی و شفافیت نیاز دارند. پلتفرم‌هایی که امروز جذابیت پیدا می‌کنند، سعی نمی‌کنند هیچ یک از این سیستم‌ها را جایگزین کنند. در عوض، آن‌ها به عنوان پل عمل می‌کنند و دارایی های واقعی را به ابزارهای درون زنجیره‌ای ترجمه می‌کنند در حالی که انطباق، کنترل و اعتماد را حفظ می‌کنند.

BUIDL بلک‌راک و Securitize: مدیریت دارایی با ریل‌های درون زنجیره‌ای

توضیح تصویر: صندوق BUIDL بلک‌راک که از طریق Securitize منتشر شده است، یکی از برجسته‌ترین پلتفرم‌های RWA است که مدیریت دارایی سنتی و بازارهای درون زنجیره‌ای را به هم متصل می‌کند.

صندوق توکنیزه شده BUIDL بلک‌راک که از طریق Securitize منتشر شد، نقطه عطفی در روایت RWA بود - نه به این دلیل که فناوری جدیدی بود، بلکه به این دلیل که از روز اول قوانین سازمانی را دنبال کرد. این صندوق نمایانگر قرار گرفتن در معرض بازار پول سنتی است که از طریق چارچوب‌های انطباق تثبیت‌شده ساختاربندی و توزیع می‌شود، در حالی که بلاک چین به عنوان لایه تسویه و مالکیت عمل می‌کند.

Securitize ورود سرمایه‌گذاران، محدودیت‌های انتقال و گزارش‌دهی نظارتی را مدیریت می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که توکن مانند یک اوراق بهادار تنظیم‌شده رفتار می‌کند نه یک دارایی کریپتو. دسترسی محدود است، مشارکت مجاز است و نقدینگی با دقت مدیریت می‌شود.

به عنوان یک پل، BUIDL نشان می‌دهد که چگونه مدیران دارایی بزرگ می‌توانند توزیع درون زنجیره‌ای را بدون قرار گرفتن در معرض ریسک دیفای آزمایش کنند. بلاک چین برای کارایی و برنامه‌پذیری استفاده می‌شود، نه برای باز بودن. برای بازارهای کریپتو، این نگاهی است به اینکه چگونه سرمایه سازمانی ممکن است در نهایت وارد شود - به آرامی، به صورت انتخابی و با شرایط کنترل‌شده.

Ondo Finance: بسته‌بندی دارایی‌های TradFi برای دسترسی کریپتو

توضیح تصویر: Ondo Finance یکی از پلتفرم‌های پیشرو RWA است که دارایی‌های مالی دنیای واقعی و بازارهای بومی کریپتو را در سال ۲۰۲۶ به هم متصل می‌کند.

Ondo Finance جایگاه میانی بین امور مالی سازمانی و تقاضای بومی کریپتو را اشغال می‌کند. این پلتفرم محصولات مالی سنتی مانند اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و ابزارهای دارای بازده را توکنیزه می‌کند و آن‌ها را از طریق ساختارهای منطبق برای کاربران کریپتو در دسترس قرار می‌دهد.

به جای باز کردن دروازه‌ها، Ondo دسترسی را بر اساس حوزه قضایی و وضعیت سرمایه‌گذار تقسیم‌بندی می‌کند. توکن‌ها نمایانگر ادعاهای مربوط به دارایی‌های آف‌چین هستند که از طریق نهادهای مالی سنتی نگهداری و مدیریت می‌شوند، در حالی که قراردادهای درون زنجیره‌ای صدور و انتقال را در چارچوب قوانین تعریف‌شده مدیریت می‌کنند.

به عنوان یک پل، Ondo سعی نمی‌کند TradFi را بازطراحی کند. بلکه آن را بسته‌بندی مجدد می‌کند. کاربران کریپتو بدون ترک محیط‌های درون زنجیره‌ای، در معرض دارایی‌های آشنا قرار می‌گیرند، در حالی که موسسات، حضانت، انطباق و وضوح قانونی را حفظ می‌کنند.

این مدل منعکس‌کننده یک درک رو به رشد است: اتصال RWAها درباره غیر متمرکز نیست - بلکه درباره توزیع کنترل‌شده است.

Maple Finance: اعتبار سازمانی با قدرت سرمایه درون زنجیره‌ای

توضیح تصویر: Maple Finance یک پلتفرم کلیدی RWA است که بازارهای اعتباری سازمانی و سرمایه درون زنجیره‌ای را به هم متصل می‌کند.

Maple Finance وام‌گیرندگان سازمانی را با نقدینگی درون زنجیره‌ای متصل می‌کند و بازار اعتباری ترکیبی ایجاد می‌کند که در آن تضمین آف‌چین اتفاق می‌افتد و اجرا درون زنجیره‌ای انجام می‌شود. وام‌گیرندگان تحت دقت لازم سنتی قرار می‌گیرند، قراردادهای حقوقی در دنیای واقعی اجرا می‌شوند و وام‌ها از طریق قرارداد هوشمند صادر می‌شوند.

