بیت کوین همچنان زیر سطح 80,000 دلار معامله می‌شود زیرا بازار تحت فشار فروش مستمر و عدم اطمینان افزایش یافته باقی مانده است. حرکت قیمت اخیر منعکس کنندهبیت کوین همچنان زیر سطح 80,000 دلار معامله می‌شود زیرا بازار تحت فشار فروش مستمر و عدم اطمینان افزایش یافته باقی مانده است. حرکت قیمت اخیر منعکس کننده

سقوط برداشت سود دارندگان بلندمدت بیت کوین: آیا پول هوشمند فروش را متوقف کرده است؟

2026/02/04 10:00
مدت مطالعه: 4 دقیقه

ارز دیجیتال بیت کوین همچنان زیر سطح 80,000 دلار معامله می‌شود، زیرا بازار تحت فشار فروش مداوم و عدم اطمینان بالا باقی مانده است. حرکت اخیر قیمت بازتابی از محیطی شکننده است که در آن حرکات نزولی با اعتماد محدود از سوی خریداران روبرو می‌شوند، در حالی که احساسات ریسک گسترده‌تر در کریپتو دفاعی باقی می‌ماند. با ادامه نوسان، تحلیلگران به طور فزاینده‌ای بر اندیکاتورهای آن‌چین تمرکز می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا بازار به فرسودگی نزدیک می‌شود یا کاهش بیشتری هنوز در پیش است.

گزارش جدیدی از CryptoQuant بدتر شدن قابل توجه سودآوری دارندگان را از طریق نسبت سود خروجی خرج شده (SOPR) برجسته می‌کند که به پایین‌ترین سطح سال گذشته سقوط کرده است. SOPR اندازه‌گیری می‌کند که آیا کوین‌هایی که خرج می‌شوند با سود یا زیان حرکت می‌کنند و بینشی در مورد رفتار گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار در دوره‌های استرس ارائه می‌دهد.

یک مشاهده کلیدی همگرایی بین دارندگان بلند مدت (LTHs) و دارندگان کوتاه مدت (STHs) است. نسبت SOPR به شدت به سمت سطح حیاتی 1.0 کاهش یافته است که نشان می‌دهد دارندگان بلند مدت سود کمتری نسبت به قبل محقق می‌کنند یا انتخاب می‌کنند که در قیمت‌های فعلی کاملاً از فروش دست بکشند. این رفتار نشان‌دهنده بی‌میلی فزاینده برای توزیع کوین‌ها در ضعف است، حتی در حالی که شرکت‌کنندگان کوتاه مدت همچنان با ضررها روبرو هستند.

با توجه به اینکه ارز دیجیتال بیت کوین هنوز زیر سطوح روانی کلیدی قرار دارد، تکامل SOPR به دقت تماشا خواهد شد. اینکه آیا این تغییر نشانه ثبات اولیه است یا صرفاً مکثی قبل از تسلیم عمیق‌تر، سؤالی باز برای هفته‌های آینده باقی می‌ماند.

SOPR نشانه فرسودگی فروش را می‌دهد، نه تسلیم

گزارش اضافه می‌کند که حرکت اخیر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین به طور نزدیکی بدتر شدن مشاهده شده در SOPR را منعکس می‌کند. قیمت (خط سیاه) به کف محلی نزدیک 77,900 دلار رسیده است. همسو با کاهش شدید نسبت به سمت پایین‌ترین سطوح سال گذشته. این همگام‌سازی نشان می‌دهد که فشار فروش محقق شده همراه با کاهش سودآوری تشدید شده است و دیدگاهی را تقویت می‌کند که بازار به مرحله استرس وارد شده است نه عقب نشینی بازار معمول.

Bitcoin SOPR Ratio | Source: CryptoQuant

از منظر احساسات، خوانش‌های تاریخی افسرده SOPR اغلب با لحظاتی که به اصطلاح "پول هوشمند" فعالیت فروش را کاهش می‌دهد مصادف بوده است. وقتی کوین‌ها دیگر با سود معناداری خرج نمی‌شوند، دارندگان بلند مدت تمایل دارند کنار بکشند و اجازه دهند فشار فروش فروکش کند. در چرخه‌های گذشته، شرایط مشابه قبل از دوره‌های انباشت یا شکل‌گیری کف‌های بازار محلی بوده است، اگرچه زمان‌بندی به طور گسترده‌ای متفاوت بوده است.

