روند نزولی اخیر بیت کوین همراه با همراستایی واضح در اندیکاتورهای مبتنی بر جریان در حال وقوع است، جایی که فعالیت ETF، ورودی صرافیها و موجودی استیبل کوینها همگی در یک جهت حرکت میکنند به جای اینکه یکدیگر را خنثی کنند.
در مجموع، نمودارها محیط بازاری را نشان میدهند که با کاهش پوزیشن و خروج نقدینگی مشخص شده است، نه فاز تحکیم.
نمودار روند جریان خالص روزانه ETF بیت کوین دو رویداد جریان خالص منفی برجسته را در یک بازه زمانی کوتاه نشان میدهد.
یک خروجی بزرگ در اواخر ژانویه ظاهر میشود که به دنبال آن یک خروجی دوم با اندازه مشابه در اوایل فوریه رخ میدهد. هر دو به عنوان عمیقترین میلههای منفی در نمودار برجسته هستند که نشاندهنده کاهش قابل توجه در پوزیشن ETF است به جای نوسانات معمول روزانه.
پس از این خروجیها، بافت قیمتی که در کنار جدول زمانی نشان داده شده است به جای ثبات، پایینتر ادامه مییابد که نشان میدهد فروش ETF با فشار نزولی همزمان بوده است به جای اینکه نشانه خستگی باشد.
خوشهبندی این جریانهای منفی قابل توجه است. نمودار بهبود معناداری در جریان خالص بین دو رویداد را نشان نمیدهد که به فعالیت فروش پایدار اشاره دارد نه منزوی.
نمودار BTC UTXO Exchange Inflow SMA (7d) افزایش واضحی در ورودی صرافیها تا اوایل فوریه را نشان میدهد.
خط کل ورودی به سمت سمت راست نمودار افزایش مییابد و به یکی از بالاترین سطوح قابل مشاهده در دوره مشاهده شده میرسد. تفکیک بر اساس اندازه کیف پول نشان میدهد که دستههای نگهدارندگان بزرگتر به طور معناداری به این افزایش کمک میکنند، به جای اینکه افزایش صرفاً توسط شرکتکنندگان کوچکتر هدایت شود.
این گسترش در ورودی صرافیها در حالی رخ میدهد که روند قیمت پایینتر است، ترکیبی که از نظر تاریخی منعکسکننده آمادهسازی عرضه برای فروش یا توزیع مجدد است به جای انباشت خارج از صرافی.
نمودار جریان خالص تجمعی چند دارایی بایننس کاهش پایدار در موجودی USDC را از اواسط ژانویه و ادامه تا اوایل فوریه نشان میدهد.
ناحیه پر شده USDC به طور قابل مشاهدهای در طول زمان منقبض میشود و از سطوح بالاتر در اوایل دوره به سطوح به طور قابل توجهی پایینتر در لبه سمت راست نمودار حرکت میکند. هیچ گسترش متناظری در سایر داراییها در نمودار وجود ندارد که نشاندهنده چرخش در داخل صرافی باشد.
این الگو نشان میدهد که نقدینگی استیبل کوین برداشت میشود به جای اینکه در پلتفرم نگه داشته شود، که قدرت خرید قابل استقرار را کاهش میدهد.
خط قیمت BTC که در کنار این جریانها رسم شده است با کاهش موجودی USDC روند نزولی دارد که پیوند بین خروج نقدینگی و ضعف قیمت را تقویت میکند.
در تمام سه نمودار، سیگنالها سازگار هستند:
وقتی این شرایط با هم ظاهر میشوند، بازار معمولاً در فاز توزیع و سختتر شدن نقدینگی است به جای جذب آرام.
نمودارها به فشار هماهنگ اشاره دارند نه نوسانات منزوی. سرمایه از پوزیشن ETF خارج میشود، عرضه به سمت صرافیها حرکت میکند و نقدینگی استیبل کوین از بایننس خارج میشود.
تا زمانی که این پویاییها تغییر کنند، چه از طریق کاهش خروجی ETF، کاهش ورودی صرافیها یا بازسازی موجودی استیبل کوین، بازار همچنان بر مدیریت روند نزولی متمرکز است به جای تشکیل پایه بهبود پایدار.
پست «جریانهای ETF و دادههای بایننس چه چیزی درباره نقدینگی فعلی بیت کوین نشان میدهند» اولین بار در ETHNews ظاهر شد.