کمیته‌های اعتباری و نمایندگان استخر ریسک را ارزیابی می‌کنند، شرایط را تعیین می‌کنند و عملکرد را نظارت می‌کنند. وام‌دهندگان درون زنجیره‌ای نیز در معرض اعتبار سازمانی بدون روابط مستقیم طرف مقابل قرار می‌گیرند.

نقش Maple به عنوان پل در پاسخگویی دوگانه آن نهفته است. این پلتفرم زبان ریسک اعتباری TradFi را صحبت می‌کند در حالی که در بازارهای سرمایه کریپتو فعالیت می‌کند. جریان سرمایه توسط قراردادهای قانونی اجرا می‌شود، اما شفافیت و تسویه درون زنجیره‌ای مدیریت می‌شود.

این ساختار نشان می‌دهد که چگونه ترازنامه‌های دنیای واقعی می‌توانند از نقدینگی کریپتو بدون از بین بردن تفاوت‌های بین دو سیستم استفاده کنند.

Centrifuge: توکنیزه کردن جریان‌های نقدی، نه دارایی‌ها

توضیح تصویر: Centrifuge یک پلتفرم RWA با سابقه است که جریان‌های نقدی دنیای واقعی و نقدینگی غیر متمرکز را به هم متصل می‌کند.

Centrifuge بر آوردن جریان‌های نقدی دنیای واقعی - مانند فاکتورها، تامین مالی تجارت و اعتبار خصوصی - به بلاک چین تمرکز دارد. به جای توکنیزه کردن مالکیت دارایی‌های فیزیکی، ادعاهای مربوط به پرداخت‌های آینده را توکنیزه می‌کند.

دارایی‌ها در وسایل نقلیه با هدف ویژه (SPV) قرار داده می‌شوند که توکن‌های درون زنجیره‌ای نمایانگر حقوق اقتصادی را صادر می‌کنند. سپس این توکن‌ها می‌توانند از طریق استخرهای نقدینگی درون زنجیره‌ای تامین مالی شوند و مبدع دارایی را با سرمایه کریپتو متصل کنند.

عملکرد پل Centrifuge عملگرایانه است. اجرای قانونی آف‌چین باقی می‌ماند، در حالی که تامین مالی و تسویه درون زنجیره‌ای حرکت می‌کند. این به مشاغل سنتی اجازه می‌دهد تا بدون بازسازی عملیات خود حول ابتدایی‌های کریپتو، به نقدینگی غیر متمرکز دسترسی پیدا کنند.

با تاکید بر جریان‌های نقدی به جای مالکیت دارایی، Centrifuge از بسیاری از چالش‌های نظارتی و عملیاتی عبور می‌کند در حالی که همچنان کارایی‌های درون زنجیره‌ای را باز می‌کند.

Tokeny: استانداردسازی انطباق در زنجیره‌ها

توضیح تصویر: Tokeny یک پلتفرم RWA با تمرکز بر انطباق است که اوراق بهادار تنظیم‌شده و زیرساخت درون زنجیره‌ای را به هم متصل می‌کند.

Tokeny زیرساخت صدور و مدیریت اوراق بهادار توکنیزه شده را در طول چرخه حیات آن‌ها فراهم می‌کند. تمرکز آن کمتر بر منشأ دارایی و بیشتر بر اطمینان از اینکه RWAهای توکنیزه شده به روش‌هایی رفتار می‌کنند که موسسات آن‌ها را تشخیص داده و می‌پذیرند، است.

از طریق استانداردهای توکن مجاز و قوانین انتقال مبتنی بر هویت، Tokeny به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا انطباق را درون زنجیره‌ای اجرا کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند دارایی‌ها را در حضانت شخصی یا از طریق موسسات نگه دارند، در حالی که محدودیت‌های انتقال و گزارش‌دهی دست نخورده باقی می‌ماند.

به عنوان یک پل، Tokeny به عنوان مترجم بین چارچوب‌های حقوقی و قراردادهای هوشمند عمل می‌کند. این اجازه می‌دهد که اوراق بهادار سنتی بدون قربانی کردن کنترل‌هایی که تنظیم‌کنندگان و صادرکنندگان به آن نیاز دارند، درون زنجیره‌ای وجود داشته باشند.

قابلیت همکاری در اینجا اهمیت دارد. رفتار استاندارد توکن باعث می‌شود که RWAها بدون مهندسی مجدد مداوم، بین پلتفرم‌ها، امانت‌داران و بازارها حرکت کنند.

