استیبل کوین‌ها حمایت فدرال کسب می‌کنند زیرا CFTC فهرست صادرکنندگان را گسترش می‌دهد

خلاصه:

• به‌روزرسانی CFTC به طور رسمی بانک‌های اعتماد ملی را به عنوان ناشران تأیید شده استیبل کوین‌های پرداختی برای استفاده از مارجین مشتقات گنجانده است.
• نامه کارکنان 25-40 هنوز نیاز به پشتوانه ذخیره کامل و قوانین بازخرید سختگیرانه برای استیبل کوین‌های پرداختی واجد شرایط دارد.
• راهنما بانک‌های اعتماد فدرال را با ناشران استیبل کوین تحت نظارت ایالتی موجود مانند Circle و Paxos هماهنگ می‌کند.
• همراه با قانون GENIUS، این قاعده نشان‌دهنده یکپارچگی محکم‌تر استیبل کوین‌ها در بازارهای مالی ایالات متحده است.

کمیسیون معاملات آتی کالا ایالات متحده راهنمای نظارتی خود را در مورد استیبل کوین‌های پرداختی مورد استفاده در بازارهای مشتقات گسترش داده است. این تغییر به بانک‌های اعتماد ملی اجازه می‌دهد تا به عنوان ناشران تأیید شده تحت چارچوب بدون اقدام موجود واجد شرایط شوند. 

این به‌روزرسانی یک محدودیت کلیدی را که موسسات اعتماد دارای منشور فدرال را حذف کرده بود، برطرف می‌کند. این امر نشان‌دهنده یکپارچگی عمیق‌تر استیبل کوین‌ها در زیرساخت مالی تحت نظارت است.

CFTC تعریف استیبل کوین‌های پرداختی را به‌روزرسانی می‌کند

بخش شرکت‌کنندگان بازار CFTC نامه کارکنان 25-40 را با تعریف اصلاح شده استیبل کوین‌های پرداختی مجدداً صادر کرد. این توضیح تأیید می‌کند که بانک‌های اعتماد ملی به عنوان ناشران مجاز واجد شرایط هستند.

نامه اصلی که در دسامبر 2025 منتشر شد، معافیت بدون اقدام را به بازرگانان کمیسیون فیوچرز اعطا کرد. این امر به آن‌ها اجازه داد تا استیبل کوین‌های پرداختی واجد شرایط را به عنوان وثیقه مارجین مشتری بپذیرند.

این راهنما همچنین به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا استیبل کوین‌های اختصاصی را در حساب‌های مشتری جداگانه نگه دارند. این دارایی‌ها تحت کنترل‌های ریسک سختگیرانه در محاسبات نظارتی محاسبه می‌شوند.

طبق اطلاعیه مطبوعاتی CFTC، کارکنان بعداً متوجه شدند که عبارت اصلی به طور ناخواسته بانک‌های اعتماد ملی را حذف کرده است. این اصلاحیه این نظارت را اصلاح می‌کند و آن‌ها را با ناشران تحت نظارت ایالتی مانند Circle و Paxos هماهنگ می‌کند.

این چارچوب نیاز دارد که استیبل کوین‌ها پشتوانه ذخیره کامل و حقوق بازخرید واضح را حفظ کنند. همچنین حفاظت‌های عملیاتی و انطباق با استانداردهای مدیریت ریسک موجود را الزامی می‌کند.

تفسیرهای اجتماعی تحلیلگران کریپتو این به‌روزرسانی را به عنوان یک گام عمده برای پذیرش استیبل کوین در معاملات مشتقات تحت نظارت توصیف کردند. واکنش بر تأثیر آن بر ساختار بازار متمرکز بود نه قیمت توکن‌ها.

قانون GENIUS و چارچوب FDIC سیاست استیبل کوین را شکل می‌دهند

راهنمای اصلاح شده CFTC بر اساس قانون GENIUS که در ژوئیه 2025 به قانون تبدیل شد، ساخته شده است. این قانون اولین چارچوب فدرال را برای استیبل کوین‌های پرداختی مورد استفاده در پرداخت‌ها و انتقالات ایجاد کرد.

این قانون الزامات ذخیره را معرفی کرد و نقش‌های نظارتی را برای ناشران بانکی و غیربانکی تعریف کرد. همچنین مسیرهای رسمی را برای مؤسسات ملی برای شرکت در انتشار استیبل کوین باز کرد.

در دسامبر 2025، FDIC یک قاعده جداگانه برای بانک‌ها برای صدور استیبل کوین از طریق شرکت‌های تابعه پیشنهاد کرد. این پیشنهاد نیاز به تأیید نظارتی و بررسی‌های ایمنی و استحکام دارد.

FDIC اخیراً دوره نظر عمومی خود را طبق اعلامیه‌های نظارتی ذکر شده در به‌روزرسانی‌های فوریه 2026 تمدید کرد. این پیشنهاد همچنان در حال بررسی است و هنوز اجرایی نشده است.

در کنار هم، اقدامات CFTC و FDIC به یک جهت نظارتی هماهنگ اشاره می‌کنند. استیبل کوین‌ها اکنون نزدیک‌تر به زیرساخت بانکداری سنتی و مشتقات قرار دارند.

رئیس CFTC، مایکل سلیگ، خاطرنشان کرد که بانک‌های اعتماد ملی از زمان ایجاد آن‌ها تحت منشورهای قبلی OCC نقشی در نگهداری و انتشار ایفا کرده‌اند. نامه به‌روزرسانی شده موقعیت مستمر آن‌ها را در اکوسیستم استیبل کوین پرداختی منعکس می‌کند.

این اقدام شکاف‌های نظارتی بین ناشران دارای منشور ایالتی و فدرال را کاهش می‌دهد. همچنین استراتژی ایالات متحده را برای رسمی‌سازی بازارهای دارایی دیجیتال تحت سیاست پس از قانون GENIUS تقویت می‌کند.

پست استیبل کوین‌ها حمایت فدرال کسب می‌کنند چرا که CFTC فهرست ناشران را گسترش می‌دهد اولین بار در Blockonomi ظاهر شد.

منبع: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/