دو سناریو اکنون برجسته می‌شوند. اگر SOPR حول سطح 1.0 پایدار شود، نشان می‌دهد که توزیع سنگین از سوی سرمایه‌گذاران بلند مدت تا حد زیادی تمام شده است و فضا را برای برگشت تسکینی با بازگشت تقاضای حاشیه‌ای ایجاد می‌کند. از طرف دیگر، کاهش شیب‌دار و مبتنی بر حرکت قیمت احتمال تحکیم جانبی طولانی‌تر را افزایش می‌دهد، زیرا بازار نوسانات اخیر را قبل از ایجاد روند قیمت واضح‌تر هضم می‌کند.

به طور خلاصه، داده‌ها به بازار شسته شده اشاره دارند. با SOPR در پایین‌ترین سطح سالانه، به نظر می‌رسد دست‌های ضعیف‌تر خارج شده‌اند و تعادل را به سمت ملاحظات ارزش بلندمدت‌تر بر ترس کوتاه مدت تغییر داده‌اند.

ارز دیجیتال بیت کوین زیر میانگین‌های کلیدی تلاش می‌کند

نمودار هفتگی ارز دیجیتال بیت کوین بازاری تحت فشار مداوم را برجسته می‌کند، علیرغم برگشت متوسط از کف‌های اخیر. قیمت در حال حاضر در حدود منطقه 78,000 دلار در حال نوسان است پس از اینکه به طور مختصر به سمت میانه 70,000 دلار کاهش یافت، منطقه‌ای که به عنوان جیب تقاضای مهم کوتاه مدت عمل کرده است. با این حال، این برگشت تاکنون فاقد پیگیری بوده است و هنوز نشانه‌ای از معکوس شدن ساختاری روند قیمت نمی‌دهد.

BTC testing fresh demand | Source: BTCUSDT chart on TradingView

از دیدگاه فنی، ارز دیجیتال بیت کوین زیر میانگین‌های متحرک اصلی خود باقی مانده است. قیمت به خوبی زیر میانگین‌های 100 روزه و 200 روزه معامله می‌شود که هر دو اکنون به سمت پایین شیب‌دار شده‌اند. این پیکربندی گرایش نزولی گسترده‌تر را تقویت می‌کند و نشان می‌دهد که رالی‌ها هنوز فروخته می‌شوند تا اینکه به طور تهاجمی انباشته شوند. منطقه حمایت قبلی بین 85,000 دلار و 90,000 دلار به وضوح به مقاومت تبدیل شده است و تغییر در ساختار بازار را در مقایسه با اواخر 2025 تأیید می‌کند.

فروش به محدوده 74,000 تا 76,000 دلار با حجم بالا همراه بود. برگشت بعدی با مشارکت نسبتاً کمتری رخ داده است. این واگرایی‌های نزولی نشان‌دهنده پوشش شورت یا خرید تاکتیکی است تا اعتماد تجدید شده از سوی سرمایه‌گذاران بلندمدت‌تر.

از نظر ساختاری، به نظر می‌رسد ارز دیجیتال بیت کوین از مرحله توزیع به رژیم تحکیم یا اصلاحی در حال انتقال است. تا زمانی که قیمت زیر مقاومت بازپس‌گیری شده باقی بماند و نتواند میانگین‌های متحرک کلیدی را بازپس بگیرد، ریسک‌های نزولی فعال باقی می‌مانند.

تصویر ویژه از ChatGPT، نمودار از TradingView.com 

سلب مسئولیت: مطالب بازنشرشده در این وب‌ سایت از منابع عمومی گردآوری شده‌ اند و صرفاً به‌ منظور اطلاع‌ رسانی ارائه می‌ شوند. این مطالب لزوماً بازتاب‌ دهنده دیدگاه‌ ها یا مواضع MEXC نیستند. کلیه حقوق مادی و معنوی آثار متعلق به نویسندگان اصلی است. در صورت مشاهده هرگونه محتوای ناقض حقوق اشخاص ثالث، لطفاً از طریق آدرس ایمیل service@support.mexc.com با ما تماس بگیرید تا مورد بررسی و حذف قرار گیرد.MEXC هیچ‌ گونه تضمینی نسبت به دقت، جامعیت یا به‌ روزبودن اطلاعات ارائه‌ شده ندارد و مسئولیتی در قبال هرگونه اقدام یا تصمیم‌ گیری مبتنی بر این اطلاعات نمی‌ پذیرد. همچنین، محتوای منتشرشده نباید به‌عنوان توصیه مالی، حقوقی یا حرفه‌ ای تلقی شود و به منزله پیشنهاد یا تأیید رسمی از سوی MEXC نیست.