Clearstream و دارایی‌های دیجیتال Deutsche Börse: پس از معامله درون زنجیره‌ای می‌شود

توضیح تصویر: زیرساخت دارایی دیجیتال Clearstream یک پل بزرگ RWA است که سیستم‌های سنتی پس از معامله را با تسویه درون زنجیره‌ای متصل می‌کند.

Clearstream که بخشی از گروه Deutsche Börse است، نقش حیاتی در زیرساخت بازار سنتی به عنوان امانت‌دار و ارائه‌دهنده تسویه ایفا می‌کند. ابتکارات دارایی‌های دیجیتال آن بر ادغام دارایی‌های توکنیزه شده در سیستم‌های موجود پس از معامله تمرکز دارد.

به جای دور زدن انبارهای مرکزی اوراق بهادار (CSD)، Clearstream آن‌ها را وفق می‌دهد. اوراق بهادار توکنیزه شده می‌توانند با استفاده از فناوری های دفتر کل توزیع شده تسویه شوند در حالی که در چارچوب‌های حضانت و تسویه تنظیم‌شده باقی می‌مانند.

این رویکرد برای اتصال اهمیت دارد زیرا زیرساخت پس از معامله جایی است که TradFi و کریپتو به وضوح با هم برخورد می‌کنند. بدون ادغام در این لایه، توکنیزاسیون منزوی باقی می‌ماند.

کار Clearstream نشان می‌دهد که RWAها نه از طریق اختلال، بلکه از طریق هماهنگی تدریجی با سیستم‌های قدیمی مقیاس‌پذیر خواهند شد.

Chainlink: لنگر انداختن دارایی‌های درون زنجیره‌ای به واقعیت آف‌چین

توضیح تصویر: Chainlink یک لایه زیرساخت حیاتی RWA است که داده‌های دارایی آف‌چین و اجرای درون زنجیره‌ای را به هم متصل می‌کند.

هر پلتفرم RWA به داده‌های دقیق آف‌چین وابسته است. Chainlink زیرساخت اوراکل را فراهم می‌کند که واقعیت حقوقی و مالی را به نمایش‌های درون زنجیره‌ای متصل می‌کند.

این شامل فیدهای قیمت، اثبات دارایی، اقدامات شرکتی و تایید رویداد می‌شود. برای موسسات، این خدمات ضروری است. دارایی‌های توکنیزه شده باید به طور قابل اعتماد وضعیت‌های دنیای واقعی را منعکس کنند، در غیر این صورت هدف خود را از دست می‌دهند.

نقش Chainlink به عنوان پل ظریف اما بنیادی است. دارایی‌ها را حضانت نمی‌کند یا توکن صادر نمی‌کند. اطمینان حاصل می‌کند که سیستم‌های درون زنجیره‌ای با حقیقت آف‌چین همگام باقی بمانند.

با مقیاس‌پذیری RWAها، میان‌افزارهایی مانند Chainlink به بافت اتصالی تبدیل می‌شوند که هماهنگی بین سیستمی را ممکن می‌سازد.

Fireblocks و پلتفرم‌های حضانتی: دروازه سازمانی

توضیح تصویر: Fireblocks یک پلتفرم سازمانی اصلی است که چارچوب‌های حضانت سنتی و مدیریت دارایی درون زنجیره‌ای را به هم متصل می‌کند.

حضانت اغلب اولین - و گاهی تنها - نقطه تماس موسساتی است که با بازارهای درون زنجیره‌ای دارند. پلتفرم‌هایی مانند Fireblocks ذخیره‌سازی ایمن، حاکمیت تراکنش و اجرای سیاست را فراهم می‌کنند که با مدیریت ریسک سازمانی همراستا هستند.

Fireblocks به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا گردش‌های کاری تایید را تعریف کنند، نقش‌ها را جدا کنند و بررسی‌های انطباق را مستقیماً در اجرای تراکنش ادغام کنند. RWAهای توکنیزه شده به طور طبیعی در این چارچوب‌ها جای می‌گیرند.

به عنوان یک پل، پلتفرم‌های حضانتی مدل مدیریت کلید کریپتو را به چیزی ترجمه می‌کنند که تیم‌های TradFi می‌فهمند. بدون آن‌ها، اکثر موسسات هرگز دارایی‌های درون زنجیره‌ای را لمس نمی‌کنند.

در عمل، ارائه‌دهندگان حضانت نحوه حرکت RWAها، اینکه چه کسانی می‌توانند به آن‌ها دسترسی داشته باشند و کدام مدل‌ها در مقیاس قابل اجرا هستند را شکل می‌دهند.

پست ابزارهای پیشرو RWA که به دارایی‌های TradFi کمک می‌کنند تا در سال ۲۰۲۶ وارد بازارهای درون زنجیره‌ای شوند برای اولین بار در Metaverse Post ظاهر شد.